31 августа 2023 БКС Экспресс Галактионов Игорь
В ноябре 2022 г. мы публиковали идею портфеля, который приносит инвестору ежемесячные платежи и может использоваться в качестве источника пассивного дохода. Пересматриваем состав портфеля и проводим ребалансировку.
• 2 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 1 ноября 2022 г.
• 1 945 366 руб. составляет оценка портфеля на 31 августа 2023 г.
• 148 898 руб. было получено в виде купонов за 10 мес. инвестирования
• Ежемесячный доход за вычетом НДФЛ составил 14,2 тыс. руб. в месяц (8,8% в год) после ребалансировки.
• Индикативная доходность портфеля к погашению составляет 12%.
Ребалансировка
• Оценка портфеля с момента последней ребалансировки снизилась на 2,7%. Это связано как с ростом доходностей из-за повышения ключевой ставки (-1% по портфелю), так и с паническими распродажами по выпуску МВ ФИН 1Р3 (-1,7% по портфелю).
• Катализатором распродаж по выпуску МВ ФИН 1Р3 стала слабая отчетность компании за I полугодие 2023 г. С учетом сохранения кредитных рейтингов на уровне A(RU) и ruA рыночная доходность по выпуску на уровне 24% выглядит завышенной, а цены облигаций — заниженными.
• Тем не менее для целей данного портфеля этот выпуск предполагает повышенные риски, поэтому в ходе ребалансировки можно заменить его на бумаги Ростел2Р10 с рейтингом AA+.
• Чтобы частично компенсировать убытки по выпуску МВ ФИН 1Р3, принято решение реинвестировать августовскую выплату в размере 14,8 тыс. руб.
• В целях выравнивания ежемесячных платежей были точечно скорректированы позиции по другим бумагам в портфеле.
В результате ребалансировки средний размер ежемесячного платежа составил 14,2 тыс. руб. Годовая ставка купона до налогов составила 10,2% Ожидаемая переоценка к номиналу положительная на уровне 64 865,5 руб. Расчетная цена к погашению 1 996 тыс. руб.
Следующий пересмотр портфеля планируется в последнюю неделю сентября.
Новый эмитент: Ростелеком
Ростелеком является крупнейшим в России телекоммуникационным оператором, присутствует во всех сегментах рынка и покрывает 95% населения в ключевых регионах присутствия. Финансовый профиль компании — сильная рыночная позиция, высокая оценка рентабельности и ликвидности, а также средняя долговая нагрузка. Рейтинг АА+(RU) «стабильный» от АКРА.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• 2 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 1 ноября 2022 г.
• 1 945 366 руб. составляет оценка портфеля на 31 августа 2023 г.
• 148 898 руб. было получено в виде купонов за 10 мес. инвестирования
• Ежемесячный доход за вычетом НДФЛ составил 14,2 тыс. руб. в месяц (8,8% в год) после ребалансировки.
• Индикативная доходность портфеля к погашению составляет 12%.
Ребалансировка
• Оценка портфеля с момента последней ребалансировки снизилась на 2,7%. Это связано как с ростом доходностей из-за повышения ключевой ставки (-1% по портфелю), так и с паническими распродажами по выпуску МВ ФИН 1Р3 (-1,7% по портфелю).
• Катализатором распродаж по выпуску МВ ФИН 1Р3 стала слабая отчетность компании за I полугодие 2023 г. С учетом сохранения кредитных рейтингов на уровне A(RU) и ruA рыночная доходность по выпуску на уровне 24% выглядит завышенной, а цены облигаций — заниженными.
• Тем не менее для целей данного портфеля этот выпуск предполагает повышенные риски, поэтому в ходе ребалансировки можно заменить его на бумаги Ростел2Р10 с рейтингом AA+.
• Чтобы частично компенсировать убытки по выпуску МВ ФИН 1Р3, принято решение реинвестировать августовскую выплату в размере 14,8 тыс. руб.
• В целях выравнивания ежемесячных платежей были точечно скорректированы позиции по другим бумагам в портфеле.
В результате ребалансировки средний размер ежемесячного платежа составил 14,2 тыс. руб. Годовая ставка купона до налогов составила 10,2% Ожидаемая переоценка к номиналу положительная на уровне 64 865,5 руб. Расчетная цена к погашению 1 996 тыс. руб.
Следующий пересмотр портфеля планируется в последнюю неделю сентября.
Новый эмитент: Ростелеком
Ростелеком является крупнейшим в России телекоммуникационным оператором, присутствует во всех сегментах рынка и покрывает 95% населения в ключевых регионах присутствия. Финансовый профиль компании — сильная рыночная позиция, высокая оценка рентабельности и ликвидности, а также средняя долговая нагрузка. Рейтинг АА+(RU) «стабильный» от АКРА.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter