4 октября 2023 smart-lab.ru | Астра
22 году у них всё отлично
" По итогам прошлого года выручка «Астры» увеличилась в 2,5 раза по сравнению с 2021-м, до 5,4 млрд руб., показатель EBITDA вырос в 2,7 раза, до 2,9 млрд руб., чистая прибыль — в 2,8 раза, до 3 млрд руб."
Основной вопрос для нас как инвесторов тут звучит так- верим ли мы в продолжении темпов роста на горизонте достаточном, что бы оправдать довольно довольно высокие мультипликаторы компании?
И ответ может быть от «владельцы начинают exit на хайпе по поводу импортозамещения. когда удачно, благодаря внешней по отношению к компании коньюктуре, вырос денежный поток от продажи имеющихся у них продукта» до «компания которая может дать иксы»
Минусы компании
-Высокая оценка по мультипликаторам
-не единственная импортозамещающая ОС. На вскидку- альт и ред ос. Но у астры приличная доля рынка- крупнейший игрок.
-впечатление о системе смешанные. За свои деньги никогда такое не купил. Лучше убунту поставить. Фитчи некоторые есть (допустим мандатный доступ), но они критичны лишь для специфичных применений- гос тайна, КИИ по 187 ФЗ и т.д. Объективно преимуществ кроме санкционно
независимости не вижу для широкого круга покупателей. Поэтому объём рынка- гос и квази гос предприятия. Позитив или касперский, если пойдёт на биржу в этом плане интересней- решения у них вполне и на глобальном рынке могут поучаствовать в конкуренции- пусть не в европе, а где ни будь в иране или индии.
-активно движуха пошла с импортозамещением массовым в 22. система, местами, сыровата.
— объём рынка собственно и ограничен этим- гос и квази гос. компании, отчасти -частные крупные корпорации (которых риск получить троянца с обновлением винды тоже не привлекает).
Я сам тружусь в крупном ПАО, с мажоритарием гос-вом. Внедряем сейчас в т ч и астру. Проходил по ней обучение.
+ гос сектор и квази гос. заставляют импорт замещаться. На вопрос про то, зачем тратить деньги если можно взять свободный дистриб, а свой центр компетенций нам будет нужен по любому мне пояснили- тут подход другой. Нужен кто то кто продаёт в РФ и с кого, если будут вопросы, гос-во можно приди и спросить. И это важней чем сэкономить на стоимости ПО. денег не жалеют.
А поскольку деньги на это заставляют тратить- покупать будут. По крайней мере пока высок уровень конфронтации с западам и власть требует импортозамещения. Собственно эти темпы роста (22 года) и заложены в мультипликаторы. Только надо понимать что это пиковые темпы роста. Будут ли они сохраняться? неизвестно. Думаю как только спадёт градус напряжения в политики импортозамещение станет менее актуальным и более виртуальным. Под виртуальным я имею ввиду то, что было года с 2014. Сам писал план не только по унитарке где работал, но и по региональному министерству к которому она относилась. Не было там желания с винды и всего связанного с ней уходить, но отчёт родина требывала.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
" По итогам прошлого года выручка «Астры» увеличилась в 2,5 раза по сравнению с 2021-м, до 5,4 млрд руб., показатель EBITDA вырос в 2,7 раза, до 2,9 млрд руб., чистая прибыль — в 2,8 раза, до 3 млрд руб."
Основной вопрос для нас как инвесторов тут звучит так- верим ли мы в продолжении темпов роста на горизонте достаточном, что бы оправдать довольно довольно высокие мультипликаторы компании?
И ответ может быть от «владельцы начинают exit на хайпе по поводу импортозамещения. когда удачно, благодаря внешней по отношению к компании коньюктуре, вырос денежный поток от продажи имеющихся у них продукта» до «компания которая может дать иксы»
Минусы компании
-Высокая оценка по мультипликаторам
-не единственная импортозамещающая ОС. На вскидку- альт и ред ос. Но у астры приличная доля рынка- крупнейший игрок.
-впечатление о системе смешанные. За свои деньги никогда такое не купил. Лучше убунту поставить. Фитчи некоторые есть (допустим мандатный доступ), но они критичны лишь для специфичных применений- гос тайна, КИИ по 187 ФЗ и т.д. Объективно преимуществ кроме санкционно
независимости не вижу для широкого круга покупателей. Поэтому объём рынка- гос и квази гос предприятия. Позитив или касперский, если пойдёт на биржу в этом плане интересней- решения у них вполне и на глобальном рынке могут поучаствовать в конкуренции- пусть не в европе, а где ни будь в иране или индии.
-активно движуха пошла с импортозамещением массовым в 22. система, местами, сыровата.
— объём рынка собственно и ограничен этим- гос и квази гос. компании, отчасти -частные крупные корпорации (которых риск получить троянца с обновлением винды тоже не привлекает).
Я сам тружусь в крупном ПАО, с мажоритарием гос-вом. Внедряем сейчас в т ч и астру. Проходил по ней обучение.
+ гос сектор и квази гос. заставляют импорт замещаться. На вопрос про то, зачем тратить деньги если можно взять свободный дистриб, а свой центр компетенций нам будет нужен по любому мне пояснили- тут подход другой. Нужен кто то кто продаёт в РФ и с кого, если будут вопросы, гос-во можно приди и спросить. И это важней чем сэкономить на стоимости ПО. денег не жалеют.
А поскольку деньги на это заставляют тратить- покупать будут. По крайней мере пока высок уровень конфронтации с западам и власть требует импортозамещения. Собственно эти темпы роста (22 года) и заложены в мультипликаторы. Только надо понимать что это пиковые темпы роста. Будут ли они сохраняться? неизвестно. Думаю как только спадёт градус напряжения в политики импортозамещение станет менее актуальным и более виртуальным. Под виртуальным я имею ввиду то, что было года с 2014. Сам писал план не только по унитарке где работал, но и по региональному министерству к которому она относилась. Не было там желания с винды и всего связанного с ней уходить, но отчёт родина требывала.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter