28 августа 2023 Financial One
Заявление Джерома Пауэлла, важные экономические события и будущую динамику ставки ФРС обсудил инвестор Кевин, автор YouTube-канала «Meet Kevin».
Председатель ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении в Джексон-Хоуле задал «ястребиный» тон, отметив, что, хотя инфляция в последние месяцы снизилась, она еще не достигла приемлемого уровня. По его словам, руководство центрального банка США готово сделать все необходимое для снижения инфляции до целевого уровня в 2%.
«Несмотря на то, что инфляция снизилась по сравнению с пиковыми значениями, что не может не радовать, она по-прежнему остается слишком высокой», – заявил Пауэлл в пятницу.
Реакция рынка
Доходность двухлетних казначейских облигаций США, наиболее чувствительных к изменениям ожиданий в отношении денежно-кредитной политики ФРС, на прошлой неделе продемонстрировала самый значительный недельный рост за последние два месяца после комментариев Пауэлла на ежегодном симпозиуме по экономической политике.
«Рынок облигаций как будто сказал следующее: "Окей, я закладываю в цену еще одно повышение ставки". Совсем недавно вероятность роста ставки ФРС до конца года составляла 10%, а затем резко выросла до 30-40%», – объясняет автор «Meet Kevin»
Хотя Пауэлл пообещал быть осторожным с повышением ставок и полагаться на поступающие данные, при этом он четко обозначил конечную цель.
В то время как некоторые управляющие активами продолжают верить в то, что ФРС находится в конце цикла ужесточения, спекулянты предпочитают не рисковать. За неделю до 22 августа данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показали, что участники рынка увеличили свои медвежьи позиции по фьючерсам на двухлетние казначейские облигации США до максимума, по крайней мере, с 1990 года. По всей видимости, они уверены в том, что доходность двухлетних бумаг продолжит расти.
Судя по прогнозам, в этом году ФРС планирует еще одно повышение, в результате чего ставка окажется в диапазоне 5,50-5,75%. Но стоит отметить, что всего три месяца назад рынки ожидали увидеть диапазон в 5,0-5,25% к концу текущего года.
На этой неделе инвесторы получат долгожданную дозу важнейших данных, которые помогут им сформировать мнение относительно дальнейших действий ФРС. В среду будут опубликованы данные о ВВП США, а в четверг и пятницу соответственно появятся результаты индекса потребительских цен и августовские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе.
«Во вторник будет опубликован отчет Бюро трудовой статистики США JOLTS (Обзор вакансий и оборота рабочей силы, Job Openings and Labor Turnover Survey). Мы ожидаем увидеть результат на уровне 9,45 млн. Любое снижение показателя станет свидетельством того, что мы приближаемся к завершению цикла ужесточения политики ФРС», – отметил автор «Meet Kevin».
По словам Пауэлла, в то время как американский регулятор не хочет столкнуться с ростом безработицы, ФРС считает важным поддерживать снижение давления на занятость и заработные платы. Таким образом, зарплаты смогут устойчиво расти, что не станет результатом перегрева экономики.
«По моему мнению, до конца года мы увидим еще одно повышение ставки ФРС. Скорее всего, это произойдет не в сентябре, а в ноябре. Тем не менее я считаю, что регулятор и так сделал достаточно, поэтому еще одно повышение вовсе необязательно. Но, скорее всего, ФРС пойдет на это, чтобы показать общественности всю серьезность своих намерений в отношении сдерживания инфляции. На самом деле ФРС просто играет с инфляционными ожиданиями населения. Регулятор не хочет сигнализировать о том, что цикл ужесточения завершен», – отметил эксперт.
Кевин ожидает увидеть рост волатильности на рынке акций США и рекомендует инвесторам в качестве хеджа перевести 10-15% активов в кэш.
Источники: видео «Prepare for THIS Next | The Stock Market Crash», Reuters
Председатель ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении в Джексон-Хоуле задал «ястребиный» тон, отметив, что, хотя инфляция в последние месяцы снизилась, она еще не достигла приемлемого уровня. По его словам, руководство центрального банка США готово сделать все необходимое для снижения инфляции до целевого уровня в 2%.
«Несмотря на то, что инфляция снизилась по сравнению с пиковыми значениями, что не может не радовать, она по-прежнему остается слишком высокой», – заявил Пауэлл в пятницу.
Реакция рынка
Доходность двухлетних казначейских облигаций США, наиболее чувствительных к изменениям ожиданий в отношении денежно-кредитной политики ФРС, на прошлой неделе продемонстрировала самый значительный недельный рост за последние два месяца после комментариев Пауэлла на ежегодном симпозиуме по экономической политике.
«Рынок облигаций как будто сказал следующее: "Окей, я закладываю в цену еще одно повышение ставки". Совсем недавно вероятность роста ставки ФРС до конца года составляла 10%, а затем резко выросла до 30-40%», – объясняет автор «Meet Kevin»
Хотя Пауэлл пообещал быть осторожным с повышением ставок и полагаться на поступающие данные, при этом он четко обозначил конечную цель.
В то время как некоторые управляющие активами продолжают верить в то, что ФРС находится в конце цикла ужесточения, спекулянты предпочитают не рисковать. За неделю до 22 августа данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показали, что участники рынка увеличили свои медвежьи позиции по фьючерсам на двухлетние казначейские облигации США до максимума, по крайней мере, с 1990 года. По всей видимости, они уверены в том, что доходность двухлетних бумаг продолжит расти.
Судя по прогнозам, в этом году ФРС планирует еще одно повышение, в результате чего ставка окажется в диапазоне 5,50-5,75%. Но стоит отметить, что всего три месяца назад рынки ожидали увидеть диапазон в 5,0-5,25% к концу текущего года.
На этой неделе инвесторы получат долгожданную дозу важнейших данных, которые помогут им сформировать мнение относительно дальнейших действий ФРС. В среду будут опубликованы данные о ВВП США, а в четверг и пятницу соответственно появятся результаты индекса потребительских цен и августовские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе.
«Во вторник будет опубликован отчет Бюро трудовой статистики США JOLTS (Обзор вакансий и оборота рабочей силы, Job Openings and Labor Turnover Survey). Мы ожидаем увидеть результат на уровне 9,45 млн. Любое снижение показателя станет свидетельством того, что мы приближаемся к завершению цикла ужесточения политики ФРС», – отметил автор «Meet Kevin».
По словам Пауэлла, в то время как американский регулятор не хочет столкнуться с ростом безработицы, ФРС считает важным поддерживать снижение давления на занятость и заработные платы. Таким образом, зарплаты смогут устойчиво расти, что не станет результатом перегрева экономики.
«По моему мнению, до конца года мы увидим еще одно повышение ставки ФРС. Скорее всего, это произойдет не в сентябре, а в ноябре. Тем не менее я считаю, что регулятор и так сделал достаточно, поэтому еще одно повышение вовсе необязательно. Но, скорее всего, ФРС пойдет на это, чтобы показать общественности всю серьезность своих намерений в отношении сдерживания инфляции. На самом деле ФРС просто играет с инфляционными ожиданиями населения. Регулятор не хочет сигнализировать о том, что цикл ужесточения завершен», – отметил эксперт.
Кевин ожидает увидеть рост волатильности на рынке акций США и рекомендует инвесторам в качестве хеджа перевести 10-15% активов в кэш.
Источники: видео «Prepare for THIS Next | The Stock Market Crash», Reuters
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба