2 октября 2023 The Wall Street Journal | Нефть
Цены на сырую нефть в США в третьем квартале выросли почти на 30%, спровоцировав снижение спроса
Цены на нефть в третьем квартале резко выросли, но аналитики Уолл-стрит не верят в то, что ралли затянется надолго.
В пятницу фьючерсы на сырую нефть в США закрылись на отметке около $91 за баррель. В июле, когда сокращение добычи Организацией стран-экспортеров нефти и ее союзниками привело рынок в состояние дефицита, баррель нефти стоил $71, то есть на 30% дешевле. Нефть по $100 уже почти реальность. В этих условиях усиливается угроза инфляционного давления, которое вынудит центральные банки принимать меры.
Когда стало известно, что коммерческие запасы сырой нефти в США упали до самого низкого уровня с декабря прошлого года, цены подскочили на 3,6%. Эта новость вдохновила спекулянтов на новые покупки, несмотря на то, что чистая длинная позиция на рынке нефти достигла максимума с марта 2022 года.
Однако мало кто из аналитиков считает, что без нового кризиса предложения цены на нефть задержатся выше $100 за баррель. Большинство обозревателей полагают, что до конца года они будут держаться в районе $90. Давний «нефтяной бык» Goldman Sachs прогнозирует, что средняя цена на американскую нефть в четвертом квартале составит $88 за баррель.
Более высокие цены снижают спрос. По данным J. P. Morgan, из-за высоких цен на бензин и авиационное топливо американцы стали меньше ездить и летать. По данным банка, в июле потребление бензина снизилось в месячном исчислении больше, чем обычно, а авиакомпании недавно сообщили, что продажи авиабилетов не оправдали ожиданий.
Рост спроса в Китае был вызван тем, что миллионы путешественников отправились в поездки после снятия ковидных ограничений. Однако и он также ослабевает. Потребление авиатоплива почти восстановилось до допандемического уровня. Китай начал использовать собственные запасы нефти, наращивать объемы нефтепереработки и экспортировать больше топлива.
По словам главы отдела сырьевых стратегий Citi Эда Морса, Китай может зарабатывать на этом, благодаря огромным запасам сырой нефти, которые страна накопила за последние три года, покупая дешевую нефть, в основном у России и Ирана.
«То, что они сделали, просто поражает воображение», — сказал Морс. «Они играют на рынке такую же важную роль, как и ОПЕК».
Высокие цены на нефть могут стимулировать рост предложения. По мнению UBS, если цены надолго превысят $100, американские производители, скорее всего, увеличат объемы производства, что в итоге приведет к снижению цен. Даже при текущих ценах экспорт из Ирана, Ирака, Ливии, Нигерии и Венесуэлы уже растет, отмечают в Citi, несмотря на санкции и проблемы с добычей, с которыми сталкиваются эти страны.
По мнению некоторых аналитиков, возможности спекулянтов по стимулированию рынка ограничены. По данным Standard Chartered, позиции управляющих активами уже максимально бычьи. Потребители, производители и трейдеры предвидели напряженную ситуацию на рынке и покупали в преддверии роста, отмечает Даниэль Гали, стратег по сырьевым товарам из TD Securities.
«Они были хорошо подготовлены к этому», — сказал Гали. «В конечном счете, я думаю, что они же и положат конец росту цен».
Конечно, цены на нефть все еще могут вырасти из-за шока предложения. Высокий уровень спекулятивного позиционирования, ограниченность фундаментальных показателей для нефти и экономическая неопределенность, по мнению аналитиков, являются рецептом волатильности в ближайшие месяцы.
Однако эксперты уверены, что Саудовская Аравия не позволит ценам выйти из-под контроля и, в случае резкого роста попытается вернуть их вниз, задействовав значительные свободные мощности по добыче нефти, которые остались после ее сокращения. По словам Ребекки Бабин, старшего трейдера по энергетике CIBC Private wealth, Эр-Рияд получает высокие доходы при нынешнем уровне цен, и его беспокоит тот ущерб, который может нанести дальнейший рост.
«Я думаю, что они на собственном опыте убедились в том, что допускать резкий рост цен и последующее за этим долгосрочное разрушение спроса не стоит».
http://www.wsj.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цены на нефть в третьем квартале резко выросли, но аналитики Уолл-стрит не верят в то, что ралли затянется надолго.
В пятницу фьючерсы на сырую нефть в США закрылись на отметке около $91 за баррель. В июле, когда сокращение добычи Организацией стран-экспортеров нефти и ее союзниками привело рынок в состояние дефицита, баррель нефти стоил $71, то есть на 30% дешевле. Нефть по $100 уже почти реальность. В этих условиях усиливается угроза инфляционного давления, которое вынудит центральные банки принимать меры.
Когда стало известно, что коммерческие запасы сырой нефти в США упали до самого низкого уровня с декабря прошлого года, цены подскочили на 3,6%. Эта новость вдохновила спекулянтов на новые покупки, несмотря на то, что чистая длинная позиция на рынке нефти достигла максимума с марта 2022 года.
Однако мало кто из аналитиков считает, что без нового кризиса предложения цены на нефть задержатся выше $100 за баррель. Большинство обозревателей полагают, что до конца года они будут держаться в районе $90. Давний «нефтяной бык» Goldman Sachs прогнозирует, что средняя цена на американскую нефть в четвертом квартале составит $88 за баррель.
Более высокие цены снижают спрос. По данным J. P. Morgan, из-за высоких цен на бензин и авиационное топливо американцы стали меньше ездить и летать. По данным банка, в июле потребление бензина снизилось в месячном исчислении больше, чем обычно, а авиакомпании недавно сообщили, что продажи авиабилетов не оправдали ожиданий.
Рост спроса в Китае был вызван тем, что миллионы путешественников отправились в поездки после снятия ковидных ограничений. Однако и он также ослабевает. Потребление авиатоплива почти восстановилось до допандемического уровня. Китай начал использовать собственные запасы нефти, наращивать объемы нефтепереработки и экспортировать больше топлива.
По словам главы отдела сырьевых стратегий Citi Эда Морса, Китай может зарабатывать на этом, благодаря огромным запасам сырой нефти, которые страна накопила за последние три года, покупая дешевую нефть, в основном у России и Ирана.
«То, что они сделали, просто поражает воображение», — сказал Морс. «Они играют на рынке такую же важную роль, как и ОПЕК».
Высокие цены на нефть могут стимулировать рост предложения. По мнению UBS, если цены надолго превысят $100, американские производители, скорее всего, увеличат объемы производства, что в итоге приведет к снижению цен. Даже при текущих ценах экспорт из Ирана, Ирака, Ливии, Нигерии и Венесуэлы уже растет, отмечают в Citi, несмотря на санкции и проблемы с добычей, с которыми сталкиваются эти страны.
По мнению некоторых аналитиков, возможности спекулянтов по стимулированию рынка ограничены. По данным Standard Chartered, позиции управляющих активами уже максимально бычьи. Потребители, производители и трейдеры предвидели напряженную ситуацию на рынке и покупали в преддверии роста, отмечает Даниэль Гали, стратег по сырьевым товарам из TD Securities.
«Они были хорошо подготовлены к этому», — сказал Гали. «В конечном счете, я думаю, что они же и положат конец росту цен».
Конечно, цены на нефть все еще могут вырасти из-за шока предложения. Высокий уровень спекулятивного позиционирования, ограниченность фундаментальных показателей для нефти и экономическая неопределенность, по мнению аналитиков, являются рецептом волатильности в ближайшие месяцы.
Однако эксперты уверены, что Саудовская Аравия не позволит ценам выйти из-под контроля и, в случае резкого роста попытается вернуть их вниз, задействовав значительные свободные мощности по добыче нефти, которые остались после ее сокращения. По словам Ребекки Бабин, старшего трейдера по энергетике CIBC Private wealth, Эр-Рияд получает высокие доходы при нынешнем уровне цен, и его беспокоит тот ущерб, который может нанести дальнейший рост.
«Я думаю, что они на собственном опыте убедились в том, что допускать резкий рост цен и последующее за этим долгосрочное разрушение спроса не стоит».
http://www.wsj.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter