4 октября 2023 БКС Экспресс
Ежедневный обзор рынков акций США от аналитиков БКС: рассказываем главное и даем рекомендации.
США: оптимизм инсайдеров растет
В прошедшем сентябре инсайдеры — руководители, директоры и бенефициары компаний — нейтрально смотрели на рынок. И хотя индекс S&P 500 за это время упал с 4530 до 4288 (на закрытие прошлой недели), инсайдеры не поддались панике и не стали распродавать бумаги. Но уровни просевших бумаг не показались им привлекательными, и покупок не последовало, на что мы надеялись.
На этой неделе данные от Vickers Stock Research говорят о развороте тренда. Сейчас соотношение продаж к покупкам на NYSE/ASE от Vickers за неделю составляет 1,43, где «бычий» показатель начинается ниже 2. Совокупное значение — 1,77, тоже явно позитивный тренд. Недельное соотношение на NYSE — 1,45, на NASDAQ — 2,02. Это нейтральный уровень, но близко к «бычьей» зоне.
Одна неделя тренда не делает, но динамика сделок инсайдеров может говорить о перепроданности акций. Теперь ждем, когда станет позитивным соотношение Vickers за восемь недель (за счет изменения недельного показателя).
Обновление рекомендаций: Consolidated Edison — прибыль выше консенсуса, «Покупать»
• Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям американской энергетической компании Consolidated Edison, но на фоне слабой динамики сектора понижаем целевую цену до $93 со $104.
• Основной фокус — доставка электроэнергии, газа и пара в густонаселенном Нью-Йорке и его окрестностях. Здесь небольшой потенциал органического роста, и до недавнего времени регуляторы ограничивали повышение тарифов и нормы доходности (ROE). Но в 2023 г. компания смогла нарастить тарифы и ROE, получить налоговые льготы и сократить расходы на оптовую закупку электроэнергии и газа.
• Скорректированная прибыль Consolidated Edison за II квартал 2023 г. составила $210 млн, или $0,61 на акцию, против $228 млн, или $0,64 на акцию, во II квартале 2022 г. Показатель превысил консенсус в $0,58. Менеджмент повысил прогноз скорректированной прибыли на 2023 г. до $4,85–5 с $4,74–4,95. Мы также увеличили собственную оценку до $4,92 с $4,9.
• Компания сможет обновить инфраструктуру и повысить процент использования энергии из возобновляемых источников. На наш взгляд, бумага имеет привлекательную оценку 16,6х 2023e EPS, что ниже скользящего среднего за пять лет — 18.8х.
США: оптимизм инсайдеров растет
В прошедшем сентябре инсайдеры — руководители, директоры и бенефициары компаний — нейтрально смотрели на рынок. И хотя индекс S&P 500 за это время упал с 4530 до 4288 (на закрытие прошлой недели), инсайдеры не поддались панике и не стали распродавать бумаги. Но уровни просевших бумаг не показались им привлекательными, и покупок не последовало, на что мы надеялись.
На этой неделе данные от Vickers Stock Research говорят о развороте тренда. Сейчас соотношение продаж к покупкам на NYSE/ASE от Vickers за неделю составляет 1,43, где «бычий» показатель начинается ниже 2. Совокупное значение — 1,77, тоже явно позитивный тренд. Недельное соотношение на NYSE — 1,45, на NASDAQ — 2,02. Это нейтральный уровень, но близко к «бычьей» зоне.
Одна неделя тренда не делает, но динамика сделок инсайдеров может говорить о перепроданности акций. Теперь ждем, когда станет позитивным соотношение Vickers за восемь недель (за счет изменения недельного показателя).
Обновление рекомендаций: Consolidated Edison — прибыль выше консенсуса, «Покупать»
• Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям американской энергетической компании Consolidated Edison, но на фоне слабой динамики сектора понижаем целевую цену до $93 со $104.
• Основной фокус — доставка электроэнергии, газа и пара в густонаселенном Нью-Йорке и его окрестностях. Здесь небольшой потенциал органического роста, и до недавнего времени регуляторы ограничивали повышение тарифов и нормы доходности (ROE). Но в 2023 г. компания смогла нарастить тарифы и ROE, получить налоговые льготы и сократить расходы на оптовую закупку электроэнергии и газа.
• Скорректированная прибыль Consolidated Edison за II квартал 2023 г. составила $210 млн, или $0,61 на акцию, против $228 млн, или $0,64 на акцию, во II квартале 2022 г. Показатель превысил консенсус в $0,58. Менеджмент повысил прогноз скорректированной прибыли на 2023 г. до $4,85–5 с $4,74–4,95. Мы также увеличили собственную оценку до $4,92 с $4,9.
• Компания сможет обновить инфраструктуру и повысить процент использования энергии из возобновляемых источников. На наш взгляд, бумага имеет привлекательную оценку 16,6х 2023e EPS, что ниже скользящего среднего за пять лет — 18.8х.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба