Отчет Полюса за I полугодие. Ключевые показатели улучшились » Элитный трейдер
Элитный трейдер


Отчет Полюса за I полугодие. Ключевые показатели улучшились

29 августа 2023 БКС Экспресс | Полюс

Просто переходите по ссылке, бот сам вас добавит в notcoin squad "Элитный трейдер". В Notcoin открылся премаркет P2P
Реклама
Полюс опубликовал операционные и финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.

- Выручка: $2386 млн (+29% г/г)
- Скорректированная EBITDA: $1687 млн (+37% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль: $1053 млн (+33% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 0,6х (0,8х годом ранее)

Взгляд БКС: Выручка незначительно ниже наших ожиданий (-4%) и консенсуса (-3%), при этом EBITDA — немного выше прогноза БКС и консенсуса (+6% и +4%), чистая прибыль — тоже выше (+15% и +5%, соответственно). Позитивно. Чистый долг (включая деривативы) упал на 26% с конца 2022 г., на 31% г/г. Из позитивного еще отметим пересмотр компанией прогноза затрат на добычу золота (Total Cash Cost, TCC) до 475–525 $/унцию (было 500–550 $/унция), при этом обе величины рассчитаны компанией исходя из курса рубля 65 (то есть пересмотр вниз не связан с падением рубля к доллару). В остальном планы компании на 2023 г. неизменны (2,8-2,9 млн унций по производству, $1,3–1,4 млрд инвестиций)

Прогноз на 2023

Исходя из показателей затрат компании за I полугодие 2023 г., Полюс корректирует прогноз показателя ТСС на этот год в сторону снижения. Теперь компания ожидает, что общие денежные затраты за весь 2023 г. останутся в диапазоне $475–525 на унцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $500–550 на унцию. При этом прогноз капитальных вложений в размере $1300–1400 млн остается неизменным.

Полюс подтверждает прогноз по производству на 2023 г. в диапазоне 2,8–2,9 млн унций.

Финансовые показатели

Общий объем реализации золота в I полугодии 2023 г. составил 1261 тыс. унций, увеличившись в годовом сопоставлении на 24%. Рост был обусловлен увеличением объемов производства на Олимпиаде и Благодатном. Разница между объемом реализации (1261 тыс. унций) и общим производством золота (1448 тыс. унций) вызвана главным образом накоплением золота в концентрате, а также запасами золота на аффинажном заводе. Реализация концентрата, как правило, по динамике запаздывает от производства на несколько месяцев.

Выручка за отчетный период увеличилась на 29% относительно I полугодия 2022 г., достигнув $2386 млн. Это произошло вследствие вышеупомянутого роста объемов реализации, а также повышения в годовом сопоставлении средней цены реализации аффинажного золота.

Отчет Полюса за I полугодие. Ключевые показатели улучшились


Общие денежные затраты (ТСС) по итогам I полугодия 2023 г. сократились на 8% в годовом сопоставлении, с $435 до $400 на унцию. Это в первую очередь обусловлено повышением содержания золота в переработке на Олимпиаде и Благодатном, а также возобновлением продаж золото-сурьмянистого флотоконцентрата. Последний фактор также привел к большему эффекту от реализации попутного продукта ($29 на унцию в I полугодии 2023 г. против нулевого результата в I полугодии 2022 г.). Среди негативных для динамики ТСС факторов, характерных для всех действующих активов компании, отмечается рост цен на расходные материалы и дизельное топливо, повышение тарифов на электроэнергию и индексация заработной платы.

Скорректированный показатель EBITDA за отчетный период составил $1687 млн, на 37% больше в сравнении с $1229 млн за I полугодие 2022 г. Рост обусловлен увеличением объемов реализации золота и снижением показателя ТСС в расчете на унцию в I полугодии 2023 г.



Скорректированная чистая прибыль Полюса за I полугодие составила $1053 млн (+33% г/г).



Капитальные затраты (капзатраты) в отчетном периоде в целом остались на уровне I полугодия 2022 г., составив $400 млн.

Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA составило 0,6x против 0,9x за II полугодие 2022 г.



Операционные результаты

Добыча руды по сравнению с I полугодием 2022 г. выросла на 30% и составила 36 471 тыс. т вследствие роста интенсивности горнодобывающих работ в рамках четвертой очереди отработки карьера на Олимпиаде и третьей очереди отработки карьера на Благодатном.

Переработка руды в объеме 23 591 тыс. т осталась почти без изменений в годовом сопоставлении.

Коэффициент извлечения увеличился с 81,8% в I полугодии 2022 г. до 82,7% в основном благодаря росту содержаний в переработке на Олимпиаде и Благодатном.

Производство золота доре увеличилось на 20% по сравнению с I полугодием 2022 г. и составило 1 428 тыс. унций в отчетном периоде.

Общий объем производства золота вырос на 36%, составив 1 448 тыс. унций против 1 068 тыс. унций за аналогичный период предыдущего года. Причины роста:

- Увеличение содержания в добыче на Олимпиаде вследствие отработки участков карьера «Восточный» с богатой рудой.

- Увеличение производства аффинированного золота на Благодатном на фоне роста содержания в переработке.

Рост производства флотоконцентрата до 94,5 тыс. т, при этом объем золота во флотоконцентрате составил 221,2 тыс. унций.

http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter