28 сентября 2023 | Московская биржа RAZBORKA
RAZB0RKA результатов МОСБИРЖА Август'23.
Ежемесячная разборка итогов торгов и операционных показателей МОСБИРЖА
Прошлый раз делал такую по итогам Июля
Глядя на значительное снижение нетто-покупок физических лиц до всего 2.9 млрд руб, я предполагал, что рынок в Июле рос из последних сил и нас ожидает скорая коррекция
Но как бы не так!
Не смотря на значительное повышение ставки ЦБ с 8.5 до 12%, рост рынка в Августе даже ускорился!
В лидерах роста были акции МОСБИРЖА, выросшие почти на 30% за месяц
В 2-3 эшелоне продолжался безумный рост на гигантских объемах
В таблице ниже изменение цены акций за месяц!
Такой рост по 5-10 акциям каждый день на 20-30% стал настолько обыденным, что я даже перестал писать про это на канале
Это продолжается уже почти год!
В Сентябре ЦБ заявил, что может ограничивать действия манипуляторов и пригрозил им ответственностью
Сколько еще должно пройти времени и на сколько еще должны разогнать эшелоны чтобы ЦБ реально вмешался?
Не знаю...
Как и в истории с инфляцией, "созерцательный" настрой ЦБ может привести к разрушительным последствиям
Ведь с каждым месяцем всё больше и больше россиян вовлекаются в историю фондового рынка
За Август на рынок пришло еще 420 тыс человек
Общее количество уникальных счетов выросло до 26.8 млн
Напомню, что в России около 82.8 млн человек трудоспособного возраста
Это означает, что брокерский счет есть уже у 32% трудоспособного населения!
По данным ЦБ, более 87% или 23.4 млн из этих счетов стоят "пустые"
Доля небольших счетов от 100 тыс до 6 млн стабильна на уровне 6%
А вот доля активов, принадлежащих этим счетам, активно снижается
Если у кого-то снизилась доля, значит у кого-то выросла?
Так точно!
Доля 0.4% счетов >6 млн руб выросла до 76% ВСЕХ активов!
Но и этот график не совсем точно отражает то, что происходит на рынке!
Основной рост в доле активов происходит на 0.003% счетах размером более 500 млн руб!
Всё по классике, ультрабогатые становятся еще богаче!
Представьте только!
26% ВСЕХ активов ВСЕХ брокерских счетов принадлежит ВСЕГО 850 инвесторам!
Что делали частные инвесторы в Августе на рынке акций?
Во-первых, резко выросла активность людей
Во-вторых, резко вырос объем нетто-покупок акций!
За Август частные инвесторы увеличили свои портфели на 39.2 млрд руб!
Это максимальный объем нетто-покупок и максимальное значение индекса с начала СВО!
Какова логика этих действий?
Спасение накоплений от девальвации рубля и инфляции?
Почему нужно было ждать именно Август чтобы делать эти значительные покупки?
Почему таких покупок не было в предыдущие месяцы, когда индекс был значительно ниже?
Однозначно ответить на эти вопросы наверное никто не сможет
Но что мы знаем точно, так это кто ПРОДАЛ физикам этот объем акций!
На 28 млрд руб акции продали НФО по Доверительному управлению и еще на 9 млрд продали СЗКО (ключевые банки страны)
"Умные деньги" продолжают фиксировать свои позиции в акциях об набегающую толпу частных инвесторов
Ситуация чем-то напоминает 2020-2021 год, когда физики так же, только в значительно более крупных масштабах, скупали ВСЁ, что продавали убегавшие из страны фонды-нерезиденты
Чем это закончилось в начале 2022 года мы знаем, чем это закончится в этот раз?
Покажет время...
Что покупали частные инвесторы и как выглядел Народный портфель по данным МОСБИРЖА?
Последние 3 месяца состав портфеля не меняется, меняются только доли в портфеле
Из интересного, отмечу продолжающееся снижение доли СБЕР, ГАЗПРОМ и рост доли ЛУКОЙЛа
Удивляет присутствие в списке ТОП-10 голландского ЯНДЕКС с долей 5.7% что сопоставимо с СУРГУТ преф и больше чем у РОСНЕФТЬ!
На этом графике лучше видны эти изменения
Доля физлиц в объеме торгов на рынке акций выросла до рекордных 83%
При этом, доля "роботов" в объеме выросла до максимальных в этом году 34%!
На мой взгляд, рост доли робото-торговли является следствием роста объема продаж акций НФО и СЗКО, который мы видели с Вами на графике нетто-покупок
Может стоит ЦБ более внимательно посмотреть именно на этот сегмент торгов?
В результате всего выше описанного, объем торгов акциями в Августе взлетел до 3.3 ТРИЛЛИОНОВ рублей!
Больше было только на COVID-панике в Марте'20 и панике СВО в Феврале-Марте'22
Обратите внимание, такой объем рынок смог впервые сгенерировать в отсутствии фондов-нерезидентов!
Чтобы понять спекулятивную сущность текущего рынка, можно поделить 39.2 млрд руб нетто-покупок на 3.3 трлн руб оборота
Инвестиционный спрос составил ВСЕГО 1% от объема торгов!
99% ВСЕХ купленных/проданных акций за месяц это просто спекулятивная игра!
Игра робот-робот, робот-человек и человек-человек
Развитие технологий и легкость доступа к торгам превратили рынок в натуральное казино
Вот что писал ЦБ в Июльском обзоре финансовых рынков
Геймификация...pump and dump
Печально за всем этим наблюдать
Но вот кто радостно потирает руки, так это менеджмент МОСБИРЖА
Комиссионные доходы и прибыль в 3 квартале будут точно хорошими
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter