28 августа 2023 БКС Экспресс | Аэрофлот
Аэрофлот на этой неделе планирует возобновить публикацию отчетности по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы считаем, что результаты за II квартал 2023 г. будут лучше г/г, хотя компания, скорее всего, покажет убыток за квартал.
• Скорректированная консолидированная EBITDA во II квартале 2023 г., по нашим оценкам, составила 32 млрд руб., скорректированный убыток достиг 8 млрд руб.
• В отсутствие данных за 2022 г. мы предполагаем, что цифры будут лучше г/г, поскольку на конец I квартала 2022 г. и II квартала 2022 г. пришлось резкое снижение перевозок на международных маршрутах (и, наверняка, средних ставок), которые, впрочем, сейчас динамично восстанавливаются.
• В фокусе — расчетные ставки (на средний чек за пассажиро-километр). Мы ожидаем роста показателя, что уже подтверждалось опубликованной ранее отчетностью по РСБУ, но лишь на уровне материнской компании. Консолидированные результаты позволят лучше понять текущее финансовое состояние группы. В целом мы ждем положительную динамику, но важно понимать сроки выхода на безубыточность, которые ставит менеджмент.
• Пока мы сохраняем рекомендацию «Продавать». Тем не менее общее оздоровление спроса и рост ставок должны улучшать финансовое состояние. Компания, возможно, выйдет на безубыточность в III квартале 2023 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы считаем, что результаты за II квартал 2023 г. будут лучше г/г, хотя компания, скорее всего, покажет убыток за квартал.
• Скорректированная консолидированная EBITDA во II квартале 2023 г., по нашим оценкам, составила 32 млрд руб., скорректированный убыток достиг 8 млрд руб.
• В отсутствие данных за 2022 г. мы предполагаем, что цифры будут лучше г/г, поскольку на конец I квартала 2022 г. и II квартала 2022 г. пришлось резкое снижение перевозок на международных маршрутах (и, наверняка, средних ставок), которые, впрочем, сейчас динамично восстанавливаются.
• В фокусе — расчетные ставки (на средний чек за пассажиро-километр). Мы ожидаем роста показателя, что уже подтверждалось опубликованной ранее отчетностью по РСБУ, но лишь на уровне материнской компании. Консолидированные результаты позволят лучше понять текущее финансовое состояние группы. В целом мы ждем положительную динамику, но важно понимать сроки выхода на безубыточность, которые ставит менеджмент.
• Пока мы сохраняем рекомендацию «Продавать». Тем не менее общее оздоровление спроса и рост ставок должны улучшать финансовое состояние. Компания, возможно, выйдет на безубыточность в III квартале 2023 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter