6 сентября 2023 Халепа Евгений
За последние 4 недели количество банкротств в США резко выросло до уровней, сопоставимых с рецессией 2020 и 2008-2009 годов. Но если в те годы ФРС резко перешла к курсу мягкой монетарной политики, то сейчас этого не происходит, что сигнализирует о новых вызовах для экономики США.
Продолжается стабильное снижение инвестиций в сектор коммерческой недвижимости США. Во втором квартале отток составил 45% по сравнению с предыдущим годом, и это уже пятый квартал подряд с оттоком капитала из данного сектора. Снижение инвестиций в секторе коммерческой недвижимости превышает уровень, наблюдавшийся в период с 2006 по 2009 год, и хотя по длительности мы пока не достигли аналогичного уровня. Сектор коммерческой недвижимости в США постепенно движется к кризису.
Несмотря на негативные макроэкономические показатели в США, аналитики оперируют парадигмой "пауза ФРС и мягкая посадка экономики", на основе которой сформировался консенсусный прогноз роста средней доходности на акцию индекса S&P500 в последующих годах. Это поддерживает текущие высокие цены на американские акции. В случае изменения этой парадигмы, возможна жесткая переоценка стоимости всех финансовых активов.
За последние 20 лет цены на жилые дома в Канаде увеличились в 3 раза, и этот рост значительно ускорился после начала пандемии коронавируса. Жесткая монетарная политика Банка Канады может представлять угрозу для устойчивости данного рынка, и ее потенциальный коллапс может иметь серьезные последствия не только для экономики Канады, но и для развитых стран в целом
Запросы в поисковике Google на тему "мягкой посадки" достигли исторического максимума, что явно свидетельствует о распространенных ожиданиях мягкой посадки в экономике США. Важно помнить, что на финансовых рынках консенсусы чаще бывают ошибочными, поэтому пришло время приготовится к худшим сценариям.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter