28 сентября 2023 Мои Инвестиции
Вице-премьер РФ Александр Новак сегодня на совещании президента России Владимира Путина с правительством рассказал, что правительство предлагает ряд дополнительных системных мер, которые позволят стабилизировать ситуацию на внутреннем рынке нефтепродуктов:
• Корректировка параметров демпфера с учётом текущей макроэкономической ситуации (повышение коэффициента, который был снижен с 1 сентября 2023 года в два раза), что позволит компенсировать разницу между экспортной альтернативой и биржевыми ценами на внутреннем рынке
• Ограничение «серого» экспорта – заградительная пошлина для компаний, покупающих топливо у производителей на внутреннем рынке и перепродающим его на экспорт, будет повышена с 20 до 50 тыс. рублей за тонну
• Возможный полный запрет на экспорт любых нефтепродуктов, которые не были произведены, но были куплены на внутреннем рынке
👀 Так как пока нет каких-либо деталей корректировки формулы демпфера, оцифровать эффект на компании не представляется возможным, однако, направление корректировки будет в лучшую сторону для финансовых показателей сектора. Особенно выиграют от этого «Татнефть» и «Газпром нефть», так как компании поставляют, по нашим оценкам, ~84% и ~72% произведённого дизеля и бензина на внутренний рынок и в меньшей степени подвержены влиянию увеличения ставки НДПИ при увеличении демпферных выплат как, например, «Роснефть» (напомним, что в формулу расчета НДПИ входит специальный коэффициент, который положительно зависит от величины демпферных платежей на тонну).
• Корректировка параметров демпфера с учётом текущей макроэкономической ситуации (повышение коэффициента, который был снижен с 1 сентября 2023 года в два раза), что позволит компенсировать разницу между экспортной альтернативой и биржевыми ценами на внутреннем рынке
• Ограничение «серого» экспорта – заградительная пошлина для компаний, покупающих топливо у производителей на внутреннем рынке и перепродающим его на экспорт, будет повышена с 20 до 50 тыс. рублей за тонну
• Возможный полный запрет на экспорт любых нефтепродуктов, которые не были произведены, но были куплены на внутреннем рынке
👀 Так как пока нет каких-либо деталей корректировки формулы демпфера, оцифровать эффект на компании не представляется возможным, однако, направление корректировки будет в лучшую сторону для финансовых показателей сектора. Особенно выиграют от этого «Татнефть» и «Газпром нефть», так как компании поставляют, по нашим оценкам, ~84% и ~72% произведённого дизеля и бензина на внутренний рынок и в меньшей степени подвержены влиянию увеличения ставки НДПИ при увеличении демпферных выплат как, например, «Роснефть» (напомним, что в формулу расчета НДПИ входит специальный коэффициент, который положительно зависит от величины демпферных платежей на тонну).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба