Главное
В четверг российский рынок акций продолжал торговаться в позитивном ключе. Умеренный рост реализовался при поддержке дорожающей нефти и по-прежнему слабого рубля. Обороты торгов продолжают сползать после недельного пика во вторник, и сегодня перед выходными могут опуститься еще ниже. Это дает повод для сдержанного взгляда на краткосрочную перспективу. Позитивная динамика может концентрироваться в отдельных историях, в то время как широкий рынок выходит из месячного боковика очень неуверенно.
Индекс МосБиржи переписал максимумы и закрыл ростом восьмой месяц подряд. Котировки преодолели уровень 3225 п. что является стандартным сигналом в пользу продолжения растущей волны. Если сегодня удастся закрепить результат и избежать отката, то можно будет говорить о новых целях в районе 3300 п. и выше.
На следующей неделе Россия может озвучить новые параметры сокращения нефтяного экспорта. По словам вице-премьера Александра Новака, страна уже достигла соглашения с партнерами по ОПЕК+.
В августе Россия сокращала экспорта на 500 тыс. б/с, в сентябре этот объем был уменьшен до 300 тыс. б/с. Новак не исключает продления добровольных сокращений на октябрь. Опрошенные Reuters эксперты склоняются к тому, что Саудовская Аравия также продлит свое добровольное сокращение добычи на 1 млн б/с на октябрь.
Сдерживание объема мировых поставок странами ОПЕК+ является ключевым драйвером цен на нефть, которые в июле – августе прибавили $12 за баррель или около 16%. Мировые запасы нефти стремительно истощаются, формируя предпосылки для затяжного периода высоких цен.
Цены на нефть Urals в августе устойчиво закрепились выше потолка, и сейчас могут составлять порядка $70 за баррель. Это обеспечивает поддержку акциям нефтегазового сектора и российскому рынку в целом.
А вот российский рубль по-прежнему остается слабым. В четверг валютная пара USD/RUB показала скромное снижение, оставаясь в районе 96 руб. Усилия регулятора пока не позволяют развернуть тенденцию, хотя и сдерживают нацвалюту от дальнейшего снижения.
Слабый рубль позитивен для экспортеров и в особенности дает повод для оптимизма в отношении префов Сургутнефтегаза, дивиденды по которым сильно зависят от динамики курса. Так как для рубля в последнее время характерна повышенная волатильность, реализованная волна девальвации еще не полностью учтена в котировках. Это значит, что валютный фактор еще может выступить драйвером для отдельных секторов рынка.
Рынок облигаций на этой неделе под давлением. Кривая доходностей ОФЗ постепенно смещается вверх, но по-прежнему демонстрирует надежду рынка на скорое снижение ключевой ставки с нынешних 12%. Годовые ОФЗ торгуются с доходностью 10,5%, двух и трех летние бумаги дают 10,8–10,9%.
Постепенно распродажи распространяются и на корпоративный сектор, где наблюдается уверенный рост доходностей в наиболее рискованном сегменте — ВДО. Помимо переоценки прогнозов по ставкам катализатором стали панические распродажи в облигациях М.Видео, где слабый отчет за I полугодие спровоцировал обвал котировок до 35%. На пике паники доходности по 2-летним бондам достигали 40%. Наглядный пример может повысить чувствительность рынка к кредитному риску, которая заметно притупилась с начала года.
Бумаги в фокусе
• Группа «Мать и Дитя» (+11,4%). Общее собрание акционеров одобрило редомициляцию компании с Кипра в специальный административный район (САР) острова Октябрьский. Новость позитивна для отношения инвесторов к бумаге, хотя и ожидаема. Переезд в РФ минимизирует для компании риски, связанные с зарубежной пропиской. ГК «Мать и дитя» не объявляла о дивидендах по итогам 2022 г., хотя выплаты за I полугодие 2022 г. были произведены. Вероятно, эмитент может возобновить практику дивидендных выплат после редомициляции.
• Транснефть АП (+4,7%). Акции заняли первую строчку по оборотам на российском рынке с результатом 9,5 млрд руб., обогнав Сбербанк (6 млрд), ЛУКОЙЛ (5,6 млрд) и Газпром (4,7 млрд). Компания представила сильные результаты МСФО за I полугодие 2023 г. Основным драйвером стал рост транспортных тарифов, который более чем компенсировал сокращение объемов транспортировки. Дивиденды за 2023 г. в базовом сценарии могут составить 16 100 руб. или 12,1% по цене закрытия вчерашнего дня.
• ВТБ (+2,6%). Второй результат по оборотам (7,6 млрд) в четверг. Банк опубликовал отчет за июль. Чистая прибыль ВТБ в июле составила 35,6 млрд руб. В сумме за 7 мес. банк уже заработал 325,4 млрд руб. Отчет позитивен с точки зрения достижения годового прогноза в 400 млрд. В связи с этим положительный взгляд на бумаги подтверждается.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно в позитивном ключе. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent растет на 0,2% и находится около $87.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3227,38 (+0,46%)
РТС 1059,17 (+0,68%)
S&P 500 4507,66 (-0,16%)
Валюта
USD/RUB 96,03 (-0,2%)
EUR/RUB 104,09 (-1,14%)
CNY/RUB 13,17 (0,0%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг российский рынок акций продолжал торговаться в позитивном ключе. Умеренный рост реализовался при поддержке дорожающей нефти и по-прежнему слабого рубля. Обороты торгов продолжают сползать после недельного пика во вторник, и сегодня перед выходными могут опуститься еще ниже. Это дает повод для сдержанного взгляда на краткосрочную перспективу. Позитивная динамика может концентрироваться в отдельных историях, в то время как широкий рынок выходит из месячного боковика очень неуверенно.
Индекс МосБиржи переписал максимумы и закрыл ростом восьмой месяц подряд. Котировки преодолели уровень 3225 п. что является стандартным сигналом в пользу продолжения растущей волны. Если сегодня удастся закрепить результат и избежать отката, то можно будет говорить о новых целях в районе 3300 п. и выше.
На следующей неделе Россия может озвучить новые параметры сокращения нефтяного экспорта. По словам вице-премьера Александра Новака, страна уже достигла соглашения с партнерами по ОПЕК+.
В августе Россия сокращала экспорта на 500 тыс. б/с, в сентябре этот объем был уменьшен до 300 тыс. б/с. Новак не исключает продления добровольных сокращений на октябрь. Опрошенные Reuters эксперты склоняются к тому, что Саудовская Аравия также продлит свое добровольное сокращение добычи на 1 млн б/с на октябрь.
Сдерживание объема мировых поставок странами ОПЕК+ является ключевым драйвером цен на нефть, которые в июле – августе прибавили $12 за баррель или около 16%. Мировые запасы нефти стремительно истощаются, формируя предпосылки для затяжного периода высоких цен.
Цены на нефть Urals в августе устойчиво закрепились выше потолка, и сейчас могут составлять порядка $70 за баррель. Это обеспечивает поддержку акциям нефтегазового сектора и российскому рынку в целом.
А вот российский рубль по-прежнему остается слабым. В четверг валютная пара USD/RUB показала скромное снижение, оставаясь в районе 96 руб. Усилия регулятора пока не позволяют развернуть тенденцию, хотя и сдерживают нацвалюту от дальнейшего снижения.
Слабый рубль позитивен для экспортеров и в особенности дает повод для оптимизма в отношении префов Сургутнефтегаза, дивиденды по которым сильно зависят от динамики курса. Так как для рубля в последнее время характерна повышенная волатильность, реализованная волна девальвации еще не полностью учтена в котировках. Это значит, что валютный фактор еще может выступить драйвером для отдельных секторов рынка.
Рынок облигаций на этой неделе под давлением. Кривая доходностей ОФЗ постепенно смещается вверх, но по-прежнему демонстрирует надежду рынка на скорое снижение ключевой ставки с нынешних 12%. Годовые ОФЗ торгуются с доходностью 10,5%, двух и трех летние бумаги дают 10,8–10,9%.
Постепенно распродажи распространяются и на корпоративный сектор, где наблюдается уверенный рост доходностей в наиболее рискованном сегменте — ВДО. Помимо переоценки прогнозов по ставкам катализатором стали панические распродажи в облигациях М.Видео, где слабый отчет за I полугодие спровоцировал обвал котировок до 35%. На пике паники доходности по 2-летним бондам достигали 40%. Наглядный пример может повысить чувствительность рынка к кредитному риску, которая заметно притупилась с начала года.
Бумаги в фокусе
• Группа «Мать и Дитя» (+11,4%). Общее собрание акционеров одобрило редомициляцию компании с Кипра в специальный административный район (САР) острова Октябрьский. Новость позитивна для отношения инвесторов к бумаге, хотя и ожидаема. Переезд в РФ минимизирует для компании риски, связанные с зарубежной пропиской. ГК «Мать и дитя» не объявляла о дивидендах по итогам 2022 г., хотя выплаты за I полугодие 2022 г. были произведены. Вероятно, эмитент может возобновить практику дивидендных выплат после редомициляции.
• Транснефть АП (+4,7%). Акции заняли первую строчку по оборотам на российском рынке с результатом 9,5 млрд руб., обогнав Сбербанк (6 млрд), ЛУКОЙЛ (5,6 млрд) и Газпром (4,7 млрд). Компания представила сильные результаты МСФО за I полугодие 2023 г. Основным драйвером стал рост транспортных тарифов, который более чем компенсировал сокращение объемов транспортировки. Дивиденды за 2023 г. в базовом сценарии могут составить 16 100 руб. или 12,1% по цене закрытия вчерашнего дня.
• ВТБ (+2,6%). Второй результат по оборотам (7,6 млрд) в четверг. Банк опубликовал отчет за июль. Чистая прибыль ВТБ в июле составила 35,6 млрд руб. В сумме за 7 мес. банк уже заработал 325,4 млрд руб. Отчет позитивен с точки зрения достижения годового прогноза в 400 млрд. В связи с этим положительный взгляд на бумаги подтверждается.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно в позитивном ключе. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent растет на 0,2% и находится около $87.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3227,38 (+0,46%)
РТС 1059,17 (+0,68%)
S&P 500 4507,66 (-0,16%)
Валюта
USD/RUB 96,03 (-0,2%)
EUR/RUB 104,09 (-1,14%)
CNY/RUB 13,17 (0,0%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter