29 августа 2023 Тинькофф Банк
Динамика Tinkoff InvestIndex
На прошлой неделе на Мосбирже покупки инвесторами превышали продажи. Tinkoff InvestIndex значительно восстановился относительно самых слабых уровней в начале августа. Такая динамика оказалась сильнее прошлогодней. Компании продолжают отчитываться за первое полугодие, и многие из них показывают сильные темпы роста финансовых показателей, что позитивно влияет на прогнозы будущих дивидендов.
Индекс торговой активности
Торговая активность на прошлой неделе была рекордной за последние 12 месяцев. Доля компаний, раскрывающих финансовую отчетность, в этом году увеличилась. Уверенный рост финансовых результатов повышает доверие инвесторов к рынку акций, многие из них ждут утверждения дивидендов.
Лидеры покупок и продаж
На прошлой неделе лидером покупок у частных инвесторов стали обыкновенные акции Татнефти на фоне высоких цен на нефть и ожидания отчетности компании. Напомним, что ранее совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 27,54 рублей на акцию. Лидером продаж были бумаги ритейлеров: Fix Price, Магнит, X5 Group. Инвесторы фиксировали прибыль после роста котировок.
Доллар СШA
За минувшую неделю рубль ослаб к доллару США на 1,8%, завершив торги на отметке 95,4 рублей за доллар. Каких-либо существенных новостей в публичном пространстве, которые могли бы повлиять на ослабление не наблюдалось. Однако, как мы уже отмечали ранее, внутренний валютный рынок стал низколиквидным и поэтому крупные заявки могут двигать рынок. Мы ожидаем, что до конца года рубль будет тяготеть к укреплению на фоне повышения ключевой ставки, а также улучшения конъюнктуры на мировом рынке нефти и текущем узком дисконте Urals к Brent.
Понедельник, 28 августа
Whoosh
Сервис кикшеринга
Компания опубликовала финансовые результаты за первое полугодие. Выручка кикшеринга выросла на 62% г/г, EBITDA — на 45% г/г. Средняя стоимость поездки снизилась в годовом сопоставлении. Это может быть связано с расширением в регионах, и ростом доли более коротких поездок, которые проходят по сценарию микромобильности (а не рекреационному, как способ развлечения). Рентабельность по EBITDA снизилась из-за роста административных расходов, но все еще остается на высоком уровне 46%. Значительное влияние на рост прибыли оказали доходы от курсовых разниц, чистая прибыль выросла на 228% г/г.
Сегежа
Лесопромышленный холдинг
Компания по-прежнему сталкивается с низкими ценами на рынке бумаги и пиломатериалов, но во втором квартале ожидается замедление эффекта высокой базы прошлого года. Ослабление рубля в первом полугодии окажет позитивное влияние на доходы от курсовых разниц. Но повышение ключевой ставки до 12% является негативным фактором для компании из-за высокой долговой нагрузки.
Вторник, 29 августа
США
В США в этот день выйдут данные по числу открытых вакансий на рынке труда JOLTS за июль. Жесткие финансовые условия оказывают влияние на рынок труда в США, обуславливая его умеренное охлаждение, что способствует процессу дезинфляции. В мае и июне число открытых вакансий было на уровнях около 9,6 млн.
Самолет
Девелопер
Компания поделится результатами по МСФО за первое полугодие. Ранее Самолет публиковал результаты по управленческой отчетности. Стоит отметить, что финансовые показатели из управленческой отчетности отличаются от результатов МСФО. Например, выручка в управленческой отчетности фиксируется при осуществлении новых продаж, даже если объект строительства еще не завершен, а выручка по МСФО фиксируется с некоторым временным лагом, уже по мере завершения строительства. В 2023 году компания может ввести в эксплуатацию 1426 м².
Аэрофлот
Авиалинии
Компания поделится отчетностью по МСФО за первое полугодие. Ранее компания публиковала результаты по РСБУ, они не включали часть деятельности авиакомпании Россия и деятельность Победы. Мы ожидаем, что компания будет убыточна по итогу полугодия. Давление на рентабельность окажет рост цены на топливо. Но ожидается рост выручки на фоне эффекта низкой базы прошлого года и благодаря проделанной работе компании по восстановлению направлений для полетов.
Среда, 30 августа
Россия
В России в среду выйдут данные объему розничных продаж за июль, по уровню безработицы за июль и динамике реальных зарплат за июнь. Данные показатели в предыдущие месяцы показывали динамику, которая отчасти обусловила нарастание инфляционного давления. Так, объем розничных продаж рос высокими темпами с апреля по июнь (на 7,8-10,0% г/г). Уровень безработицы устойчиво снижался еще со второй половины 2020 года. Текущие же уровни индикатора (3,1% в июне) — исторический минимум и говорят о перегреве рынка труда. Перегрев подтверждают и данные динамике реальных зарплат, рост которых в апреле и мае составлял 10,4% и 13,3% г/г соответственно.
Кроме того, в этот день традиционно будут опубликованы и недельные данные по потребительской инфляции. Напомним, что за период с 8 по 14 августа цены выросли на 0,09% н/н (неделей ранее — на 0,1% н/н). В данном случае нужно учитывать наличие выраженного сезонного фактора в августе, поэтому сезонно-сглаженная инфляция может быть существенно выше.
США
В США в этот день ждем выхода данных по результатам второй оценки ВВП за второй квартал. Согласно предварительной оценке показатель вырос во втором квартале на 2,4% к/к в годовом выражении.
Четверг, 31 августа
Россия
В этом день по России ждем данных по ВВП в июле от Минэкономразвития. Напомним, что рост показателя в июне этого года составил существенные 5,3% по данным министерства.
США
В четверг ждем выхода важных данных по индексу расходов на личное потребление (PCE) в июле и, в частности, по его базовому варианту (core PCE), который исключает волатильные компоненты. Напомним, что ФРС оценивает динамику инфляции, ориентируясь во многом именно на core PCE индекс. В июне core PCE индекс показал замедление темпов роста до 4,1% г/г и 0,2% м/м.
Европа
По еврозоне ожидаем предварительных данных по инфляции за август. Так, в июле в Еврозоне цены выросли на 5,3% г/г и снизились на 0,1% м/м. При этом, базовая инфляция осталась на околомаксимальном уровне 5,5% г/г.
Китай
В Китае в этот день ожидается выход данных по индексам деловой активности (PMI) от Национального бюро статистики за август. С апреля этого года производственный PMI выходил преимущественно на отметках около 49, что говорит о сокращении деловой активности в производственном секторе Китая. Непроизводственный PMI демонстрировал рост деловой активности, однако темпы этого роста замедлялись существенными темпами на протяжении последних четырех месяцев. В июле индекс был уже на умеренной отметке 51,5.
ФосАгро
Крупнейший производитель фосфорных удобрений
Компания поделится операционными и финансовыми результатами за второй квартал 2023 г. Цены удобрений продолжают находиться на низких уровнях. Минфин предложил с 1 сентября до конца 2024 года установить единую экспортную пошлину на минеральные удобрения на уровне 8%, это окажет давление на доходы компании. При этом компания активно наращивает экспорт, что благоприятно в условиях ослабления рубля.
O’key
Ритейлер
Ранее компания поделилась операционными результатами. Во втором квартале выручка показала околонулевой рост из-за снижения выручки гипермаркетов. Сопоставимая выручка упала на 3,7% г/г, что может оказывать давление на рентабельность по EBITDA. Рост выручки дискаунтеров «Да!» был достигнут за счет расширения сети.
Пятница, 1 сентября
Россия
В пятницу ждем публикации обновлений индекса деловой активности (PMI) от S&P Global в производственном секторе за август. С ноября 2022 года индекс не опускается ниже отметки 52, показывая тем самым неплохие темпы роста деловой активности в производственном секторе.
США
В США ждем выхода данных по уровню безработицы в августе. Показатель продолжает говорить о все еще сильном рынке труда. Так, в июле уровень безработицы был на околоминимальной отметке 3,5%.
Также в этот день в США будут опубликованы данные по производственному PMI от ISM за август. Темпы сокращения деловой активности в производственном секторе согласно индикатору оставались существенными в последние месяцы. Так за период с марта по июль этого года индекс устойчиво находился на отметках 46-47, не показывая ускорения темпов снижения деловой активности.
Европа
По еврозоне ожидаем публикации финальных данных по производственному PMI от HCOB и S&P Global также за август. Динамика индикатора в предыдущие месяцы демонстрировала более пессимистичную, нежели в США, картину — темпы сокращения деловой активности в производственном секторе ускорялись. В августе, согласно предварительным данным, сокращение несколько замедлилось, однако все равно было значительным — индекс вышел на отметке 43,7.
Китай
По Китаю, в дополнение данных от Национального бюро статистики, точно также ожидаем данные за август по производственному PMI от Caixin и S&P Global. В последние месяцы индикатор показывал в целом нейтральную динамику, оставаясь на отметках около 50. В июле индекс вышел на уровне 49.2.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На прошлой неделе на Мосбирже покупки инвесторами превышали продажи. Tinkoff InvestIndex значительно восстановился относительно самых слабых уровней в начале августа. Такая динамика оказалась сильнее прошлогодней. Компании продолжают отчитываться за первое полугодие, и многие из них показывают сильные темпы роста финансовых показателей, что позитивно влияет на прогнозы будущих дивидендов.
Индекс торговой активности
Торговая активность на прошлой неделе была рекордной за последние 12 месяцев. Доля компаний, раскрывающих финансовую отчетность, в этом году увеличилась. Уверенный рост финансовых результатов повышает доверие инвесторов к рынку акций, многие из них ждут утверждения дивидендов.
Лидеры покупок и продаж
На прошлой неделе лидером покупок у частных инвесторов стали обыкновенные акции Татнефти на фоне высоких цен на нефть и ожидания отчетности компании. Напомним, что ранее совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 27,54 рублей на акцию. Лидером продаж были бумаги ритейлеров: Fix Price, Магнит, X5 Group. Инвесторы фиксировали прибыль после роста котировок.
Доллар СШA
За минувшую неделю рубль ослаб к доллару США на 1,8%, завершив торги на отметке 95,4 рублей за доллар. Каких-либо существенных новостей в публичном пространстве, которые могли бы повлиять на ослабление не наблюдалось. Однако, как мы уже отмечали ранее, внутренний валютный рынок стал низколиквидным и поэтому крупные заявки могут двигать рынок. Мы ожидаем, что до конца года рубль будет тяготеть к укреплению на фоне повышения ключевой ставки, а также улучшения конъюнктуры на мировом рынке нефти и текущем узком дисконте Urals к Brent.
Понедельник, 28 августа
Whoosh
Сервис кикшеринга
Компания опубликовала финансовые результаты за первое полугодие. Выручка кикшеринга выросла на 62% г/г, EBITDA — на 45% г/г. Средняя стоимость поездки снизилась в годовом сопоставлении. Это может быть связано с расширением в регионах, и ростом доли более коротких поездок, которые проходят по сценарию микромобильности (а не рекреационному, как способ развлечения). Рентабельность по EBITDA снизилась из-за роста административных расходов, но все еще остается на высоком уровне 46%. Значительное влияние на рост прибыли оказали доходы от курсовых разниц, чистая прибыль выросла на 228% г/г.
Сегежа
Лесопромышленный холдинг
Компания по-прежнему сталкивается с низкими ценами на рынке бумаги и пиломатериалов, но во втором квартале ожидается замедление эффекта высокой базы прошлого года. Ослабление рубля в первом полугодии окажет позитивное влияние на доходы от курсовых разниц. Но повышение ключевой ставки до 12% является негативным фактором для компании из-за высокой долговой нагрузки.
Вторник, 29 августа
США
В США в этот день выйдут данные по числу открытых вакансий на рынке труда JOLTS за июль. Жесткие финансовые условия оказывают влияние на рынок труда в США, обуславливая его умеренное охлаждение, что способствует процессу дезинфляции. В мае и июне число открытых вакансий было на уровнях около 9,6 млн.
Самолет
Девелопер
Компания поделится результатами по МСФО за первое полугодие. Ранее Самолет публиковал результаты по управленческой отчетности. Стоит отметить, что финансовые показатели из управленческой отчетности отличаются от результатов МСФО. Например, выручка в управленческой отчетности фиксируется при осуществлении новых продаж, даже если объект строительства еще не завершен, а выручка по МСФО фиксируется с некоторым временным лагом, уже по мере завершения строительства. В 2023 году компания может ввести в эксплуатацию 1426 м².
Аэрофлот
Авиалинии
Компания поделится отчетностью по МСФО за первое полугодие. Ранее компания публиковала результаты по РСБУ, они не включали часть деятельности авиакомпании Россия и деятельность Победы. Мы ожидаем, что компания будет убыточна по итогу полугодия. Давление на рентабельность окажет рост цены на топливо. Но ожидается рост выручки на фоне эффекта низкой базы прошлого года и благодаря проделанной работе компании по восстановлению направлений для полетов.
Среда, 30 августа
Россия
В России в среду выйдут данные объему розничных продаж за июль, по уровню безработицы за июль и динамике реальных зарплат за июнь. Данные показатели в предыдущие месяцы показывали динамику, которая отчасти обусловила нарастание инфляционного давления. Так, объем розничных продаж рос высокими темпами с апреля по июнь (на 7,8-10,0% г/г). Уровень безработицы устойчиво снижался еще со второй половины 2020 года. Текущие же уровни индикатора (3,1% в июне) — исторический минимум и говорят о перегреве рынка труда. Перегрев подтверждают и данные динамике реальных зарплат, рост которых в апреле и мае составлял 10,4% и 13,3% г/г соответственно.
Кроме того, в этот день традиционно будут опубликованы и недельные данные по потребительской инфляции. Напомним, что за период с 8 по 14 августа цены выросли на 0,09% н/н (неделей ранее — на 0,1% н/н). В данном случае нужно учитывать наличие выраженного сезонного фактора в августе, поэтому сезонно-сглаженная инфляция может быть существенно выше.
США
В США в этот день ждем выхода данных по результатам второй оценки ВВП за второй квартал. Согласно предварительной оценке показатель вырос во втором квартале на 2,4% к/к в годовом выражении.
Четверг, 31 августа
Россия
В этом день по России ждем данных по ВВП в июле от Минэкономразвития. Напомним, что рост показателя в июне этого года составил существенные 5,3% по данным министерства.
США
В четверг ждем выхода важных данных по индексу расходов на личное потребление (PCE) в июле и, в частности, по его базовому варианту (core PCE), который исключает волатильные компоненты. Напомним, что ФРС оценивает динамику инфляции, ориентируясь во многом именно на core PCE индекс. В июне core PCE индекс показал замедление темпов роста до 4,1% г/г и 0,2% м/м.
Европа
По еврозоне ожидаем предварительных данных по инфляции за август. Так, в июле в Еврозоне цены выросли на 5,3% г/г и снизились на 0,1% м/м. При этом, базовая инфляция осталась на околомаксимальном уровне 5,5% г/г.
Китай
В Китае в этот день ожидается выход данных по индексам деловой активности (PMI) от Национального бюро статистики за август. С апреля этого года производственный PMI выходил преимущественно на отметках около 49, что говорит о сокращении деловой активности в производственном секторе Китая. Непроизводственный PMI демонстрировал рост деловой активности, однако темпы этого роста замедлялись существенными темпами на протяжении последних четырех месяцев. В июле индекс был уже на умеренной отметке 51,5.
ФосАгро
Крупнейший производитель фосфорных удобрений
Компания поделится операционными и финансовыми результатами за второй квартал 2023 г. Цены удобрений продолжают находиться на низких уровнях. Минфин предложил с 1 сентября до конца 2024 года установить единую экспортную пошлину на минеральные удобрения на уровне 8%, это окажет давление на доходы компании. При этом компания активно наращивает экспорт, что благоприятно в условиях ослабления рубля.
O’key
Ритейлер
Ранее компания поделилась операционными результатами. Во втором квартале выручка показала околонулевой рост из-за снижения выручки гипермаркетов. Сопоставимая выручка упала на 3,7% г/г, что может оказывать давление на рентабельность по EBITDA. Рост выручки дискаунтеров «Да!» был достигнут за счет расширения сети.
Пятница, 1 сентября
Россия
В пятницу ждем публикации обновлений индекса деловой активности (PMI) от S&P Global в производственном секторе за август. С ноября 2022 года индекс не опускается ниже отметки 52, показывая тем самым неплохие темпы роста деловой активности в производственном секторе.
США
В США ждем выхода данных по уровню безработицы в августе. Показатель продолжает говорить о все еще сильном рынке труда. Так, в июле уровень безработицы был на околоминимальной отметке 3,5%.
Также в этот день в США будут опубликованы данные по производственному PMI от ISM за август. Темпы сокращения деловой активности в производственном секторе согласно индикатору оставались существенными в последние месяцы. Так за период с марта по июль этого года индекс устойчиво находился на отметках 46-47, не показывая ускорения темпов снижения деловой активности.
Европа
По еврозоне ожидаем публикации финальных данных по производственному PMI от HCOB и S&P Global также за август. Динамика индикатора в предыдущие месяцы демонстрировала более пессимистичную, нежели в США, картину — темпы сокращения деловой активности в производственном секторе ускорялись. В августе, согласно предварительным данным, сокращение несколько замедлилось, однако все равно было значительным — индекс вышел на отметке 43,7.
Китай
По Китаю, в дополнение данных от Национального бюро статистики, точно также ожидаем данные за август по производственному PMI от Caixin и S&P Global. В последние месяцы индикатор показывал в целом нейтральную динамику, оставаясь на отметках около 50. В июле индекс вышел на уровне 49.2.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter