В состав Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) входят крупные и стабильные представители промышленного сектора США, которые будут интересны для покупки за счет восстановления авиаотрасли после пандемии, роста инфраструктурных инвестиций и масштабных расходов на оборону. Акции XLI с недавнего пика скорректировались вниз почти на 10%, что, на наш взгляд, дает неплохую возможность для открытия длинных позиций.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) с целевой ценой $ 119,7 на 12 мес., что предполагает потенциал роста на 17,4% от текущего ценового уровня.
Наша оценка основана на средневзвешенных консенсусных целевых ценах бумаг, входящих в состав фонда.
XLI — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Industrial Select Sector. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как аэрокосмическая и оборонная промышленность, машиностроение, авиаперевозки и логистика, строительная инженерия, производство электрооборудования.
По состоянию на 29.09.2023 в портфеле фонда представлено 76 эмитентов. В топ-5 входят компании Caterpillar, Honeywell International, Union Pacific, General Electric, Boeing. На долю топ-10 эмитентов приходится 38% портфеля.
Представители строительной отрасли извлекают выгоду из роста спроса и цен на технику, обусловленного ростом инвестиций в инфраструктуру США посредством принятия законопроекта о развитии инфраструктуры и закона «О снижении инфляции».
В США намерены выделить $ 1,4 млрд на ремонт и модернизацию железнодорожных путей в 35 штатах страны для повышения безопасности и увеличения пропускной способности пассажирских и грузовых перевозок, что окажет благоприятное воздействие на бизнес представителей транспортного сектора.
После глобального снятия карантинных ограничений мировая авиаотрасль продолжает наращивать объемы пассажирских перевозок на фоне реализации отложенного спроса на путешествия, что способствует росту спроса на гражданские самолеты и авиационные комплектующие.
Продолжающийся рост мировых оборонных расходов в виду сложной глобальной геополитической обстановки и потребности в модернизации устаревшего военного оборудования способствуют росту числа заказов военно-промышленного комплекса.
Ключевыми рисками мы видим рост издержек на фоне сохраняющегося инфляционного давления в США, замедление темпов закупок оборудования ввиду ужесточения условий кредитования, сокращение инвестиций в инфраструктурные проекты.
Описание ETF
Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, отслеживающий индекс Industrial Select Sector. Данный индекс включает в себя американские промышленные компании из индекса S&P 500. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как аэрокосмическая и оборонная промышленность, машиностроение, авиаперевозки и логистика, строительная инженерия, производство электрооборудования.
Industrial Select Sector SPDR Fund создан 16 декабря 1998 года, управляющей компанией выступает State Street Global Advisors. Комиссия за управление составляет 0,10%. По состоянию на 29 сентября 2023 года стоимость чистых активов под управлением фонда равнялась $ 15,07 млрд. В портфеле ETF представлены акции 76 эмитентов, в топ-5 входят компании Caterpillar, Honeywell International, Union Pacific, General Electric, Boeing. На долю топ-10 эмитентов приходится 38% портфеля. Что касается географической аллокации, то 94% фонда инвестировано в акции американских компаний и 6% активов размещены в бумаги компаний Ирландии и Великобритании.
Факторы роста
- Такие инициативы, как законопроект о развитии инфраструктуры и закон «О снижении инфляции», и заказы военно-промышленного комплекса уже принесли волну инвестиций в производство и строительство, что поддерживает бизнес и экономику США. Представители строительной отрасли, которые в значительной доле представлены в портфеле XLI, извлекают выгоду из роста спроса и цен на технологии и оборудование, обусловленного увеличением инвестиций в американскую инфраструктуру.
- Администрация Байдена дополнительно намерена выделить $ 1,4 млрд на ремонт и модернизацию железнодорожных путей в 35 штатах страны для повышения безопасности и увеличения пропускной способности пассажирских и грузовых перевозок, что окажет благоприятное воздействие на бизнес представителей транспортного сектора, акции которых также входят в состав ETF.
- После глобального снятия карантинных ограничений мировая авиаотрасль продолжает наращивать объемы пассажирских перевозок на фоне реализации отложенного спроса на путешествия, что способствует росту спроса на самолеты. В частности, одни из крупнейших в мире производителей пассажирских самолетов Boeing, чьи акции входят в состав XLI, в январе — августе увеличили поставки воздушных судов на 24,2% г/г, до 344 ед., а также увеличил число новых заказов почти на 40% г/г, до 624 ед. Увеличение спроса на воздушные суда обеспечивает, в свою очередь, рост спроса на авиационные комплектующие американских промышленных конгломератов General Electric и Honeywell International, акции которых также представлены в портфеле XLI.
- Продолжающийся рост мировых оборонных расходов ввиду сложной глобальной геополитической обстановки и потребности в модернизации устаревшего военного оборудования способствуют росту числа заказов военно-промышленного комплекса.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста Industrial Select Sector SPDR Fund на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда по такой методике оценки в перспективе следующих 12 мес. составляет 17,4%, что предполагает целевую цену на уровне $ 119,7. На основании этого мы присваиваем Industrial Select Sector SPDR Fund рейтинг «Покупать».
Акции на фондовом рынке
За последние 12 мес. инструмент показывает доходность выше рыночной — фонд поднялся на 22%, тогда как индекс S&P 500 продвинулся на 18%, в том числе благодаря восстановлению авиаотрасли и росту спроса и цен на строительную технику за счет масштабных инвестиций в инфраструктуру США. Мы полагаем, что Industrial Select Sector SPDR Fund сумеет сохранить динамику лучше рынка в дальнейшем, обладая фундаментальными обоснованиями для роста.
Из топ-5 эмитентов в портфеле ETF наибольшую доходность за последние 12 мес. продемонстрировали акции General Electric (+129,5%), следом идут бумаги Caterpillar (+66,5%), Boeing (+51,9%) и Honeywell International (+10,0%). Наименьшую доходность показали акции Union Pacific, продвинувшись на 2,5%.
Технический анализ
С технической точки зрения на дневном графике ETF оттолкнулся от значимого уровня поддержки на 101,2, после того как инструмент скорректировался вниз почти на 10% с максимумов августа. Мы ожидаем, что коррекция может закончиться на текущих значениях, ближайшая цель — закрепиться выше сопротивления в диапазоне 104–105, после чего можно будет формировать длинные позиции по акциям. Цели — 111 и 119.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) с целевой ценой $ 119,7 на 12 мес., что предполагает потенциал роста на 17,4% от текущего ценового уровня.
Наша оценка основана на средневзвешенных консенсусных целевых ценах бумаг, входящих в состав фонда.
XLI — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Industrial Select Sector. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как аэрокосмическая и оборонная промышленность, машиностроение, авиаперевозки и логистика, строительная инженерия, производство электрооборудования.
По состоянию на 29.09.2023 в портфеле фонда представлено 76 эмитентов. В топ-5 входят компании Caterpillar, Honeywell International, Union Pacific, General Electric, Boeing. На долю топ-10 эмитентов приходится 38% портфеля.
Представители строительной отрасли извлекают выгоду из роста спроса и цен на технику, обусловленного ростом инвестиций в инфраструктуру США посредством принятия законопроекта о развитии инфраструктуры и закона «О снижении инфляции».
В США намерены выделить $ 1,4 млрд на ремонт и модернизацию железнодорожных путей в 35 штатах страны для повышения безопасности и увеличения пропускной способности пассажирских и грузовых перевозок, что окажет благоприятное воздействие на бизнес представителей транспортного сектора.
После глобального снятия карантинных ограничений мировая авиаотрасль продолжает наращивать объемы пассажирских перевозок на фоне реализации отложенного спроса на путешествия, что способствует росту спроса на гражданские самолеты и авиационные комплектующие.
Продолжающийся рост мировых оборонных расходов в виду сложной глобальной геополитической обстановки и потребности в модернизации устаревшего военного оборудования способствуют росту числа заказов военно-промышленного комплекса.
Ключевыми рисками мы видим рост издержек на фоне сохраняющегося инфляционного давления в США, замедление темпов закупок оборудования ввиду ужесточения условий кредитования, сокращение инвестиций в инфраструктурные проекты.
Описание ETF
Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, отслеживающий индекс Industrial Select Sector. Данный индекс включает в себя американские промышленные компании из индекса S&P 500. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как аэрокосмическая и оборонная промышленность, машиностроение, авиаперевозки и логистика, строительная инженерия, производство электрооборудования.
Industrial Select Sector SPDR Fund создан 16 декабря 1998 года, управляющей компанией выступает State Street Global Advisors. Комиссия за управление составляет 0,10%. По состоянию на 29 сентября 2023 года стоимость чистых активов под управлением фонда равнялась $ 15,07 млрд. В портфеле ETF представлены акции 76 эмитентов, в топ-5 входят компании Caterpillar, Honeywell International, Union Pacific, General Electric, Boeing. На долю топ-10 эмитентов приходится 38% портфеля. Что касается географической аллокации, то 94% фонда инвестировано в акции американских компаний и 6% активов размещены в бумаги компаний Ирландии и Великобритании.
Факторы роста
- Такие инициативы, как законопроект о развитии инфраструктуры и закон «О снижении инфляции», и заказы военно-промышленного комплекса уже принесли волну инвестиций в производство и строительство, что поддерживает бизнес и экономику США. Представители строительной отрасли, которые в значительной доле представлены в портфеле XLI, извлекают выгоду из роста спроса и цен на технологии и оборудование, обусловленного увеличением инвестиций в американскую инфраструктуру.
- Администрация Байдена дополнительно намерена выделить $ 1,4 млрд на ремонт и модернизацию железнодорожных путей в 35 штатах страны для повышения безопасности и увеличения пропускной способности пассажирских и грузовых перевозок, что окажет благоприятное воздействие на бизнес представителей транспортного сектора, акции которых также входят в состав ETF.
- После глобального снятия карантинных ограничений мировая авиаотрасль продолжает наращивать объемы пассажирских перевозок на фоне реализации отложенного спроса на путешествия, что способствует росту спроса на самолеты. В частности, одни из крупнейших в мире производителей пассажирских самолетов Boeing, чьи акции входят в состав XLI, в январе — августе увеличили поставки воздушных судов на 24,2% г/г, до 344 ед., а также увеличил число новых заказов почти на 40% г/г, до 624 ед. Увеличение спроса на воздушные суда обеспечивает, в свою очередь, рост спроса на авиационные комплектующие американских промышленных конгломератов General Electric и Honeywell International, акции которых также представлены в портфеле XLI.
- Продолжающийся рост мировых оборонных расходов ввиду сложной глобальной геополитической обстановки и потребности в модернизации устаревшего военного оборудования способствуют росту числа заказов военно-промышленного комплекса.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста Industrial Select Sector SPDR Fund на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда по такой методике оценки в перспективе следующих 12 мес. составляет 17,4%, что предполагает целевую цену на уровне $ 119,7. На основании этого мы присваиваем Industrial Select Sector SPDR Fund рейтинг «Покупать».
Акции на фондовом рынке
За последние 12 мес. инструмент показывает доходность выше рыночной — фонд поднялся на 22%, тогда как индекс S&P 500 продвинулся на 18%, в том числе благодаря восстановлению авиаотрасли и росту спроса и цен на строительную технику за счет масштабных инвестиций в инфраструктуру США. Мы полагаем, что Industrial Select Sector SPDR Fund сумеет сохранить динамику лучше рынка в дальнейшем, обладая фундаментальными обоснованиями для роста.
Из топ-5 эмитентов в портфеле ETF наибольшую доходность за последние 12 мес. продемонстрировали акции General Electric (+129,5%), следом идут бумаги Caterpillar (+66,5%), Boeing (+51,9%) и Honeywell International (+10,0%). Наименьшую доходность показали акции Union Pacific, продвинувшись на 2,5%.
Технический анализ
С технической точки зрения на дневном графике ETF оттолкнулся от значимого уровня поддержки на 101,2, после того как инструмент скорректировался вниз почти на 10% с максимумов августа. Мы ожидаем, что коррекция может закончиться на текущих значениях, ближайшая цель — закрепиться выше сопротивления в диапазоне 104–105, после чего можно будет формировать длинные позиции по акциям. Цели — 111 и 119.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба