25 сентября 2023 Промсвязьбанк
Минфин обнародовал первые проектные параметры бюджета на 2024 год.
Бюджет останется дефицитным, но объем дефицита сократится вдвое. Это означает постепенную бюджетную консолидацию при сохранении бюджетного стимула для экономики. Финансировать дефицит будут в основном за счет внутренних заимствований (привлечение чуть более 4 трлн руб.). Госдолг вырастет несильно: 18,1% ВВП против ожидаемых 17,6% ВВП в 2023 г.
Рост расходов существенно опережает инфляцию: 4–5% в 2024 г. по официальным и консенсус-прогнозам. Так что бюджет остается важным фактором роста ВВП: +2,3% согласно официальному прогнозу.
Рост доходов амбициозный. По плану нефтегазовые доходы составят 11,5 трлн руб. (в 2023 г. мы ждем около 8,3 трлн). Их рост на ~35–40% обеспечит рост цен на нефть и более слабый курс: в среднем 90 руб. за доллар против 85 руб. в 2023 г. Ненефтегазовые доходы (по плану 23,5 трлн) растут слабее (по нашим оценкам +16%), но закрепляют статус основы доходов бюджета.
Теоретически такой рост доходов реален, но риски недобора есть, особенно в нефтегазовом секторе. Однако в бюджетной устойчивости сомнений нет. Запас прочности – резервы и низкий уровень госдолга.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter