5 октября 2023 БКС Экспресс
В сентябре на фоне коррекции российского рынка мы говорили о возможности купить качественные бумаги на просадке. Как повели себя рекомендованные акции.
Из каких акций выбирали
Отбор осуществлялся из наиболее просевших в цене ликвидных акций на коррекции, среди которых были:
• HeadHunter (-18%)
• ВТБ (-16%)
• Эталон (-16%)
• Яндекс (-14%)
• Ozon (-14%)
• Магнит (-13%)
• Распадская (-13%)
• ПИК (-12%)
• Северсталь (-11%)
• ММК (-11%)
Среди них мы выделяли Северсталь, ММК, Распадскую, HeadHunter и Яндекс.
Рынок отскочил
• Индекс МосБиржи реализовал отскок из района 3000 пунктов после сентябрьской коррекции. Рост на отскоке достигал 5%, к настоящему моменту сократившись до 3,7%.
• Отскок длился около недели, после чего рынок перешел в консолидацию в горизонтальном коридоре. Отдельные бумаги отстали от рынка, но ряд акций продолжал расти дальше.
Как отработали бумаги
HeadHunter («Держать». Цель на год: 3900 руб. / +9%)
Акции рекрутингового сервиса из лидеров падения на отскоке перешли в лидеры роста. С момента выхода обзора он достигал 16%. Компания выигрывает от восстановления экономики РФ в 2023 г. Потенциальные драйверы: редомициляция, возможный запуск байбэка. В то же время после волны роста потенциал уже не столь значительный и можно перейти в более перспективные бумаги.
Распадская («Покупать». Цель на год: 760 руб. / +119%)
Акции угледобытчика восстанавливались опережающими темпами, еще к концу сентября прибавили порядка 11%. В октябре бумага выглядит не так убедительно. В то же время долгосрочно потенциал сохраняется весьма существенный. Потенциальный драйвер — редомициляция материнского ЕВРАЗа и возобновление выплаты дивидендов.
Северсталь («Покупать». Цель на год: 2100 руб. / +53%)
ММК («Покупать». Цель на год: 79 руб. / +52%)
Сталелитейщики также демонстрировали результат лучше индекса МосБиржи на пике отскока. Северсталь в моменте росла на 8%, а ММК прибавляла около 6%.
Компании выигрывают от слабости рубля, в среднесрочной перспективе ожидаем позитивной динамики в ценах на сталь. Потенциальный драйвер — в ближайшие месяцы могут появиться новости по дивидендам.
Яндекс («Покупать». Цель на год: 4400 руб. / +85%)
Яндекс демонстрировал результат, сравнимый с индексом, то есть порядка 5%, еще 28 сентября. Но с того момента котировки пошли вниз, почти весь рост сошел на нет. Компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста выручки. Мы позитивно смотрим на долгосрочные перспективы, но отмечаем значительную неопределенность в отношении будущих изменений структуры управления и собственности.
Из каких акций выбирали
Отбор осуществлялся из наиболее просевших в цене ликвидных акций на коррекции, среди которых были:
• HeadHunter (-18%)
• ВТБ (-16%)
• Эталон (-16%)
• Яндекс (-14%)
• Ozon (-14%)
• Магнит (-13%)
• Распадская (-13%)
• ПИК (-12%)
• Северсталь (-11%)
• ММК (-11%)
Среди них мы выделяли Северсталь, ММК, Распадскую, HeadHunter и Яндекс.
Рынок отскочил
• Индекс МосБиржи реализовал отскок из района 3000 пунктов после сентябрьской коррекции. Рост на отскоке достигал 5%, к настоящему моменту сократившись до 3,7%.
• Отскок длился около недели, после чего рынок перешел в консолидацию в горизонтальном коридоре. Отдельные бумаги отстали от рынка, но ряд акций продолжал расти дальше.
Как отработали бумаги
HeadHunter («Держать». Цель на год: 3900 руб. / +9%)
Акции рекрутингового сервиса из лидеров падения на отскоке перешли в лидеры роста. С момента выхода обзора он достигал 16%. Компания выигрывает от восстановления экономики РФ в 2023 г. Потенциальные драйверы: редомициляция, возможный запуск байбэка. В то же время после волны роста потенциал уже не столь значительный и можно перейти в более перспективные бумаги.
Распадская («Покупать». Цель на год: 760 руб. / +119%)
Акции угледобытчика восстанавливались опережающими темпами, еще к концу сентября прибавили порядка 11%. В октябре бумага выглядит не так убедительно. В то же время долгосрочно потенциал сохраняется весьма существенный. Потенциальный драйвер — редомициляция материнского ЕВРАЗа и возобновление выплаты дивидендов.
Северсталь («Покупать». Цель на год: 2100 руб. / +53%)
ММК («Покупать». Цель на год: 79 руб. / +52%)
Сталелитейщики также демонстрировали результат лучше индекса МосБиржи на пике отскока. Северсталь в моменте росла на 8%, а ММК прибавляла около 6%.
Компании выигрывают от слабости рубля, в среднесрочной перспективе ожидаем позитивной динамики в ценах на сталь. Потенциальный драйвер — в ближайшие месяцы могут появиться новости по дивидендам.
Яндекс («Покупать». Цель на год: 4400 руб. / +85%)
Яндекс демонстрировал результат, сравнимый с индексом, то есть порядка 5%, еще 28 сентября. Но с того момента котировки пошли вниз, почти весь рост сошел на нет. Компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста выручки. Мы позитивно смотрим на долгосрочные перспективы, но отмечаем значительную неопределенность в отношении будущих изменений структуры управления и собственности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба