6 октября 2023 БКС Экспресс
Развитие новых технологий, включая ИИ, повышает производительность экономики. Но есть и вызовы: сохранение корпоративной и личной информации. Платформенные решения для защиты данных покрывают большую часть потребностей клиентов, повышают уровень защиты ИТ-инфраструктуры и снижают общие затраты на кибербезопасность. Такие решения предлагают наши фавориты Palo Alto Networks, Fortinet и CrowdStrike.
Главное
• Диджитализация мировой экономики — спрос на услуги кибербезопасности.
• Глобальные расходы на кибербезопасность будут расти на 11% в год.
• Драйверы индустрии: критическая важность ИТ-инфраструктуры, ужесточение регулирования защиты данных.
• В фокусе платформенные решения: удобство, эффективность, экономия.
• У нас позитивный взгляд на поставщиков платформенных решений.
• Нам нравятся Palo Alto Networks, Fortinet, CrowdStrike.
В деталях
Расходы на кибербезопасность продолжат расти выше совокупных расходов на ИТ. В 2022 г. глобальные расходы на кибербезопасность составили $170 млрд, по данным Gartner. В ближайшие пять лет темпы роста рынка ожидаются на уровне 11% (GS) при увеличении совокупных расходов на ИТ на 4–5%. Таким образом, доля кибербезопасности в общих расходах на ИТ продолжит увеличиваться с 5,4% в 2022 г. до 7,7% в 2028 г.
Есть несколько драйверов роста спроса. Кибербезопасность критически важна для ИТ-инфраструктуры, а кибератаки могут привести как к прямым финансовым, так и к косвенным потерям — падение доверия клиентов, поставщиков и другие. Кроме того, есть необходимость продолжать инвестировать в передовые технологии для киберзащиты. Еще один драйвер роста спроса — ужесточение регулирования защиты данных.
Удобство и эффективность повышают спрос на платформенные решения. Рынок кибербезопасности крайне сегментированный, в отличие от других секторов разработки ПО. Ни один из игроков не занимает более 20% рынка. Компании предоставляют различные сервисы.
Лишь некоторые игроки предлагают комплекс решений, который позволяет закрыть большую часть потребностей клиентов — для них комплексные продукты не только удобны в использовании, но и привлекательны с точки зрения затрат. Это особенно актуально в условиях оптимизации издержек со стороны компаний на фоне замедления деловой активности.
Ключевые игроки сектора смогли показать трехзначный рост. Отдельные игроки отрасли как органически, так и посредством сделок M&A смогли сформировать платформенные решения, которые позволяют им расти с лучшей юнит-экономикой.
Мы выделяем:
• Palo Alto Networks: выручка — +493%, акции — +300% за 2015–2022 гг.
• Fortinet: +339% и +780% соответственно за 2015–2022 гг.
• Zscaler: +260% и +250% соответственно за 2019–2022 гг.
• Cloudflare: +239% и +260% соответственно за 2020–2022 гг.
• CrowdStrike: +155% и +130% соответственно за 2020–2022 гг.
Предпочитаем Palo Alto Networks, Fortinet, CrowdStrike. Выделяем ряд характеристик успешных поставщиков платформенных решений. Во-первых, у компании должно быть портфолио решений. Так, Palo Alto Networks — лидер в 14 направлениях кибербезопасности.
Во-вторых, возможности кросс-продаж повышают эффективность маркетинговых расходов.
В-третьих, сделки M&A должны быть успешными. Одна из главных проблем в области кибербезопасности — постоянные внешние вызовы. НИОКР становится скорее революционным, чем эволюционным. Поэтому многие компании расширяют возможности своих решений через сделки M&A.
Кроме того, компания должна предлагать продукты, которые повышают автоматизацию процессов без непосредственного участия сотрудника с использованием машинного обучения и ИИ. Такими характеристиками в секторе, на наш взгляд, обладают Palo Alto Networks (целевая цена — $300), Fortinet ($70) и CrowdStrike ($200).
Среди прочих игроков можно выделить Microsoft (целевая цена — $365), чья выручка от услуг кибербезопасности достигает $20 млрд.
Главное
• Диджитализация мировой экономики — спрос на услуги кибербезопасности.
• Глобальные расходы на кибербезопасность будут расти на 11% в год.
• Драйверы индустрии: критическая важность ИТ-инфраструктуры, ужесточение регулирования защиты данных.
• В фокусе платформенные решения: удобство, эффективность, экономия.
• У нас позитивный взгляд на поставщиков платформенных решений.
• Нам нравятся Palo Alto Networks, Fortinet, CrowdStrike.
В деталях
Расходы на кибербезопасность продолжат расти выше совокупных расходов на ИТ. В 2022 г. глобальные расходы на кибербезопасность составили $170 млрд, по данным Gartner. В ближайшие пять лет темпы роста рынка ожидаются на уровне 11% (GS) при увеличении совокупных расходов на ИТ на 4–5%. Таким образом, доля кибербезопасности в общих расходах на ИТ продолжит увеличиваться с 5,4% в 2022 г. до 7,7% в 2028 г.
Есть несколько драйверов роста спроса. Кибербезопасность критически важна для ИТ-инфраструктуры, а кибератаки могут привести как к прямым финансовым, так и к косвенным потерям — падение доверия клиентов, поставщиков и другие. Кроме того, есть необходимость продолжать инвестировать в передовые технологии для киберзащиты. Еще один драйвер роста спроса — ужесточение регулирования защиты данных.
Удобство и эффективность повышают спрос на платформенные решения. Рынок кибербезопасности крайне сегментированный, в отличие от других секторов разработки ПО. Ни один из игроков не занимает более 20% рынка. Компании предоставляют различные сервисы.
Лишь некоторые игроки предлагают комплекс решений, который позволяет закрыть большую часть потребностей клиентов — для них комплексные продукты не только удобны в использовании, но и привлекательны с точки зрения затрат. Это особенно актуально в условиях оптимизации издержек со стороны компаний на фоне замедления деловой активности.
Ключевые игроки сектора смогли показать трехзначный рост. Отдельные игроки отрасли как органически, так и посредством сделок M&A смогли сформировать платформенные решения, которые позволяют им расти с лучшей юнит-экономикой.
Мы выделяем:
• Palo Alto Networks: выручка — +493%, акции — +300% за 2015–2022 гг.
• Fortinet: +339% и +780% соответственно за 2015–2022 гг.
• Zscaler: +260% и +250% соответственно за 2019–2022 гг.
• Cloudflare: +239% и +260% соответственно за 2020–2022 гг.
• CrowdStrike: +155% и +130% соответственно за 2020–2022 гг.
Предпочитаем Palo Alto Networks, Fortinet, CrowdStrike. Выделяем ряд характеристик успешных поставщиков платформенных решений. Во-первых, у компании должно быть портфолио решений. Так, Palo Alto Networks — лидер в 14 направлениях кибербезопасности.
Во-вторых, возможности кросс-продаж повышают эффективность маркетинговых расходов.
В-третьих, сделки M&A должны быть успешными. Одна из главных проблем в области кибербезопасности — постоянные внешние вызовы. НИОКР становится скорее революционным, чем эволюционным. Поэтому многие компании расширяют возможности своих решений через сделки M&A.
Кроме того, компания должна предлагать продукты, которые повышают автоматизацию процессов без непосредственного участия сотрудника с использованием машинного обучения и ИИ. Такими характеристиками в секторе, на наш взгляд, обладают Palo Alto Networks (целевая цена — $300), Fortinet ($70) и CrowdStrike ($200).
Среди прочих игроков можно выделить Microsoft (целевая цена — $365), чья выручка от услуг кибербезопасности достигает $20 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба