29 августа 2023 Мои Инвестиции | Система
📈 Выручка АФК выросла на 19% г/г до 246 млрд руб. на фоне сильных результатов МТС, «Степи», «Эталона», а также активов в сфере IT и гостиничного бизнеса (в том числе благодаря консолидация Wenaas Hotel Group).
🧮 Снижение cкорр. EBITDA на 22% г/г до 75 млрд руб. в большей степени связано с эффектом высокой базы прошлого года, когда компания признала прибыль от консолидации «Биннофарм Групп» и «Эталона». Без учета этого однократного технического фактора, рост скорр. EBITDA был на уровне 18% г/г. Чистая прибыль составила 2,1 млрд руб.
💸 Как мы и ожидали, чистый долг корпоративного центра существенно снизился до 215 млрд руб. (против 258 млрд руб. на конец I кв. 2023 г.) за счет доходов от продажи финансовых инструментов и получения дивидендов в общем объеме на 62,6 млрд руб.
📝 Наше мнение о компании АФК «Система»
По нашим оценкам, на фоне заметного сокращения долга дисконт АФК «Система» к чистой стоимости публичных и непубличных активов расширился до 56% и стал более привлекательным.
Однако наибольший интерес, на наш взгляд, на данный момент представляют потенциальные приобретения новых активов и монетизация непубличных компаний. Хотя «Медси», «Биннофарм» и «Степь» уже находятся в высокой степени готовности к IPO, мы не ожидаем реализации этих катализаторов в ближайшее время. В отсутствии других явных краткосрочных триггеров для акций АФК мы сохраняем нейтральный взгляд на компанию.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🧮 Снижение cкорр. EBITDA на 22% г/г до 75 млрд руб. в большей степени связано с эффектом высокой базы прошлого года, когда компания признала прибыль от консолидации «Биннофарм Групп» и «Эталона». Без учета этого однократного технического фактора, рост скорр. EBITDA был на уровне 18% г/г. Чистая прибыль составила 2,1 млрд руб.
💸 Как мы и ожидали, чистый долг корпоративного центра существенно снизился до 215 млрд руб. (против 258 млрд руб. на конец I кв. 2023 г.) за счет доходов от продажи финансовых инструментов и получения дивидендов в общем объеме на 62,6 млрд руб.
📝 Наше мнение о компании АФК «Система»
По нашим оценкам, на фоне заметного сокращения долга дисконт АФК «Система» к чистой стоимости публичных и непубличных активов расширился до 56% и стал более привлекательным.
Однако наибольший интерес, на наш взгляд, на данный момент представляют потенциальные приобретения новых активов и монетизация непубличных компаний. Хотя «Медси», «Биннофарм» и «Степь» уже находятся в высокой степени готовности к IPO, мы не ожидаем реализации этих катализаторов в ближайшее время. В отсутствии других явных краткосрочных триггеров для акций АФК мы сохраняем нейтральный взгляд на компанию.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter