В период роста ставок бумаги с плавающим купоном, или флоатеры, являются оптимальным выбором для инвестора в облигации. Мы собрали список всех ликвидных флоатеров, которые можно купить на Московской бирже в сентябре 2023 г., а также выделили наиболее интересные бумаги.
Облигации с плавающим купоном (флоатеры — от англ. «float») защищают капитал от процентного риска. Рыночная цена этих облигаций слабо зависит от движений процентных ставок и большую часть времени находится вблизи номинала.
За счет того, что купон привязан к рыночным индикаторам, индикативная доходность флоатера гибко подстраивается под рыночные условия. Как правило, купон определяется по формуле «базовая ставка + премия».
Например, формула расчета «ключевая ставка + 5%» будет означать, что купон облигации на 5 процентных пунктов превосходит ключевую ставку. Если ЦБ повышает ставку, то вместе с ней растет и купон.
Этот механизм позволяет инвестору комфортно чувствовать себя в период роста ставок. В то время как обычные облигации снижаются в цене, котировки флоатеров стабильны. При этом инвестор получает более высокий купонный доход.
Например, вот так вели себя цены на флоатер ОФЗ-ПК 24021 и сопоставимую по сроку обычную ОФЗ 26227 в 2020–2023 гг.
ОФЗ с плавающим купоном
На Московской бирже инвестор может купить флоатеры ОФЗ-ПК. Купон этих облигаций привязан к ставке денежного рынка RUONIA, которая обычно находится около ключевой ставки ЦБ.
Купон рассчитывается, как среднее арифметическое значение RUONIA в купонном периоде с небольшой технической задержкой в 7 дней.
Исключение составляют несколько выпусков ОФЗ-ПК, которые размещались до 2019 г., предполагают премию к RUONIA и рассчитываются с задержкой 6 месяцев.
Все выпуски ОФЗ-ПК в обращении по состоянию на сентябрь 2023 г. приведены в таблице ниже.
Корпоративные флоатеры
В корпоративном сегменте флоатеры более разнообразны. Купоны облигаций привязаны не только к RUONIA, но и напрямую к ключевой ставке. Также есть бумаги, купон которых привязан к индикативной доходности ОФЗ длительностью 7 лет (GCurve 7 лет).
Вот корпоративные флоатеры, которые можно купить на Московской бирже.
Какие облигации рассмотреть для покупки
Мы отобрали список бумаг, которые выглядят наиболее интересными в сегодняшней ситуации. Отдавали предпочтение выпускам с высоким уровнем кредитного качества, комфортной ликвидностью и привлекательным уровнем премии над базовой ставкой.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Облигации с плавающим купоном (флоатеры — от англ. «float») защищают капитал от процентного риска. Рыночная цена этих облигаций слабо зависит от движений процентных ставок и большую часть времени находится вблизи номинала.
За счет того, что купон привязан к рыночным индикаторам, индикативная доходность флоатера гибко подстраивается под рыночные условия. Как правило, купон определяется по формуле «базовая ставка + премия».
Например, формула расчета «ключевая ставка + 5%» будет означать, что купон облигации на 5 процентных пунктов превосходит ключевую ставку. Если ЦБ повышает ставку, то вместе с ней растет и купон.
Этот механизм позволяет инвестору комфортно чувствовать себя в период роста ставок. В то время как обычные облигации снижаются в цене, котировки флоатеров стабильны. При этом инвестор получает более высокий купонный доход.
Например, вот так вели себя цены на флоатер ОФЗ-ПК 24021 и сопоставимую по сроку обычную ОФЗ 26227 в 2020–2023 гг.
ОФЗ с плавающим купоном
На Московской бирже инвестор может купить флоатеры ОФЗ-ПК. Купон этих облигаций привязан к ставке денежного рынка RUONIA, которая обычно находится около ключевой ставки ЦБ.
Купон рассчитывается, как среднее арифметическое значение RUONIA в купонном периоде с небольшой технической задержкой в 7 дней.
Исключение составляют несколько выпусков ОФЗ-ПК, которые размещались до 2019 г., предполагают премию к RUONIA и рассчитываются с задержкой 6 месяцев.
Все выпуски ОФЗ-ПК в обращении по состоянию на сентябрь 2023 г. приведены в таблице ниже.
Корпоративные флоатеры
В корпоративном сегменте флоатеры более разнообразны. Купоны облигаций привязаны не только к RUONIA, но и напрямую к ключевой ставке. Также есть бумаги, купон которых привязан к индикативной доходности ОФЗ длительностью 7 лет (GCurve 7 лет).
Вот корпоративные флоатеры, которые можно купить на Московской бирже.
Какие облигации рассмотреть для покупки
Мы отобрали список бумаг, которые выглядят наиболее интересными в сегодняшней ситуации. Отдавали предпочтение выпускам с высоким уровнем кредитного качества, комфортной ликвидностью и привлекательным уровнем премии над базовой ставкой.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter