28 сентября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Индексы США вновь обновили минимумы лета, но закрыли день выкупом глубокой просадки. Более того, отскок пошел строго из области важных технических поддержек, а это уже заявка на дальнейший подъем рынка.
• На глобальном валютном рынке доллар США взлетел к уровням ноября 2022 г. Ралли в долларе, вызванное жесткой ДКП ФРС, обвалом долгового рынка и рисками «шатдауна», приводит к падению валют Европы и Азии. Но к 1 октября власти могут и договориться.
• На сырьевом рынке фьючерсы на нефть Brent унесло к $98, золото рухнуло значительно ниже $1900, а газ NG пока нейтрален.
США
Ведущие индексы акций в течение сессии успели обновить трехмесячные минимумы, полностью обнулив летний рост рынка, но к закрытию дня вышли в символический плюс. Выкуп глубокой просадки рынка акций несколько обнадеживает, поскольку факторы риска — сильный доллар США и взлет доходностей гособлигаций — все еще активны, а значит игроки в рисковых инструментах решили сработать как бы на опережение. Идея полного закрытия коротких позиций и высокой готовности покупать перепроданный рынок сработала.
Технически индексы S&P 500 и NASDAQ Composite отработали наши ориентиры падения: бенчмарк широкого рынка подходил к нижней границе области спроса 4300–4200 п., и на минимуме среды был у 4238 п., а ИТ-бенчмарк прокалывал искомые 13 000 п. Отскок индексов со дна составил процент, а утренние фьючерсы продолжают осторожный подъем — фактор американского фондового поводыря сегодня будет на стороне быков Азии и Европы.
А в качестве ближайшего ориентира вверх в S&P 500 можно рассмотреть уровень 4330 п., или еще более процента вверх от вчерашнего закрытия. При этом самые волатильные бумаги могут дать большую доходность на фоне своей более высокой изменчивости курса. Отрабатывать динамику американского рынка могут и российские трейдеры через московские фьючерсы SPYF и NASD.
На валютном рынке доллар переписал максимумы года и вышел на уровни ноября 2022 г. Причина ралли американца кроется в высокой стоимости фондирования, взлете доходностей госбондов до максимумов 2007 г., выше 4,6% годовых, рисках прекращения финансирования бюджета. Индекс DXY уже почти у 107 п. Фактор силы доллара оказывает негативное влияние на курсы валют Европы и Азии, и EUR/USD: 1,05 падает до минимальных уровней начала января.
Жесткая ДКП ФРС пока сохраняется, а вопрос монетарного разворота может быть рассмотрен летом 2024 г., и это все еще будет поддерживать высокие ставки долгового рынка. А вот с «шатдауном» все может и разрешиться — дедлайн 30 сентября, и власти ведут усиленные переговоры по недопущению коллапса. Если с шатдауном обойдется, то DXY немного успокоится и доллар откатит, тем более, что и технически в инструменте не бывает роста без коррекций, а там сейчас сопротивление на верхней границе торгового канала. А это значит, что девальвация EUR, CNY, JPY вскоре может затормозиться.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона пока не торопятся отыгрывать улучшение сентимент на западных площадках, и сегодня там играет негатив из строительного сектора Поднебесной — торги акциями проблемного застройщика Evergrande вновь остановлены. Таким образом, фактор АТР сегодня не сможет усилить имеющийся американский позитив в курсе европейских бумаг.
Ведущие индексы региона снижаются. Японский Nikkei падает на 2%, а российским трейдерам рынок доступен через фьючерсы NIKK на Мосбирже. Гонконгский Hang Seng все-таки проломил минимумы года и теряет еще процент, а следовать за динамикой самого турбулентного рынка региона можно в самых волатильных бумагах.
Сырье
Нефть Brent по истекающему контракту почти достигла $98, и это максимумы с ноября 2022 г. Оценки траектории барреля подтвердились предельно точно — на горизонте круглые $100. Новый декабрьский контракт торгуется по $95, и на фоне снижения тактических запасов нефти в США (-2,2 млн баррелей) и истощения американских стратегических резервов, а также жесткой позиции ОПЕК+ по квотам и активизации в промышленности КНР, цена барреля в новом контракте, вероятно, также будет стремиться в трехзначную область.
Золото вчера подешевело на 1,5%, и за унцию просят уже немногим более $1870. Это уровни шестимесячной давности. Мощное ралли в долларе и взлет доходностей облигаций к 16-летним максимумам приводят к падению спроса на драгметалл — корреляция двух инструментов USD и Gold обратная. Тактически у игроков на понижение еще есть пара дней, чтобы увести цену в область $1850, но вероятность соглашения по бюджету растет, а это фактор против доллара и за быстрый локальный отскок цены унции.
Газ на хабах США торгуется выше 2,9/Mmbtu. Прогнозная траектория на год вперед от Trading Economics предполагает ход к $3,5, или +20% от текущих. Но линейного роста в этот период уж точно не будет, и учитывая взрывной характер фьючерса NG, спекуляции с соблюдением риск-менеджмента могут принести куда больше, а краткосрочно ориентируемся на заскок выше $3.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4274 п. (+0,0%)
Nasdaq 13 092 п. (+0,2%)
Shanghai Composite 3111 п. (+0,1%)
Нефть Brent $96,6 (+2,8%)
• Индексы США вновь обновили минимумы лета, но закрыли день выкупом глубокой просадки. Более того, отскок пошел строго из области важных технических поддержек, а это уже заявка на дальнейший подъем рынка.
• На глобальном валютном рынке доллар США взлетел к уровням ноября 2022 г. Ралли в долларе, вызванное жесткой ДКП ФРС, обвалом долгового рынка и рисками «шатдауна», приводит к падению валют Европы и Азии. Но к 1 октября власти могут и договориться.
• На сырьевом рынке фьючерсы на нефть Brent унесло к $98, золото рухнуло значительно ниже $1900, а газ NG пока нейтрален.
США
Ведущие индексы акций в течение сессии успели обновить трехмесячные минимумы, полностью обнулив летний рост рынка, но к закрытию дня вышли в символический плюс. Выкуп глубокой просадки рынка акций несколько обнадеживает, поскольку факторы риска — сильный доллар США и взлет доходностей гособлигаций — все еще активны, а значит игроки в рисковых инструментах решили сработать как бы на опережение. Идея полного закрытия коротких позиций и высокой готовности покупать перепроданный рынок сработала.
Технически индексы S&P 500 и NASDAQ Composite отработали наши ориентиры падения: бенчмарк широкого рынка подходил к нижней границе области спроса 4300–4200 п., и на минимуме среды был у 4238 п., а ИТ-бенчмарк прокалывал искомые 13 000 п. Отскок индексов со дна составил процент, а утренние фьючерсы продолжают осторожный подъем — фактор американского фондового поводыря сегодня будет на стороне быков Азии и Европы.
А в качестве ближайшего ориентира вверх в S&P 500 можно рассмотреть уровень 4330 п., или еще более процента вверх от вчерашнего закрытия. При этом самые волатильные бумаги могут дать большую доходность на фоне своей более высокой изменчивости курса. Отрабатывать динамику американского рынка могут и российские трейдеры через московские фьючерсы SPYF и NASD.
На валютном рынке доллар переписал максимумы года и вышел на уровни ноября 2022 г. Причина ралли американца кроется в высокой стоимости фондирования, взлете доходностей госбондов до максимумов 2007 г., выше 4,6% годовых, рисках прекращения финансирования бюджета. Индекс DXY уже почти у 107 п. Фактор силы доллара оказывает негативное влияние на курсы валют Европы и Азии, и EUR/USD: 1,05 падает до минимальных уровней начала января.
Жесткая ДКП ФРС пока сохраняется, а вопрос монетарного разворота может быть рассмотрен летом 2024 г., и это все еще будет поддерживать высокие ставки долгового рынка. А вот с «шатдауном» все может и разрешиться — дедлайн 30 сентября, и власти ведут усиленные переговоры по недопущению коллапса. Если с шатдауном обойдется, то DXY немного успокоится и доллар откатит, тем более, что и технически в инструменте не бывает роста без коррекций, а там сейчас сопротивление на верхней границе торгового канала. А это значит, что девальвация EUR, CNY, JPY вскоре может затормозиться.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона пока не торопятся отыгрывать улучшение сентимент на западных площадках, и сегодня там играет негатив из строительного сектора Поднебесной — торги акциями проблемного застройщика Evergrande вновь остановлены. Таким образом, фактор АТР сегодня не сможет усилить имеющийся американский позитив в курсе европейских бумаг.
Ведущие индексы региона снижаются. Японский Nikkei падает на 2%, а российским трейдерам рынок доступен через фьючерсы NIKK на Мосбирже. Гонконгский Hang Seng все-таки проломил минимумы года и теряет еще процент, а следовать за динамикой самого турбулентного рынка региона можно в самых волатильных бумагах.
Сырье
Нефть Brent по истекающему контракту почти достигла $98, и это максимумы с ноября 2022 г. Оценки траектории барреля подтвердились предельно точно — на горизонте круглые $100. Новый декабрьский контракт торгуется по $95, и на фоне снижения тактических запасов нефти в США (-2,2 млн баррелей) и истощения американских стратегических резервов, а также жесткой позиции ОПЕК+ по квотам и активизации в промышленности КНР, цена барреля в новом контракте, вероятно, также будет стремиться в трехзначную область.
Золото вчера подешевело на 1,5%, и за унцию просят уже немногим более $1870. Это уровни шестимесячной давности. Мощное ралли в долларе и взлет доходностей облигаций к 16-летним максимумам приводят к падению спроса на драгметалл — корреляция двух инструментов USD и Gold обратная. Тактически у игроков на понижение еще есть пара дней, чтобы увести цену в область $1850, но вероятность соглашения по бюджету растет, а это фактор против доллара и за быстрый локальный отскок цены унции.
Газ на хабах США торгуется выше 2,9/Mmbtu. Прогнозная траектория на год вперед от Trading Economics предполагает ход к $3,5, или +20% от текущих. Но линейного роста в этот период уж точно не будет, и учитывая взрывной характер фьючерса NG, спекуляции с соблюдением риск-менеджмента могут принести куда больше, а краткосрочно ориентируемся на заскок выше $3.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4274 п. (+0,0%)
Nasdaq 13 092 п. (+0,2%)
Shanghai Composite 3111 п. (+0,1%)
Нефть Brent $96,6 (+2,8%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба