29 августа 2023 БКС Экспресс | ММК
ММК сегодня-завтра, вероятно, опубликует финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• По нашим оценкам, выручка уменьшилась на 9% г/г, до 324 млрд руб. в основном за счет снижения внутренних цен на сталь, которые упали на 20% г/г. Однако рост продаж стали на 11%, по нашему мнению, частично компенсировал эффект от падения цен на сталь.
• Мы ожидаем снижение EBITDA на 6%, до 82 млрд руб. с рентабельностью по EBITDA 25%, что соответствует историческому уровню.
• Свободный денежный поток, вероятно, окажется относительно низким — порядка 12 млрд руб. (+2% г/г), в основном в результате оттока оборотного капитала, в то время как свободный денежный поток на акционеров ожидается в размере 11 млрд руб.
• Мы не ждем новостей касательно дивидендов, поскольку представители компании недавно сообщили, что начнут обсуждать вопрос не ранее декабря 2023 г.
Таким образом, показатели за I полугодие 2023 г. должны быть ниже г/г отчасти с высокой базы. ММК аккумулировал значительный объем денежных средств на балансе, что может позднее обеспечить дивиденды с доходностью 16%. Мы подтверждаем позитивный взгляд на компанию на фоне высокого внутреннего спроса на сталь.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• По нашим оценкам, выручка уменьшилась на 9% г/г, до 324 млрд руб. в основном за счет снижения внутренних цен на сталь, которые упали на 20% г/г. Однако рост продаж стали на 11%, по нашему мнению, частично компенсировал эффект от падения цен на сталь.
• Мы ожидаем снижение EBITDA на 6%, до 82 млрд руб. с рентабельностью по EBITDA 25%, что соответствует историческому уровню.
• Свободный денежный поток, вероятно, окажется относительно низким — порядка 12 млрд руб. (+2% г/г), в основном в результате оттока оборотного капитала, в то время как свободный денежный поток на акционеров ожидается в размере 11 млрд руб.
• Мы не ждем новостей касательно дивидендов, поскольку представители компании недавно сообщили, что начнут обсуждать вопрос не ранее декабря 2023 г.
Таким образом, показатели за I полугодие 2023 г. должны быть ниже г/г отчасти с высокой базы. ММК аккумулировал значительный объем денежных средств на балансе, что может позднее обеспечить дивиденды с доходностью 16%. Мы подтверждаем позитивный взгляд на компанию на фоне высокого внутреннего спроса на сталь.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter