6 сентября 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
После двух дней бурного роста индекс МосБиржи (-0,1%) при среднем объеме торгов вчера притормозил наконец, хотя в ходе сессии и установил новый рекорд этого года в 3287 пунктов. Движение оказалось разнонаправленным: в заметный плюс на фоне постепенно слабеющего рубля и дорожающей нефти (цена Brent впервые в 2023 г. пробила уровень в $90/барр.) зашла нефтянка, но остальные голубые фишки в основном закрылись в минусе. «Ястребиные» высказывания представителей ЦБ РФ и растущие доходности облигаций все больше мешают росту, поэтому умеренная коррекция в ближайшие сессии видится вероятным сценарием.
Облигации
Доходности ОФЗ по итогам вторника выросли после заявлений зампреда ЦБ РФ о сохраняющихся проинфляционных рисках и вероятном повышении ключевой ставки на заседании 15 сентября. Доходности коротких бумаг прибавили около 20 б. п., обязательства с погашением в годовой срок преодолели отметку 11% годовых. Наибольший рост доходности, сразу на 40 б. п., показал выпуск 26227 (11,15%, июль 2024 г.). Высокая активность наблюдалась в двух бумагах — серий 26223 (10,67%, февраль 2024 г.) и 26241 (11,47%, 2032 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Рынок нефти – Саудовская Аравия и Россия договорились о продлении ограничений на добычу нефти до конца года – Саудовская Аравия сохранит сокращение добычи на 1 мбс против уровней июня, как и в 3К23, экспорт РФ останется сниженным на 300 тбс – для российских компаний рост цен более значимый фактор, чем объем – подтверждаем прогноз цены Brent в $100/барр. до конца года – позитивно
TCS Group – на встрече с аналитиками руководство Тинькофф Банка демонстрирует оптимизм – клиентская база продолжает расти хорошими темпами – монетизация набирает обороты, высокие темпы роста кредитования сохраняются – бизнес-модель останется прежней – позитивно
ОГК-2 – созывает ВОСА для утверждения выпуска 48,3 млрд дополнительных акций по закрытой подписке – 43,7% от нынешнего акционерного капитала – причины размещения неясны – создаются риски размывания акционерной стоимости – негативно
Девелоперы – Минфин России рассматривает повышение первоначального взноса по ипотеке с 15% до 20% («Ведомости») – коснется ⅔ ипотечных сделок на первичном рынке – инициатива отрицательно скажется на ценах на квартиры и доступности ипотеки – негативно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – по оценкам ЦБ РФ, инфляция по итогам года приблизится к верхней границе диапазона 5–6,5% – рост ВВП также приближается к верхней границе диапазона 1,5–2,5% – растущая экономическая активность усиливает риски инфляции – Банк России скорректирует макропрогноз на следующем заседании совета директоров 15 сентября
Макроэкономика – в период с 7 сентября по 5 октября Минфин России направит 276,2 млрд руб. на покупку юаней и золота – ежедневный объем составит 13,2 млрд руб. – операции проходят между счетами министерства в центральном банке, не оказывая влияния на курс рубля
Макроэкономика – сигнал ЦБ РФ рынкам прежний: ключевую ставку на заседании 15 сентября или повысят, или оставят неизменной – большую роль сыграют данные по инфляции за август (8 сентября) – экономика перегрета, поэтому регулятор нескоро понизит ставку – полагаем, она останется на уровне 12% до конца года
АЛРОСА – в августе цены на бриллианты упали на 5% м/м, до минимального после просадки в разгар пандемии COVID-19 уровня – по ценовому индексу Rapaport, однокаратные бриллианты в августе подешевели на 25% г/г, с начала года — на 15% – вследствие не лучших продаж в США и Китае, а также усиления конкуренции со стороны искусственных камней – умеренно негативно
СОЛЛЕРС – в августе продажи выросли на 65% г/г до 4364 автомобилей – за 8М23 объем реализации увеличился на 32% г/г, сильнее, чем мы ожидали – хорошую динамику показывают новые грузовики Atlant и Argo: с начала года покупателей нашли 3800 машин – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
После двух дней бурного роста индекс МосБиржи (-0,1%) при среднем объеме торгов вчера притормозил наконец, хотя в ходе сессии и установил новый рекорд этого года в 3287 пунктов. Движение оказалось разнонаправленным: в заметный плюс на фоне постепенно слабеющего рубля и дорожающей нефти (цена Brent впервые в 2023 г. пробила уровень в $90/барр.) зашла нефтянка, но остальные голубые фишки в основном закрылись в минусе. «Ястребиные» высказывания представителей ЦБ РФ и растущие доходности облигаций все больше мешают росту, поэтому умеренная коррекция в ближайшие сессии видится вероятным сценарием.
Облигации
Доходности ОФЗ по итогам вторника выросли после заявлений зампреда ЦБ РФ о сохраняющихся проинфляционных рисках и вероятном повышении ключевой ставки на заседании 15 сентября. Доходности коротких бумаг прибавили около 20 б. п., обязательства с погашением в годовой срок преодолели отметку 11% годовых. Наибольший рост доходности, сразу на 40 б. п., показал выпуск 26227 (11,15%, июль 2024 г.). Высокая активность наблюдалась в двух бумагах — серий 26223 (10,67%, февраль 2024 г.) и 26241 (11,47%, 2032 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Рынок нефти – Саудовская Аравия и Россия договорились о продлении ограничений на добычу нефти до конца года – Саудовская Аравия сохранит сокращение добычи на 1 мбс против уровней июня, как и в 3К23, экспорт РФ останется сниженным на 300 тбс – для российских компаний рост цен более значимый фактор, чем объем – подтверждаем прогноз цены Brent в $100/барр. до конца года – позитивно
TCS Group – на встрече с аналитиками руководство Тинькофф Банка демонстрирует оптимизм – клиентская база продолжает расти хорошими темпами – монетизация набирает обороты, высокие темпы роста кредитования сохраняются – бизнес-модель останется прежней – позитивно
ОГК-2 – созывает ВОСА для утверждения выпуска 48,3 млрд дополнительных акций по закрытой подписке – 43,7% от нынешнего акционерного капитала – причины размещения неясны – создаются риски размывания акционерной стоимости – негативно
Девелоперы – Минфин России рассматривает повышение первоначального взноса по ипотеке с 15% до 20% («Ведомости») – коснется ⅔ ипотечных сделок на первичном рынке – инициатива отрицательно скажется на ценах на квартиры и доступности ипотеки – негативно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – по оценкам ЦБ РФ, инфляция по итогам года приблизится к верхней границе диапазона 5–6,5% – рост ВВП также приближается к верхней границе диапазона 1,5–2,5% – растущая экономическая активность усиливает риски инфляции – Банк России скорректирует макропрогноз на следующем заседании совета директоров 15 сентября
Макроэкономика – в период с 7 сентября по 5 октября Минфин России направит 276,2 млрд руб. на покупку юаней и золота – ежедневный объем составит 13,2 млрд руб. – операции проходят между счетами министерства в центральном банке, не оказывая влияния на курс рубля
Макроэкономика – сигнал ЦБ РФ рынкам прежний: ключевую ставку на заседании 15 сентября или повысят, или оставят неизменной – большую роль сыграют данные по инфляции за август (8 сентября) – экономика перегрета, поэтому регулятор нескоро понизит ставку – полагаем, она останется на уровне 12% до конца года
АЛРОСА – в августе цены на бриллианты упали на 5% м/м, до минимального после просадки в разгар пандемии COVID-19 уровня – по ценовому индексу Rapaport, однокаратные бриллианты в августе подешевели на 25% г/г, с начала года — на 15% – вследствие не лучших продаж в США и Китае, а также усиления конкуренции со стороны искусственных камней – умеренно негативно
СОЛЛЕРС – в августе продажи выросли на 65% г/г до 4364 автомобилей – за 8М23 объем реализации увеличился на 32% г/г, сильнее, чем мы ожидали – хорошую динамику показывают новые грузовики Atlant и Argo: с начала года покупателей нашли 3800 машин – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу