2 октября 2023 БКС Экспресс Покровский Никита
Где царит страх, а где жадность инвесторов зашкаливает? Как можно использовать настроения рынка, чтобы заработать, а какие активы лучше обойти стороной? Все это в еженедельной рубрике «Страх и жадность по понедельникам»
Измерение рыночного сентимента — популярная концепция. Для его замера обычно используются специальные модели. Итоговые оценки данных моделей обычно варьируются от 0 до 100, где:
• 0–25 Экстремальный страх
• 25–45 Страх
• 45–55 Нейтральные настроения
• 55–75 Жадность
• 75–100 Экстремальная жадность
Это позволяет инвестору быстро и наглядно увидеть, где могут быть потенциальные возможности поработать против рынка, а какие активы пока стоит обходить стороной. Чем ниже значения — тем обычно лучше для поиска покупок, чем выше — тем лучше для продаж.
Важно учитывать, что минимальные или максимальные значения сентиментных моделей не являются сигналом о немедленной покупке или продаже. Это сетап, то есть потенциально благоприятная точка для рассмотрения покупок/продаж после дополнительного исследования.
США
В трех крупнейших индексах США, как и ожидалось, сформировался локальный отскок. Сентиментные модели продолжают фиксировать признаки страха, но уже более умеренного. Потенциально, в индексах может состояться еще одна волна продаж и уже после начаться более значимое движение вверх. Инвесторам со среднесрочным горизонтом пока лучше подождать.
Инвесторам в американские облигации (TLT), желающим попробовать поймать локальное дно, уже можно рассматривать первый набор. Доходность облигаций еще может немного подрасти, но потенциальный разворот уже близок.
В долларе еще нет экстремальной жадности, поэтому возможности для продолжения укрепления американской валюты сохраняются, что будет давить на широкий рынок.
В мире
Настроения мировых рынков, представленных через ETF на СПБ Бирже, за неделю в большинстве снизилось в сторону страха. Наиболее сильное падение было в Испании, Италии, Франции, ЮАР и Мексике. В первых четырех снижение произошло ввиду значительного ухудшения экономических показателей и ожиданий замедления роста на ближайший год.
На мексиканском рынке продолжается коррекция после сильной перекупленности, но и там произошел пересмотр роста экономики на следующий год в сторону более умеренных значений.
В зоне страха остается рынок КНР/Гонконга. Пока еще рано было бы рассматривать начало формирования аллокации по данному направлению. Интересным ETF iShares MSCI China (MCHI) начнет выглядеть при падении в район $41.
Нейтральные настроения сохраняются на рынках Индии и Японии.
Россия
По многочисленным просьбам теперь будет вестись и расчет сентимента на российский рынок. Для расчета используется значения 7 различных индикаторов.
Главным драйвером за прошедшую неделю был рост на товарных рынках. Значения модели в районе 71 п. сейчас указывают на жадность — не лучшая точка для формирования среднесрочных позиций по широкому рынку, исходя из статистики.
Итого
• Совершать среднесрочные покупки на широком рынке США еще вероятно рано. Значения сентиментных моделей после локального отскока выросли в сторону умеренного страха. Возможно, что может произойти еще одна волна продаж.
• В список для слежения стоит добавить ETF на рынки Китая/Гонконга, Индонезии, Испании, Италии, Мексики, Франции и ЮАР. В ближайших выпусках рубрики «Альфа рынка» разберемся стоит ли рассматривать аллокацию на рынки данных стран.
• На российском рынке, исходя из сентиментных моделей, сейчас фиксируется жадность. Не лучший момент для набор среднесрочных позиций по широкому рынку.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Измерение рыночного сентимента — популярная концепция. Для его замера обычно используются специальные модели. Итоговые оценки данных моделей обычно варьируются от 0 до 100, где:
• 0–25 Экстремальный страх
• 25–45 Страх
• 45–55 Нейтральные настроения
• 55–75 Жадность
• 75–100 Экстремальная жадность
Это позволяет инвестору быстро и наглядно увидеть, где могут быть потенциальные возможности поработать против рынка, а какие активы пока стоит обходить стороной. Чем ниже значения — тем обычно лучше для поиска покупок, чем выше — тем лучше для продаж.
Важно учитывать, что минимальные или максимальные значения сентиментных моделей не являются сигналом о немедленной покупке или продаже. Это сетап, то есть потенциально благоприятная точка для рассмотрения покупок/продаж после дополнительного исследования.
США
В трех крупнейших индексах США, как и ожидалось, сформировался локальный отскок. Сентиментные модели продолжают фиксировать признаки страха, но уже более умеренного. Потенциально, в индексах может состояться еще одна волна продаж и уже после начаться более значимое движение вверх. Инвесторам со среднесрочным горизонтом пока лучше подождать.
Инвесторам в американские облигации (TLT), желающим попробовать поймать локальное дно, уже можно рассматривать первый набор. Доходность облигаций еще может немного подрасти, но потенциальный разворот уже близок.
В долларе еще нет экстремальной жадности, поэтому возможности для продолжения укрепления американской валюты сохраняются, что будет давить на широкий рынок.
В мире
Настроения мировых рынков, представленных через ETF на СПБ Бирже, за неделю в большинстве снизилось в сторону страха. Наиболее сильное падение было в Испании, Италии, Франции, ЮАР и Мексике. В первых четырех снижение произошло ввиду значительного ухудшения экономических показателей и ожиданий замедления роста на ближайший год.
На мексиканском рынке продолжается коррекция после сильной перекупленности, но и там произошел пересмотр роста экономики на следующий год в сторону более умеренных значений.
В зоне страха остается рынок КНР/Гонконга. Пока еще рано было бы рассматривать начало формирования аллокации по данному направлению. Интересным ETF iShares MSCI China (MCHI) начнет выглядеть при падении в район $41.
Нейтральные настроения сохраняются на рынках Индии и Японии.
Россия
По многочисленным просьбам теперь будет вестись и расчет сентимента на российский рынок. Для расчета используется значения 7 различных индикаторов.
Главным драйвером за прошедшую неделю был рост на товарных рынках. Значения модели в районе 71 п. сейчас указывают на жадность — не лучшая точка для формирования среднесрочных позиций по широкому рынку, исходя из статистики.
Итого
• Совершать среднесрочные покупки на широком рынке США еще вероятно рано. Значения сентиментных моделей после локального отскока выросли в сторону умеренного страха. Возможно, что может произойти еще одна волна продаж.
• В список для слежения стоит добавить ETF на рынки Китая/Гонконга, Индонезии, Испании, Италии, Мексики, Франции и ЮАР. В ближайших выпусках рубрики «Альфа рынка» разберемся стоит ли рассматривать аллокацию на рынки данных стран.
• На российском рынке, исходя из сентиментных моделей, сейчас фиксируется жадность. Не лучший момент для набор среднесрочных позиций по широкому рынку.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter