Главное
• Острая фаза конфликта в Закавказье пока завершена, риск-премия данного фактора быстро сошла на нет, и рубль вернулся на исходные.
• На глобальной валютной арене доллар взлетел на шестимесячные максимумы, а евро и юань остаются под прессингом на фоне изменения прогнозов ФРС по ставке в 2024 г. Смягчение ДКП в США задерживается.
• Сырьевой рынок на монетарный цикл Штатов отреагировал в целом негативно — Brent корректируется, Gold откатывает, но вот газ NG все еще в русле подъема.
В деталях
Глобальный доллар США переписал максимумы с марта из-за непримиримой позиции ФРС по ставке на фоне все еще повышенной инфляции. Траектория ставки на будущий год корректируется с 4,6% до 5,1%, что поддерживает американца и давит на европейские и азиатские валюты. Индекс DXY: 105,6 п., и позитивная тенденция в долларе пока сохраняется, чем сдерживает начало восстановления EUR и CNY.
На сырьевом рынке фьючерсы на нефть Brent опустились ниже $93, и это все в русле идеи разворота из области $95. Пока взгляд на фьючерс осторожный, техническая коррекция после мощного ралли на 35% с летнего дна может продолжиться, а к очередным покупкам, видимо, стоит присмотреться поближе к $90.
Золото не удержалось выше $1930 и рискует просесть еще больше. Локальная поддержка на $1920, а причина ухудшения сентимента кроется в скачке вверх DXY, с которым у Gold обратная статистическая сила связи.
Газ США остается выше $2,7/Mmbtu, и это все еще комфортные уровни для удержания длинных позиций с локального дна у $2,5. Стопы остаются в безубытке, а ориентир прежний — выше $3.
Фондовый рынок США вышел из боковика вниз, и ожидания роста на максимумы года пока откладываются. Да, ФРС взяла паузу по ставке, но вот к монетарному развороту приступать не торопится. Куда теперь может двинуться S&P 500 — в премаркете.
В Азии трейдеры отыгрывают мрачную заокеанскую сессию, и индексы региона падают до 1,5%. Фон перед открытием фондовой Европы негативный. И российский рынок акций рискует еще просесть, причем давление в бумагах второго эшелона ожидаемо более высокое.
Российский рубль вчера быстро отыграл фактор конфликта в Закавказье. Прекращение острой фазы привело и к отскоку рынка акций, и к восстановлению нацвалюты. Видимо, игроки на ослабление рубля ожидали затягивания конфликта, но стабилизация обстановки в регионе вынудила их ретироваться.
По итогам сессии инвалюты потеряли от 0,2% по евро до 0,7% по доллару и юаню. Но, например, сегодня евро на Мосбирже рискует догнать вчерашнее отставание на спуске на фоне сильного падения EUR на мировом рынке против USD.
Тем не менее расслабляться игрокам на укрепление рубля еще рано. Сегодня против нацвалюты будут играть сырьевые факторы и распродажи на рисковых рынках капитала. К тому же в четверг состоится исполнение фьючерсных контрактов, и те, кто тянул инвалюты вверх, постараются максимизировать прибыль. Видимо, старт более активной динамики, предположительно спуска валют, стоит ждать с завтрашнего дня.
На стороне рубля среднесрочно уже играют фундаментальные факторы и попытки властей прекратить девальвацию (рост ключевой ставки ЦБ, макропруденциальные ограничения), что сильно раскручивает инфляционную спираль, с которой и призван бороться ЦБ. А отклонение биржевых котировок от фундаментально обоснованного курса относится скорее к спекуляциям.
Когда рубль вернет себе более-менее обоснованный уровень 90, полагаю, негативные оценки курса уже по привычке сохранятся, и восстановление рубля многим будет казаться временным. Но рубль сам по себе волатильный инструмент, чутко реагирующий почти на все негативные факторы, а позитивные драйверы отрабатывает с запозданием. Например, курс пока совершенно не учитывает высокие котировки энергоносителей, нормализацию бюджета и торгового баланса страны.
Технически картина не меняется: трендовая нисходящая линия опускается еще ниже 97,5, боковик сжимается, а выход из консолидации обещает быть мощным. Среднесрочно остаемся при своем — движение USD/RUB в сторону 90 и ниже при наличии важной поддержки на 92,5.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 96,1 (-0,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 103 (-0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,16 (-0,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,12 (-0,4%)
• Острая фаза конфликта в Закавказье пока завершена, риск-премия данного фактора быстро сошла на нет, и рубль вернулся на исходные.
• На глобальной валютной арене доллар взлетел на шестимесячные максимумы, а евро и юань остаются под прессингом на фоне изменения прогнозов ФРС по ставке в 2024 г. Смягчение ДКП в США задерживается.
• Сырьевой рынок на монетарный цикл Штатов отреагировал в целом негативно — Brent корректируется, Gold откатывает, но вот газ NG все еще в русле подъема.
В деталях
Глобальный доллар США переписал максимумы с марта из-за непримиримой позиции ФРС по ставке на фоне все еще повышенной инфляции. Траектория ставки на будущий год корректируется с 4,6% до 5,1%, что поддерживает американца и давит на европейские и азиатские валюты. Индекс DXY: 105,6 п., и позитивная тенденция в долларе пока сохраняется, чем сдерживает начало восстановления EUR и CNY.
На сырьевом рынке фьючерсы на нефть Brent опустились ниже $93, и это все в русле идеи разворота из области $95. Пока взгляд на фьючерс осторожный, техническая коррекция после мощного ралли на 35% с летнего дна может продолжиться, а к очередным покупкам, видимо, стоит присмотреться поближе к $90.
Золото не удержалось выше $1930 и рискует просесть еще больше. Локальная поддержка на $1920, а причина ухудшения сентимента кроется в скачке вверх DXY, с которым у Gold обратная статистическая сила связи.
Газ США остается выше $2,7/Mmbtu, и это все еще комфортные уровни для удержания длинных позиций с локального дна у $2,5. Стопы остаются в безубытке, а ориентир прежний — выше $3.
Фондовый рынок США вышел из боковика вниз, и ожидания роста на максимумы года пока откладываются. Да, ФРС взяла паузу по ставке, но вот к монетарному развороту приступать не торопится. Куда теперь может двинуться S&P 500 — в премаркете.
В Азии трейдеры отыгрывают мрачную заокеанскую сессию, и индексы региона падают до 1,5%. Фон перед открытием фондовой Европы негативный. И российский рынок акций рискует еще просесть, причем давление в бумагах второго эшелона ожидаемо более высокое.
Российский рубль вчера быстро отыграл фактор конфликта в Закавказье. Прекращение острой фазы привело и к отскоку рынка акций, и к восстановлению нацвалюты. Видимо, игроки на ослабление рубля ожидали затягивания конфликта, но стабилизация обстановки в регионе вынудила их ретироваться.
По итогам сессии инвалюты потеряли от 0,2% по евро до 0,7% по доллару и юаню. Но, например, сегодня евро на Мосбирже рискует догнать вчерашнее отставание на спуске на фоне сильного падения EUR на мировом рынке против USD.
Тем не менее расслабляться игрокам на укрепление рубля еще рано. Сегодня против нацвалюты будут играть сырьевые факторы и распродажи на рисковых рынках капитала. К тому же в четверг состоится исполнение фьючерсных контрактов, и те, кто тянул инвалюты вверх, постараются максимизировать прибыль. Видимо, старт более активной динамики, предположительно спуска валют, стоит ждать с завтрашнего дня.
На стороне рубля среднесрочно уже играют фундаментальные факторы и попытки властей прекратить девальвацию (рост ключевой ставки ЦБ, макропруденциальные ограничения), что сильно раскручивает инфляционную спираль, с которой и призван бороться ЦБ. А отклонение биржевых котировок от фундаментально обоснованного курса относится скорее к спекуляциям.
Когда рубль вернет себе более-менее обоснованный уровень 90, полагаю, негативные оценки курса уже по привычке сохранятся, и восстановление рубля многим будет казаться временным. Но рубль сам по себе волатильный инструмент, чутко реагирующий почти на все негативные факторы, а позитивные драйверы отрабатывает с запозданием. Например, курс пока совершенно не учитывает высокие котировки энергоносителей, нормализацию бюджета и торгового баланса страны.
Технически картина не меняется: трендовая нисходящая линия опускается еще ниже 97,5, боковик сжимается, а выход из консолидации обещает быть мощным. Среднесрочно остаемся при своем — движение USD/RUB в сторону 90 и ниже при наличии важной поддержки на 92,5.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 96,1 (-0,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 103 (-0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,16 (-0,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,12 (-0,4%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба