16 сентября 2023 Блинов Сергей
Байка о директоре завода
Есть такая байка ещё советских времён: директор завода столкнулся с проблемой брака, который превышал 15%. И ничего не мог с этим поделать, пока не принял гениальное решение.
Сначала он вызвал к себе директора по производству и сказал, что если он допустит более 3% бракованной продукции, то будет лишён премии.
Затем вызвал начальника ОТК (отдел технического контроля, который брак "отлавливает") и сказал, что если тот выявит меньше 5% брака, то будет лишён премии.
И завод заработал как часы, брак снизился до 3-5%.
===
Это всё байка, но идея так настроить систему, чтобы она сама себя регулировала всегда интересовала управленцев.
Как "настроить" Центробанк
У ЦБ два главных инструмента: ставка и (условный) печатный станок.
Ставка хороша для подавления инфляции и стабилизации курса рубля. Но она плоха для стимулирования экономики: снижение ставки часто не даёт эффекта: банкам становится невыгодно выдавать кредиты, инфляция растёт, курс рубля падает.
Печатный станок хорош зеркально ставке. Добавляя деньги очень хорошо бороться с укреплением рубля, с дефляцией (дезинфляцией). А вот для борьбы с укреплением рубля или инфляцией использовать его -- очень плохая идея.
А вот для борьбы с укреплением рубля или инфляцией использовать печатный станок "наоборот" (то есть, сжимать денежную массу, изымать рубли из экономики) — очень плохая идея.
Это прямо ведёт к кризису, проверено на российской практике 1998, 2008, 2015 годов
Что можно сделать?
Чтобы курс рубля не болтало, а инфляция стабилизировалась на уровне 4%, можно применить ту же идею двух противоборствующих сил и динамического равновесия между ними.
Одному заму Набиуллина может дать "ставку" и поручить держать инфляцию не выше 4% а курс рубля не слабее, например, 95 рублей за доллар*.
Второму заму она может дать "печатный станок" и поручить, чтобы инфляция не опускалась ниже 4%, а курс рубля не был крепче, чем 95 рублей за доллар.
Схематично: ставка будет отвечать за низкую инфляцию (красные стрелки), а печатный станок за рост денежной массы (зелёные стрелки).
Что получим в итоге?
Получим стабильную инфляцию и стабильный курс рубля. И в экономику будут, таким образом, добавляться деньги, а не просто дензнаки. Полноценные деньги, не бумажные фантики.
===
*- понятно, что предложение описывает схему, идею. Решение по ставке принимает Совет директоров Банка России.
Новый прогноз ЦБ ... почти неотличим от старого
ЦБ опубликовал свой новый прогноз. Вот ссылка.
Что в этой таблице стоит отметить?
ВВП в 2023 году так и ожидают на уровне +1,5...+2,5%.
Рост денежной массы чуть повыше, чем в предыдущем прогнозе, инфляция тоже.
На будущее (2024-2026) заложен всё тот же переход к стагнации (см. рост денежной массы).
В общем, ничем не удивили.
Для сравнения приводим предыдущий прогноз.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба