27 сентября 2023 ИХ "Финам" Никитин Дмитрий
Российский рынок в последнее время приуныл – индекс МосБиржи потерял около 8% с максимумов, достигнутых в начале сентября, и сползает в район 3000 пунктов. Однако подбодрить инвесторов может наступающий осеннее-зимний дивидендный сезон. Аналитики «Газпромбанк Инвестиции» оценили общую сумму возможных выплат в 985 млрд рублей. Из них около 110 млрд рублей приходится на акции в свободном обращении, и порядка 50–55 млрд может быть реинвестировано в рынок. При этом аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов отмечает, что у тех компаний, где совет директоров уже рекомендовал дивиденды, общая сумма за 1 полугодие ожидается порядка 500-600 млрд рублей.
Finam.ru собрал мнения экспертов по перспективам - от каких компаний можно ожидать интересной доходности, а какие, напротив, могут разочаровать.
Нефтегазовый сектор
Как отмечают в «Газпромбанк Инвестициях», в прошлом году в аналогичном сезоне российские компании выплатили более 1,5 трлн рублей дивидендов, однако 80% из них пришлось на «Газпром». В этом году, по мнению экспертов, основными плательщиками выступят нефтяные компании. При этом Владимир Чернов из Freedom Finance все же надеется и на «Газпром». Он напомнил, что чистая прибыль компании по итогам первого полугодия составила 296,2 млрд рублей, а EBITDA - 1,228 трлн рублей, и не исключил, что по результатам периода могут быть рекомендованы дивиденды в размере 13 рублей на акцию.
Из нефтяных компаний «флагманом» по дивидендам может стать «ЛУКОЙЛ». По оценке «Газпромбанк Инвестиций», он может порадовать своих акционеров дивидендом в размере 600 рублей на акцию, а общая сумма может составить 415 млрд рублей. В аналитическом управлении «Финама» также полагают, что у «ЛУКОЙЛа» могут быть наиболее привлекательные промежуточные дивиденды. Прогнозный размер выплат по итогам 9 месяцев, но исходя из результатов полугодия, – 570 руб. на акцию (9% доходности).
Эту компанию выделил в комментарии Finam.ru и шеф-редактор InvestFuture Антон Жуков. «ЛУКОЙЛ» сейчас один из лидеров в секторе нефтегаза, поэтому мы ждем щедрую выплату от компании до конца года - около 560 рублей на бумагу. Нефть в рублях на максимальных значениях, компания всегда справедливо вознаграждает своих акционеров, поэтому является нашим фаворитом в секторе. Если посчитать выплаты за весь год, то это будут рекордные дивы для компании», - подчеркнул Жуков.
Кроме того, отмечают в «Газпромбанк Инвестициях», зимой может выплатить дивиденды «Роснефть». По оценке аналитиков, акционеры могут ждать дивиденд в размере 30,7 рубля на акцию, а общая сумма может составить 325 млрд рублей. А эксперты «Финама» ждут от «Роснефти» 30,8 руб. на акцию (6% доходности) за полугодие.
Совет директоров «НОВАТЭКа» ранее уже рекомендовал дивиденды за 1 полугодие в размере 34,5 рубля на акцию. Общий денежный транш составит порядка 105 млрд рублей.
«Татнефть» может выплатить 27,54 рубля на акцию, или более 63 млрд рублей на оба типа акций. «Первое собрание акционеров, где планировалось рассмотреть вопрос выплат акционерам, не состоялось из-за отсутствия кворума, однако повторное (состоится 28 сентября – прим. Finam.ru), вероятно, утвердит дивиденды», - полагают в «Газпромбанк Инвестициях». А эксперты «Финама» полагают, что дополнительно по итогам третьего квартала у «Татнефти» могут быть выплаты размером около 18 руб. на акцию (3% доходности).
Кроме того, от «Газпром нефти» аналитики «Финама» ожидают 55 руб. на акцию (8,3% доходности) по итогам 9 месяцев.
Рейтинг ожидаемых дивидендных выплат по акциям РФ и США — в новом сервисе инвестиционных прогнозов «Финам AI-скринер». Принимайте взвешенные решения с помощью прогнозов искусственного интеллекта по ценным бумагам, чтобы увеличить доходы от ваших инвестиций.
Металлурги и производители удобрений
Эксперты «Финама» не ждут промежуточных дивидендов в этом году от металлургов, в лучшем случае – только по итогам года. Такие же ожидания по золотодобывающим компаниям.
Полугодовые дивиденды в размере 13,45 руб. на акцию выплатит ТМК, доходность – почти 5%, реестр закрыт 5 сентября. Пока сложно сказать, будут ли дивиденды от компании за 9 месяцев 2023 года, отмечают аналитики «Финама».
Подробнее эксперты остановились на «ФосАгро», которая ежеквартально продолжает распределять прибыль на дивиденды. «Однако, похоже, что в этот раз они будут ниже, чем мы ожидали ранее, из-за роста фискальной нагрузки на отрасль. На фоне снижения доходов из-за снижения цен на удобрения компания может заплатить за 2 квартал 2023 года только по 126 руб. на акцию, доходность – чуть менее 2%, дата закрытия реестра пока неизвестна», - полагают в «Финаме».
Эксперты напомнили, что с 1 сентября в России введена пошлина на экспорт удобрений в размере 7%, а с 1 октября с введением новой «курсовой» пошлины на экспортеров пошлина для удобрений увеличивается на 3 п.п. при курсе доллара выше 95 руб. То есть для компании «ФосАгро», которая экспортирует около 70% продукции, пошлина может составлять от 7% до 10%, что отрицательно скажется на доходах компании и размере дивидендов. Кроме того, «ФосАгро» входит в число плательщиков windfall tax (единоразового налога на «сверхприбыль» прошлых лет), который компания намерена заплатить до конца текущего года. «Таким образом, по нашим новым ожиданиям, дивиденды «ФосАгро» за 3 квартал 2023 года вряд ли превысят 150 руб. на акцию. Ранее мы ожидали не менее 200 руб.», - добавили аналитики «Финама».
Антон Жуков из InvestFuture также не ждет от «ФосАгро» рекордов. «Но свои 250-300 рублей компания заплатит до конца года. Это хороший стабильный бизнес, который испытывает некоторые циклические проблемы с ценами на удобрения», - оценил Жуков.
В «Газпромбанк Инвестициях» ожидают, что дивиденд «ФосАгро» за 3 квартал будет не больше 126 рублей, рекомендованных за 2 квартал. «Фактические выплаты некоторых компаний, таких как «ЛУКОЙЛ», «Роснефть» и «ФосАгро», иногда попадают на январь. Однако мы включили их в наши расчеты, так как даты отсечки могут быть в текущем году», - также уточнили эксперты.
Банки и страховщики
В банковском секторе, как отмечают аналитики «Финама», крупные банки не платят промежуточные дивиденды, но есть небольшие игроки, которые это делают, например, «Банк Санкт-Петербург», который рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2023 года в размере 19,08 руб. на обыкновенную акцию (доходность – 6,6%)и 0,22 руб на привилегированную (доходность – 0,4%). Закрытие реестра – 9 октября. Сегодня акционеры БСПБ утвердили эти рекомендации. «Ренессанс Страхование» планирует сделать выплаты за 1 полугодие в размере 7,7 руб. (доходность – 7,1%). Закрытие реестра – 10 октября.
Прочие компании
Дивиденды за 1 полугодие 2023 года ранее рекомендовал совет директоров «АЛРОСА» в размере 3,77 руб. на акцию, текущая доходность – около 5,2%, закрытие реестра – 18 октября. Согласно действующей дивидендной политике, «АЛРОСА» распределяет дивиденды дважды в год по полугодиям, поэтому за 9 месяцев дивидендов можно не ждать, полагают в «Финаме».
Из других компаний в «Финаме» выделяют «Мать и дитя». Она осенью может вернуться к выплате дивидендов после пропуска второго полугодия 2022 года и первого полугодия 2023 года. «Компания меняла депозитарий, и с этим могла быть связана пауза в дивидендах. С учетом того, что у «Мать и дитя» за предыдущие полугодия теоретически были ресурсы для уплаты дивидендов, мы можем предположить, что в этот раз дивиденды будут выплачены в увеличенном размере с учетом пропущенных периодов. Их величина может составить порядка 50 рублей, что соответствует доходности в 6%», - оценили эксперты «Финама».
В «Газпромбанк Инвестициях» напоминают, что Минцифры одобрило выплату дивидендов «Ростелекома» на уровне прошлых лет, а значит, акционеры могут ожидать дивиденд от 4,5 до 6 рублей на акцию. Несмотря на скромные цифры, компания в состоянии выплачивать более высокие дивиденды, опираясь на внушительный денежный поток по итогам первого полугодия — около 74 млрд рублей, или более 20 рублей на акцию.
Дивиденды может выплатить Группа Позитив, аналитики «Газпромбанк Инвестиций» ожидают 17 рублей на акцию.
«Вдобавок в индекс МосБиржи могут войти акции компании «Самолет», менеджмент которой ранее планировал вернуться к дивидендной политике во второй половине 2023 года. Дивиденды могут составить 40 рублей на акцию», - добавили эксперты. Владимир Чернов из Freedom Finance Global отмечает, что группа «Самолет» в первом полугодии текущего года увеличила EBITDA НА 81% г/г, а чистую прибыль на 73% г/г, до 9,2 млрд рублей, что дает право рассчитывать на рекомендацию СД выплатить дивиденды акционерам по итогам этого периода.
Чернов также напомнил, что акционеры группы «Черкизово» утвердили дивиденды за первое полугодие 2023 года в размере 118,43 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 2,88% годовых. Чтобы попасть в реестр, акции компании необходимо купить до 28 сентября.
Акционеры «Белуга Групп» за первое полугодие 2023 года утвердили дивиденды в размере 320 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 5,4% годовых, приобрести акции также необходимо до 28 сентября. А в середине декабря СД компании даст рекомендации по дивидендам за третий квартал текущего года.
По мнению Чернова, можно рассчитывать на рекомендацию дивидендных выплат от совета директоров МТС, так как компания регулярно их производит и работает преимущественно на внутреннем рынке.
С точки зрения доходности, как резюмировал Чернов, привлекательной по результатам 2023 года она может оказаться у таких компаний, как «Белуга Групп» (5,46% годовых), Банк СПб (6,52%), «Ренессанс Страхование» (7,06%), «Татнефть» (4,59%), «Газпром» (7,65%), МТС (6,63%), «АЛРОСА» (5,25%), «Эталон» (11%) и «ЛУКОЙЛ» (7,43%).
Относительно сроков рассмотрения Чернов напомнил, что в течение ближайшего месяца ожидается утверждение акционерами дивидендных выплат за первое полугодие 2023 года тех компаний, чей совет директоров их уже рекомендовал. Среди них: «Ренессанс страхование», «НОВАТЭК», «АЛРОСА» и ДЗРД («Донской завод радиодеталей»). В четвертом квартале, по словам Чернова, ожидаются заседания советов директоров по дивидендным рекомендациям компаний «Газпром», МТС, «Самолет», «ВУШ Холдинг», «Мать и дитя», «Эталон», «Казаньоргсинтез», «Группа Позитив», «Инарктика» и «ЛУКОЙЛ».
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Finam.ru собрал мнения экспертов по перспективам - от каких компаний можно ожидать интересной доходности, а какие, напротив, могут разочаровать.
Нефтегазовый сектор
Как отмечают в «Газпромбанк Инвестициях», в прошлом году в аналогичном сезоне российские компании выплатили более 1,5 трлн рублей дивидендов, однако 80% из них пришлось на «Газпром». В этом году, по мнению экспертов, основными плательщиками выступят нефтяные компании. При этом Владимир Чернов из Freedom Finance все же надеется и на «Газпром». Он напомнил, что чистая прибыль компании по итогам первого полугодия составила 296,2 млрд рублей, а EBITDA - 1,228 трлн рублей, и не исключил, что по результатам периода могут быть рекомендованы дивиденды в размере 13 рублей на акцию.
Из нефтяных компаний «флагманом» по дивидендам может стать «ЛУКОЙЛ». По оценке «Газпромбанк Инвестиций», он может порадовать своих акционеров дивидендом в размере 600 рублей на акцию, а общая сумма может составить 415 млрд рублей. В аналитическом управлении «Финама» также полагают, что у «ЛУКОЙЛа» могут быть наиболее привлекательные промежуточные дивиденды. Прогнозный размер выплат по итогам 9 месяцев, но исходя из результатов полугодия, – 570 руб. на акцию (9% доходности).
Эту компанию выделил в комментарии Finam.ru и шеф-редактор InvestFuture Антон Жуков. «ЛУКОЙЛ» сейчас один из лидеров в секторе нефтегаза, поэтому мы ждем щедрую выплату от компании до конца года - около 560 рублей на бумагу. Нефть в рублях на максимальных значениях, компания всегда справедливо вознаграждает своих акционеров, поэтому является нашим фаворитом в секторе. Если посчитать выплаты за весь год, то это будут рекордные дивы для компании», - подчеркнул Жуков.
Кроме того, отмечают в «Газпромбанк Инвестициях», зимой может выплатить дивиденды «Роснефть». По оценке аналитиков, акционеры могут ждать дивиденд в размере 30,7 рубля на акцию, а общая сумма может составить 325 млрд рублей. А эксперты «Финама» ждут от «Роснефти» 30,8 руб. на акцию (6% доходности) за полугодие.
Совет директоров «НОВАТЭКа» ранее уже рекомендовал дивиденды за 1 полугодие в размере 34,5 рубля на акцию. Общий денежный транш составит порядка 105 млрд рублей.
«Татнефть» может выплатить 27,54 рубля на акцию, или более 63 млрд рублей на оба типа акций. «Первое собрание акционеров, где планировалось рассмотреть вопрос выплат акционерам, не состоялось из-за отсутствия кворума, однако повторное (состоится 28 сентября – прим. Finam.ru), вероятно, утвердит дивиденды», - полагают в «Газпромбанк Инвестициях». А эксперты «Финама» полагают, что дополнительно по итогам третьего квартала у «Татнефти» могут быть выплаты размером около 18 руб. на акцию (3% доходности).
Кроме того, от «Газпром нефти» аналитики «Финама» ожидают 55 руб. на акцию (8,3% доходности) по итогам 9 месяцев.
Рейтинг ожидаемых дивидендных выплат по акциям РФ и США — в новом сервисе инвестиционных прогнозов «Финам AI-скринер». Принимайте взвешенные решения с помощью прогнозов искусственного интеллекта по ценным бумагам, чтобы увеличить доходы от ваших инвестиций.
Металлурги и производители удобрений
Эксперты «Финама» не ждут промежуточных дивидендов в этом году от металлургов, в лучшем случае – только по итогам года. Такие же ожидания по золотодобывающим компаниям.
Полугодовые дивиденды в размере 13,45 руб. на акцию выплатит ТМК, доходность – почти 5%, реестр закрыт 5 сентября. Пока сложно сказать, будут ли дивиденды от компании за 9 месяцев 2023 года, отмечают аналитики «Финама».
Подробнее эксперты остановились на «ФосАгро», которая ежеквартально продолжает распределять прибыль на дивиденды. «Однако, похоже, что в этот раз они будут ниже, чем мы ожидали ранее, из-за роста фискальной нагрузки на отрасль. На фоне снижения доходов из-за снижения цен на удобрения компания может заплатить за 2 квартал 2023 года только по 126 руб. на акцию, доходность – чуть менее 2%, дата закрытия реестра пока неизвестна», - полагают в «Финаме».
Эксперты напомнили, что с 1 сентября в России введена пошлина на экспорт удобрений в размере 7%, а с 1 октября с введением новой «курсовой» пошлины на экспортеров пошлина для удобрений увеличивается на 3 п.п. при курсе доллара выше 95 руб. То есть для компании «ФосАгро», которая экспортирует около 70% продукции, пошлина может составлять от 7% до 10%, что отрицательно скажется на доходах компании и размере дивидендов. Кроме того, «ФосАгро» входит в число плательщиков windfall tax (единоразового налога на «сверхприбыль» прошлых лет), который компания намерена заплатить до конца текущего года. «Таким образом, по нашим новым ожиданиям, дивиденды «ФосАгро» за 3 квартал 2023 года вряд ли превысят 150 руб. на акцию. Ранее мы ожидали не менее 200 руб.», - добавили аналитики «Финама».
Антон Жуков из InvestFuture также не ждет от «ФосАгро» рекордов. «Но свои 250-300 рублей компания заплатит до конца года. Это хороший стабильный бизнес, который испытывает некоторые циклические проблемы с ценами на удобрения», - оценил Жуков.
В «Газпромбанк Инвестициях» ожидают, что дивиденд «ФосАгро» за 3 квартал будет не больше 126 рублей, рекомендованных за 2 квартал. «Фактические выплаты некоторых компаний, таких как «ЛУКОЙЛ», «Роснефть» и «ФосАгро», иногда попадают на январь. Однако мы включили их в наши расчеты, так как даты отсечки могут быть в текущем году», - также уточнили эксперты.
Банки и страховщики
В банковском секторе, как отмечают аналитики «Финама», крупные банки не платят промежуточные дивиденды, но есть небольшие игроки, которые это делают, например, «Банк Санкт-Петербург», который рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2023 года в размере 19,08 руб. на обыкновенную акцию (доходность – 6,6%)и 0,22 руб на привилегированную (доходность – 0,4%). Закрытие реестра – 9 октября. Сегодня акционеры БСПБ утвердили эти рекомендации. «Ренессанс Страхование» планирует сделать выплаты за 1 полугодие в размере 7,7 руб. (доходность – 7,1%). Закрытие реестра – 10 октября.
Прочие компании
Дивиденды за 1 полугодие 2023 года ранее рекомендовал совет директоров «АЛРОСА» в размере 3,77 руб. на акцию, текущая доходность – около 5,2%, закрытие реестра – 18 октября. Согласно действующей дивидендной политике, «АЛРОСА» распределяет дивиденды дважды в год по полугодиям, поэтому за 9 месяцев дивидендов можно не ждать, полагают в «Финаме».
Из других компаний в «Финаме» выделяют «Мать и дитя». Она осенью может вернуться к выплате дивидендов после пропуска второго полугодия 2022 года и первого полугодия 2023 года. «Компания меняла депозитарий, и с этим могла быть связана пауза в дивидендах. С учетом того, что у «Мать и дитя» за предыдущие полугодия теоретически были ресурсы для уплаты дивидендов, мы можем предположить, что в этот раз дивиденды будут выплачены в увеличенном размере с учетом пропущенных периодов. Их величина может составить порядка 50 рублей, что соответствует доходности в 6%», - оценили эксперты «Финама».
В «Газпромбанк Инвестициях» напоминают, что Минцифры одобрило выплату дивидендов «Ростелекома» на уровне прошлых лет, а значит, акционеры могут ожидать дивиденд от 4,5 до 6 рублей на акцию. Несмотря на скромные цифры, компания в состоянии выплачивать более высокие дивиденды, опираясь на внушительный денежный поток по итогам первого полугодия — около 74 млрд рублей, или более 20 рублей на акцию.
Дивиденды может выплатить Группа Позитив, аналитики «Газпромбанк Инвестиций» ожидают 17 рублей на акцию.
«Вдобавок в индекс МосБиржи могут войти акции компании «Самолет», менеджмент которой ранее планировал вернуться к дивидендной политике во второй половине 2023 года. Дивиденды могут составить 40 рублей на акцию», - добавили эксперты. Владимир Чернов из Freedom Finance Global отмечает, что группа «Самолет» в первом полугодии текущего года увеличила EBITDA НА 81% г/г, а чистую прибыль на 73% г/г, до 9,2 млрд рублей, что дает право рассчитывать на рекомендацию СД выплатить дивиденды акционерам по итогам этого периода.
Чернов также напомнил, что акционеры группы «Черкизово» утвердили дивиденды за первое полугодие 2023 года в размере 118,43 рубля на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 2,88% годовых. Чтобы попасть в реестр, акции компании необходимо купить до 28 сентября.
Акционеры «Белуга Групп» за первое полугодие 2023 года утвердили дивиденды в размере 320 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 5,4% годовых, приобрести акции также необходимо до 28 сентября. А в середине декабря СД компании даст рекомендации по дивидендам за третий квартал текущего года.
По мнению Чернова, можно рассчитывать на рекомендацию дивидендных выплат от совета директоров МТС, так как компания регулярно их производит и работает преимущественно на внутреннем рынке.
С точки зрения доходности, как резюмировал Чернов, привлекательной по результатам 2023 года она может оказаться у таких компаний, как «Белуга Групп» (5,46% годовых), Банк СПб (6,52%), «Ренессанс Страхование» (7,06%), «Татнефть» (4,59%), «Газпром» (7,65%), МТС (6,63%), «АЛРОСА» (5,25%), «Эталон» (11%) и «ЛУКОЙЛ» (7,43%).
Относительно сроков рассмотрения Чернов напомнил, что в течение ближайшего месяца ожидается утверждение акционерами дивидендных выплат за первое полугодие 2023 года тех компаний, чей совет директоров их уже рекомендовал. Среди них: «Ренессанс страхование», «НОВАТЭК», «АЛРОСА» и ДЗРД («Донской завод радиодеталей»). В четвертом квартале, по словам Чернова, ожидаются заседания советов директоров по дивидендным рекомендациям компаний «Газпром», МТС, «Самолет», «ВУШ Холдинг», «Мать и дитя», «Эталон», «Казаньоргсинтез», «Группа Позитив», «Инарктика» и «ЛУКОЙЛ».
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter