18 ноября 2009 Алемар
После стремительного подъема в начале недели мировые фондовые индексы вступили в стадию консолидации. Если торги в Штатах завершились незначительным ростом, который поддержало удорожание цен на сырьевые активы, то в ходе азиатской сессии преобладали продажи, вызванные сообщениями о необходимости привлечения дополнительного капитала ведущими банками региона. Российский рынок сегодня должны поддержать цены на сырье: нефть на сокращении запасов в США подошла к отметке в $80 за баррель, что должно удержать спрос в ведущих нефтяных фишках. Мы полагаем, что после открытия вблизи вчерашних уровней, отечественные индексы в течение торгового дня останутся под давлением и только ближе к концу торгов, с выходом статистики по рынку недвижимости и потребительской инфляции в США, возможно, возобновятся попытки игры на повышение.
Довольно слабая макростатистика из США сдержала рост на американском рынке: индекс Dow вырос на 0,29% до 10437,42 п., индекс S&P на 0,9% до 1110,32 п. В наибольшей степени рынок разочаровали данные по промышленному производству, которое, как оказалось, выросло в прошлом месяце всего на 0,1%, при консенсус прогнозе роста на 0,4%. Очевидно, что несмотря на "накачку" экономики ликвидностью ни потребление, ни, тем более, производство в США не спешит восстанавливаться.
С другой стороны, как показал вышедший вчера индекс цен производителей, инфляция остается под контролем. Индекс PPI составил 0,3%, оказавшись существенно ниже прогноза (0,6%), таким образом, свидетельствуя о том, что пока избыток ликвидности не приводит к росту ценового давления, позволяя ФРС продолжать придерживаться ультра мягкой денежной политики, играя в пользу дальнейшего надувания пузырей на фондовом рынке. Тем временем, стремительный рост цен на рисковые активы НЕ является, по мнению представителей ФРС, критичным: глава ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен отметила, что фондовые индексы еще не чрезмерно переоценены, тем самым, сняв часть опасений о неадекватности роста рынка.
Среди секторов ростом в США отметились металлурги и нефтянка. В пользу последней сыграло сокращение запасов нефти в США, обусловленных недавним ураганом в мексиканском заливе.
В ходе торгов в Азии давление на фондовые индексы выросло. Под ударом, прежде всего, оказался финансовый сектор, продажи в котором обусловили перспективы дополнительных размещений капитала крупнейшими банками и девелоперами в регионе. В целом индексу MSCI Asia Pacific удалось вырасти на 0,2%, главным образом, благодаря ралли в телекоммуникационном секторе.
По всей видимости, за счет восстановления котировок нефти российский рынок должен будет устоять на вчерашних уровнях, хотя в течение дня индексы останутся под давлением. Попытки игры на повышение возможны во второй половине дня, при условии, что данные из США покажут, что потребительская инфляция остается под контролем, а в строительном секторе продолжается восстановление.
Из корпоративных новостей стоит выделить успешное завершение переговоров ММК с рядом банков по предоставлению финансирования в размере $1,1 млрд для своего проекта по строительству металлургического завода в Турции, денежный поток от которого может стать существенной прибавкой к EBITDA ММК.
Газпром, тем временем, ведет курс на консолидацию своих активов под Газпром энергохолдингом, который довел свою долю в ТГК-1 до 30,013%, тем самым преодолев порог для выставления обязательной оферты. Мы полагаем, что цена оферты окажется ниже рыночных котировок на 25-30% (ориентир - средневзвешенная цена за последние полгода), что позволит Газпрому сэкономить на выкупе, поскольку маловероятно, что инвесторы согласятся на подобные условия оферты.
Возможно восстановление спроса на Новатэк, который получил поддержку от Премьера Путина в вопросе консолидации ряда газовых активов.
ФСК может возобновить рост к максимумам, после того как компания опубликовала хорошую отчетность за 9 месяцев 2009 года, а также напомнила о радужных перспективах по росту рентабельности в связи с переходом на RAB.
Довольно слабая макростатистика из США сдержала рост на американском рынке: индекс Dow вырос на 0,29% до 10437,42 п., индекс S&P на 0,9% до 1110,32 п. В наибольшей степени рынок разочаровали данные по промышленному производству, которое, как оказалось, выросло в прошлом месяце всего на 0,1%, при консенсус прогнозе роста на 0,4%. Очевидно, что несмотря на "накачку" экономики ликвидностью ни потребление, ни, тем более, производство в США не спешит восстанавливаться.
С другой стороны, как показал вышедший вчера индекс цен производителей, инфляция остается под контролем. Индекс PPI составил 0,3%, оказавшись существенно ниже прогноза (0,6%), таким образом, свидетельствуя о том, что пока избыток ликвидности не приводит к росту ценового давления, позволяя ФРС продолжать придерживаться ультра мягкой денежной политики, играя в пользу дальнейшего надувания пузырей на фондовом рынке. Тем временем, стремительный рост цен на рисковые активы НЕ является, по мнению представителей ФРС, критичным: глава ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен отметила, что фондовые индексы еще не чрезмерно переоценены, тем самым, сняв часть опасений о неадекватности роста рынка.
Среди секторов ростом в США отметились металлурги и нефтянка. В пользу последней сыграло сокращение запасов нефти в США, обусловленных недавним ураганом в мексиканском заливе.
В ходе торгов в Азии давление на фондовые индексы выросло. Под ударом, прежде всего, оказался финансовый сектор, продажи в котором обусловили перспективы дополнительных размещений капитала крупнейшими банками и девелоперами в регионе. В целом индексу MSCI Asia Pacific удалось вырасти на 0,2%, главным образом, благодаря ралли в телекоммуникационном секторе.
По всей видимости, за счет восстановления котировок нефти российский рынок должен будет устоять на вчерашних уровнях, хотя в течение дня индексы останутся под давлением. Попытки игры на повышение возможны во второй половине дня, при условии, что данные из США покажут, что потребительская инфляция остается под контролем, а в строительном секторе продолжается восстановление.
Из корпоративных новостей стоит выделить успешное завершение переговоров ММК с рядом банков по предоставлению финансирования в размере $1,1 млрд для своего проекта по строительству металлургического завода в Турции, денежный поток от которого может стать существенной прибавкой к EBITDA ММК.
Газпром, тем временем, ведет курс на консолидацию своих активов под Газпром энергохолдингом, который довел свою долю в ТГК-1 до 30,013%, тем самым преодолев порог для выставления обязательной оферты. Мы полагаем, что цена оферты окажется ниже рыночных котировок на 25-30% (ориентир - средневзвешенная цена за последние полгода), что позволит Газпрому сэкономить на выкупе, поскольку маловероятно, что инвесторы согласятся на подобные условия оферты.
Возможно восстановление спроса на Новатэк, который получил поддержку от Премьера Путина в вопросе консолидации ряда газовых активов.
ФСК может возобновить рост к максимумам, после того как компания опубликовала хорошую отчетность за 9 месяцев 2009 года, а также напомнила о радужных перспективах по росту рентабельности в связи с переходом на RAB.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба