28 сентября 2023 БКС Экспресс Покровский Никита
Что было недавними драйверами для различных commodities? На какие товары наибольший и наименьший спрос? Какие из них выглядят недооцененными, а какие переоцененными? Есть ли идеи для торговли на товарных рынках прямо сейчас? Все это в еженедельной рубрике «Мировые закрома». Сегодня:
• Какие товары падали/росли сильнее остальных и почему
• Бежать ли за растущей нефтью
• Стоит ли торговать природный газ в ближайшие месяцы
Большинство товаров за последние 5 торговых дней (с 20 сентября по 27 сентября) показали отрицательную динамику. Рост доллара оказывал давление. Сводный индекс Bloomberg Commodity Index упал на 1,5%.
Наиболее значимые фундаментальные драйверы действовали на цены в следующих commodities:
• Природный газ (NG!). Цены на природный газ на прошлой неделе сначала падали из-за прогноза более высоких, чем обычно, температур в США. Ожидалось, что это снизит спрос на природный газ для отопления. А после экспирации октябрьского контракта котировки отыграли недельное падение.
• Нефть WTI (USOIL). Цена на сорт американского «черного золота» рванула вверх на снижении запасов до минимальных значений за последние 9 месяцев в Кушинге, что вызвало опасения роста дефицита.
• Древесина/пиломатериалы (Lumber, LBR). Драйвером был рос количества разрешений на строительство новых домов в США — +7% м/м. Спрос повысился благодаря сохраняющейся нехватке на первичном рынке жилья. В ближайшие месяцы ожидается восстановление объемов строительства односемейных домов (single-family).
• Золото (XAUUSD), Серебро (XAGUSD), Платина (PL!). На группу драгоценных металлов давил рост доходностей 10-летних государственных облигаций США.
• Сахар (Sugar, SB!). Цены на сахар падают на ожиданиях больших поставок по октябрьскому фьючерсу (SBV23). Слабость бразильского реала дополнительно оказывает давление. Ослабление реала стимулирует экспорт бразильских производителей товара.
• Свинина (Hogs, HE!). В IV квартале ожидается рост поставок свинины на мировых рынках +3% г/г. Увеличение предложения привело к снижению средней оптовой цены до $1 за фунт (-10% г/г.). Однако розничные цены еще не последовали этому примеру. Продолжение сезонной слабости цен на свинину ожидается до середины ноября.
• Кофе (Coffee, KC!). Цена кофе арабика упала до двухнедельного минимума также из-за ослабления бразильского реала, что стимулирует экспортные продажи бразильских производителей. Кроме того, прогноз выпадения более обильных, чем ожидалось, осадков в Бразилии ослабили опасения засухи и оказали давление на кофейные фьючерсы.
Сентимент
Наиболее перекупленными сейчас выглядят фьючерсы на нефть, сахар, хлопок, а также мясо говядины и свинины. Сентимент фиксирует признаки жадности среди трейдеров. Производители стремятся активно продавать, чтобы заработать как можно больше. Специальные количественные модели сигнализируют о низком потенциале роста.
Наиболее интересно для торговли в рост сейчас выглядят: природный газ, пшеница, кукуруза и древесина. О потенциале роста кукурузы и пшеницы, а также возможностях заработать в данных товарах можно прочитать в отдельном материале. О возможностях заработать на пиломатериалах разберемся в отдельной статье, а варианты в природном газе рассмотрим сейчас.
Справедливая цена рассчитывается с помощью специальных количественных моделей и является инструментом для определения наличия/отсутствия потенциала. Не является таргетом. Может изменяться со временем.
Запасать ли газ
• Сезонность в природном газе подошла к своему наиболее благоприятному периоду в году. Старший цикл начинает рост (пик рассчитывается на конец 2024 г.)
• Количественные модели сигнализируют о потенциале роста цены фьючерса (NG) в район $3,4–3,7. Сентимент на низких уровнях. Производители нейтральны к покупкам. Картина в опционах (put/call ratio) нейтральная.
• Запасы в европейских хранилищах находятся на высоких уровнях (94% от максимумов), но спрос со стороны азиатского региона может выступить драйвером и переманить объемы, что происходит уже сейчас. В Японии фиксируются самые низкие запасы в хранилищах за последние годы.
• Положительное отклонение от средних запасов в США за 5 лет находится на уровне, откуда обычно начиналось снижение, благодаря чему росла цена на природный газ.
Итого: Общая картина благоприятна для торговли в рост.
Трейдерам с краткосрочным горизонтом можно использовать фьючерс на природный газ на МосБирже NG-10.23 (NGV3) или ETF c 2x плечом ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas (BOIL). Таблица с наиболее статистически благоприятными днями в октябре — инвестору в помощь.
Для торговли потенциального роста природного газ через акции можно использовать стандартный набор бумаг американских газодобывающих компаний: EQT Corp (EQT), Coterra Energy (CTRA), Range Resources (RRC), Antero Resources (AR), Southwestern Energy (SWN).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Какие товары падали/росли сильнее остальных и почему
• Бежать ли за растущей нефтью
• Стоит ли торговать природный газ в ближайшие месяцы
Большинство товаров за последние 5 торговых дней (с 20 сентября по 27 сентября) показали отрицательную динамику. Рост доллара оказывал давление. Сводный индекс Bloomberg Commodity Index упал на 1,5%.
Наиболее значимые фундаментальные драйверы действовали на цены в следующих commodities:
• Природный газ (NG!). Цены на природный газ на прошлой неделе сначала падали из-за прогноза более высоких, чем обычно, температур в США. Ожидалось, что это снизит спрос на природный газ для отопления. А после экспирации октябрьского контракта котировки отыграли недельное падение.
• Нефть WTI (USOIL). Цена на сорт американского «черного золота» рванула вверх на снижении запасов до минимальных значений за последние 9 месяцев в Кушинге, что вызвало опасения роста дефицита.
• Древесина/пиломатериалы (Lumber, LBR). Драйвером был рос количества разрешений на строительство новых домов в США — +7% м/м. Спрос повысился благодаря сохраняющейся нехватке на первичном рынке жилья. В ближайшие месяцы ожидается восстановление объемов строительства односемейных домов (single-family).
• Золото (XAUUSD), Серебро (XAGUSD), Платина (PL!). На группу драгоценных металлов давил рост доходностей 10-летних государственных облигаций США.
• Сахар (Sugar, SB!). Цены на сахар падают на ожиданиях больших поставок по октябрьскому фьючерсу (SBV23). Слабость бразильского реала дополнительно оказывает давление. Ослабление реала стимулирует экспорт бразильских производителей товара.
• Свинина (Hogs, HE!). В IV квартале ожидается рост поставок свинины на мировых рынках +3% г/г. Увеличение предложения привело к снижению средней оптовой цены до $1 за фунт (-10% г/г.). Однако розничные цены еще не последовали этому примеру. Продолжение сезонной слабости цен на свинину ожидается до середины ноября.
• Кофе (Coffee, KC!). Цена кофе арабика упала до двухнедельного минимума также из-за ослабления бразильского реала, что стимулирует экспортные продажи бразильских производителей. Кроме того, прогноз выпадения более обильных, чем ожидалось, осадков в Бразилии ослабили опасения засухи и оказали давление на кофейные фьючерсы.
Сентимент
Наиболее перекупленными сейчас выглядят фьючерсы на нефть, сахар, хлопок, а также мясо говядины и свинины. Сентимент фиксирует признаки жадности среди трейдеров. Производители стремятся активно продавать, чтобы заработать как можно больше. Специальные количественные модели сигнализируют о низком потенциале роста.
Наиболее интересно для торговли в рост сейчас выглядят: природный газ, пшеница, кукуруза и древесина. О потенциале роста кукурузы и пшеницы, а также возможностях заработать в данных товарах можно прочитать в отдельном материале. О возможностях заработать на пиломатериалах разберемся в отдельной статье, а варианты в природном газе рассмотрим сейчас.
Справедливая цена рассчитывается с помощью специальных количественных моделей и является инструментом для определения наличия/отсутствия потенциала. Не является таргетом. Может изменяться со временем.
Запасать ли газ
• Сезонность в природном газе подошла к своему наиболее благоприятному периоду в году. Старший цикл начинает рост (пик рассчитывается на конец 2024 г.)
• Количественные модели сигнализируют о потенциале роста цены фьючерса (NG) в район $3,4–3,7. Сентимент на низких уровнях. Производители нейтральны к покупкам. Картина в опционах (put/call ratio) нейтральная.
• Запасы в европейских хранилищах находятся на высоких уровнях (94% от максимумов), но спрос со стороны азиатского региона может выступить драйвером и переманить объемы, что происходит уже сейчас. В Японии фиксируются самые низкие запасы в хранилищах за последние годы.
• Положительное отклонение от средних запасов в США за 5 лет находится на уровне, откуда обычно начиналось снижение, благодаря чему росла цена на природный газ.
Итого: Общая картина благоприятна для торговли в рост.
Трейдерам с краткосрочным горизонтом можно использовать фьючерс на природный газ на МосБирже NG-10.23 (NGV3) или ETF c 2x плечом ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas (BOIL). Таблица с наиболее статистически благоприятными днями в октябре — инвестору в помощь.
Для торговли потенциального роста природного газ через акции можно использовать стандартный набор бумаг американских газодобывающих компаний: EQT Corp (EQT), Coterra Energy (CTRA), Range Resources (RRC), Antero Resources (AR), Southwestern Energy (SWN).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter