5 сентября 2023 Сайганов Александр
Две недели назад я писал о том, что игра в девальвацию на рынке акций закончилась. Теперь мы в режиме реального времени наблюдаем, как меняются приоритеты на рынке.
Топ-4 сектора последних двух недель — это IT, энергия, транспорт и ритейл. Все секторы, связанные с экспортом, растут медленнее, самые слабые больше всех зависят от курса рубля — Фосагро (MCX:PHOR), сталевары, добывающие компании. Надо отметить, что часть движений в сталеварах и добыче были связаны с вышедшими на прошлой неделе отчетностями, но в целом картина не менялась.
Несмотря на все еще слабый рубль (еще пару месяцев назад значения 96-97 многим виделись как нереальный сценарий), чувствительные к рублю экспортеры умеренно растут, а «бумят» акции внутреннего рынка — Positive (MCX:POSI), Мосбиржа (MCX:MOEX), ГлобалТранс (MCX:GLTRDR), Ренессанс (MCX:RENI), Совкомфлот (MCX:FLOT) в лидерах роста за последний месяц.
На мой взгляд, все это отражает смену настроений: большого потенциала в ставке на ослабление рубля уже нет, соотношение риск/доходность выглядит неинтересным. А в акциях внутреннего рынка остается существенная недооценка, в том числе за счет продолжающегося роста бизнеса в ряде компаний.
Особняком стоит нефтегаз — там есть потенциал, но не за счет валюты, а за счет роста цен на нефть и газ.
(C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Топ-4 сектора последних двух недель — это IT, энергия, транспорт и ритейл. Все секторы, связанные с экспортом, растут медленнее, самые слабые больше всех зависят от курса рубля — Фосагро (MCX:PHOR), сталевары, добывающие компании. Надо отметить, что часть движений в сталеварах и добыче были связаны с вышедшими на прошлой неделе отчетностями, но в целом картина не менялась.
Несмотря на все еще слабый рубль (еще пару месяцев назад значения 96-97 многим виделись как нереальный сценарий), чувствительные к рублю экспортеры умеренно растут, а «бумят» акции внутреннего рынка — Positive (MCX:POSI), Мосбиржа (MCX:MOEX), ГлобалТранс (MCX:GLTRDR), Ренессанс (MCX:RENI), Совкомфлот (MCX:FLOT) в лидерах роста за последний месяц.
На мой взгляд, все это отражает смену настроений: большого потенциала в ставке на ослабление рубля уже нет, соотношение риск/доходность выглядит неинтересным. А в акциях внутреннего рынка остается существенная недооценка, в том числе за счет продолжающегося роста бизнеса в ряде компаний.
Особняком стоит нефтегаз — там есть потенциал, но не за счет валюты, а за счет роста цен на нефть и газ.
(C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter