29 сентября 2023 БКС Экспресс | Segezha Group
Главное
• Взгляд на сектор — «Держать»
• Средний потенциал роста — 24%.
В деталях
Большая часть продукции лесной промышленности идет за рубеж, поэтому европейские санкции больно ударили по некоторым сегментам этой отрасли.
В случае Сегежи бизнес лесозаготовки и деревообработки во II квартале 2023 г. показал самое резкое годовое снижение прибыли среди основных сегментов компании и относительно невысокий, но положительный показатель OIBDA.
Исторически основным подразделением Сегежи была бумага и упаковка, но после покупки ряда активов пиломатериалы стали главными по выручке и EBITDA. Однако во II полугодии 2022 г. EBITDA лесного сегмента упала из-за роста издержек на лесозаготовку и логистику.
В то же время EBITDA бизнеса бумаги и упаковки была устойчива, так как компания перестроила продажи на внутренний рынок. Менеджмент Сегежи ожидает сезонного улучшения экспортных цен в оставшуюся часть года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба