29 сентября 2023 Синара Инвестбанк
В отдельном пресс-релизе компания сообщила, что Ержан Муканов покидает пост председателя ее правления. Новым главой КАП назначен Меиржан Юсупов, в период с 2015 г. по 2020 г. занимавший должность главного директора по экономике и финансам.
Комментарий. Решение компании о наращивании производства урана очевидным образом отражает уменьшение разницы между спросом и предложения на мировом рынке, которое уже вылилось в рост спот-цен на U3O8 выше $70/фунт (+40% к средней по 2К23 цене). Как результат, объем производства в масштабах группы в 2025 г. увеличится почти на 50% в сравнении с 2023 г., а заодно впервые сравняется с показателем 2017 г., когда, принимая во внимание возникшие после аварии на АЭС «Фукусима» излишки товарных запасов урана, КАП и еще ряд компаний, занимающих ведущее положение в отрасли, решили сдерживать производственную активность.
Как следует из пресс-релиза, основная часть дополнительного объема «зарезервирована в рамках среднесрочных и долгосрочных контрактов». Хотя для наращивания производства понадобятся, скорее всего, и дополнительные инвестиции в 2024 г., увеличение выпуска еще не учитывается в нашей модели, но по первым прикидкам можно сказать, что в новых планах видим потенциал повышения оценки стоимости КАП на ~15%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба