11 октября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Отскок на рынках акций продолжается строго по плану, и потенциал движения индексов вверх не исчерпан. А самые волатильные бумаги обеспечивают активным трейдерам повышенную доходность.
• На фоне роста аппетита к рисковым активам защитный доллар теряет позиции, а доходности гособлигаций снижаются. Причина смены сентимента — умиротворяющие оценки руководства ФРС по ключевой ставке.
• На сырьевом рынке в котировках нефти Brent и газа NG сохраняется ближневосточная риск-премия, а золото консолидируется после сильного двухдневного отскока.
США
Ведущие индексы акций развивают импульс роста, и накануне подъем в S&P 500 и NASDAQ Composite составил еще по полпроцента. А в моменте рост достигал 1%. С октябрьского дна индексы смогли восстановиться примерно по 4%, и наши оценки разворота вверх полностью подтвердились.
В момент биржевого отчаяния, когда поступают только негативные новости: резкое обострение международной геополитической обстановки, обвал долгового рынка до 16-летних минимумов, ралли в защитном долларе и мрачные перспективы смягчения ДКП центробанков, — и формируются локальные экстремумы. Стратегия «Покупай, когда страшно» сработала и на этот раз.
Спустя всего несколько дней видим существенное падение индекса доллара США DXY: 105,7 п. на 1,5% от годового пика, коррекцию в «индексе страха» VIX с 20 п. до 17 п., значительный откат доходностей 10-летних госбондов с 4,9% до 4,6%. Причем наблюдаемое нисходящее движение на валютном (DXY), долговом (UST) и срочном рынках (VIX) может быть продолжено.
Уже слышим умиротворяющие комментарии сразу нескольких вице-председателей ФРС о нецелесообразности дальнейшего ужесточения ДКП — время до монетарного разворота сокращается, и ключевая ставка может быть снижена уже 12 июня, а не 31 июля 2024 г. А рынок акций начинал свой выкуп как бы на опережение: значительная часть намеченного пути вверх теперь пройдена, но потенциал еще сохраняется.
С технической точки зрения все идет по плану — отскок S&P 500 от нижней границы области спроса 4300–4200 п. уже подкинул индекс к 4385 п., а целевым уровнем в рамках данной волны вверх ранее значилась область 4450 п. Для IT-индекса NASDAQ Composite минимальным ориентиром от 13 000 п. выступали 13 500 п. Вчера индекс закрылся выше, и если оценивать по максимуму, то динамическое сопротивление пролегает в области 13 900 п. То есть потенциал по обоим индексам оценивается еще до 2% от пиковых значений вторника.
Отрабатывать динамику американского рынка акций российские участники со статусом квалифицированного инвестора могли через самые волатильные бумаги. Например, в акциях Tesla по сигналу уже заработано +10% при +4% по широкому рынку. Такие акции более рисковые, но, как видим, и более доходные. Главное, соблюдать риск-менеджмент и не пренебрегать защитными стоп-заявками. Для рядовых трейдеров есть московские фьючерсы SPYF и NASD.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона также развивают отскок — 0,5–2,5%. Фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня вновь будет на стороне фондовых быков Европы.
Индекс самого волатильного рынка региона — гонконгский Hang Seng — растет на 1,5% и достигает 18 000 п. В качестве целевых на отскоке рассматривались даже 19 000 п. А самые турбулентные бумаги способны обеспечить большую доходность за то же время. Но при работе с такими рисковыми инструментами, на случай отдельных ошибок при выборе бумаг, защита просто необходима.
Сырье
Нефть Brent остается в области $88. Риск-премия, сформированная на фоне резкого обострения обстановки на Ближнем Востоке, все еще активна, и лишь при стабилизации ситуации вероятно ее снижение и коррекция барреля. Тем не менее генеральный тренд в Brent направлен вверх, и даже в случае отката фьючерса это может быть интересно для подбора инструмента с ориентиром на среднесрочные $100. А локально: техническая поддержка на $84 при сопротивлении на $90.
Золото остается выше $1860. Трехпроцентный отскок с уровней мартовского дна за считанные дни был обеспечен как защитным характером драгметалла в обстановке геополитической неопределенности, так и активной коррекцией доллара, с которым у унции обратная статистическая корреляция. Краткосрочное сопротивление на $1880 при ближайшей поддержке на $1850.
Газ на хабах США ограничился небольшим охлаждением после взлета NG на годовой максимум: вчера утром была коррекция под $3,35, а сегодня уже у $3,45. В общем, наши оценки движения фьючерса к $3,5/Mmbtu оправдались, причем достаточно быстро. Учитывая взрывную волатильность этих инструментов, нельзя исключать и движение к $3,7 без существенных откатов. В Европе также газовое ралли, и за тыс. кубов дают уже почти $550, а неделю назад было лишь $400.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4358 п. (+0,5%)
Nasdaq 13 562 п. (+0,6%)
Shanghai Composite 3090 п. (+0,5%)
Нефть Brent дек. $87,7(-0,6%)
• Отскок на рынках акций продолжается строго по плану, и потенциал движения индексов вверх не исчерпан. А самые волатильные бумаги обеспечивают активным трейдерам повышенную доходность.
• На фоне роста аппетита к рисковым активам защитный доллар теряет позиции, а доходности гособлигаций снижаются. Причина смены сентимента — умиротворяющие оценки руководства ФРС по ключевой ставке.
• На сырьевом рынке в котировках нефти Brent и газа NG сохраняется ближневосточная риск-премия, а золото консолидируется после сильного двухдневного отскока.
США
Ведущие индексы акций развивают импульс роста, и накануне подъем в S&P 500 и NASDAQ Composite составил еще по полпроцента. А в моменте рост достигал 1%. С октябрьского дна индексы смогли восстановиться примерно по 4%, и наши оценки разворота вверх полностью подтвердились.
В момент биржевого отчаяния, когда поступают только негативные новости: резкое обострение международной геополитической обстановки, обвал долгового рынка до 16-летних минимумов, ралли в защитном долларе и мрачные перспективы смягчения ДКП центробанков, — и формируются локальные экстремумы. Стратегия «Покупай, когда страшно» сработала и на этот раз.
Спустя всего несколько дней видим существенное падение индекса доллара США DXY: 105,7 п. на 1,5% от годового пика, коррекцию в «индексе страха» VIX с 20 п. до 17 п., значительный откат доходностей 10-летних госбондов с 4,9% до 4,6%. Причем наблюдаемое нисходящее движение на валютном (DXY), долговом (UST) и срочном рынках (VIX) может быть продолжено.
Уже слышим умиротворяющие комментарии сразу нескольких вице-председателей ФРС о нецелесообразности дальнейшего ужесточения ДКП — время до монетарного разворота сокращается, и ключевая ставка может быть снижена уже 12 июня, а не 31 июля 2024 г. А рынок акций начинал свой выкуп как бы на опережение: значительная часть намеченного пути вверх теперь пройдена, но потенциал еще сохраняется.
С технической точки зрения все идет по плану — отскок S&P 500 от нижней границы области спроса 4300–4200 п. уже подкинул индекс к 4385 п., а целевым уровнем в рамках данной волны вверх ранее значилась область 4450 п. Для IT-индекса NASDAQ Composite минимальным ориентиром от 13 000 п. выступали 13 500 п. Вчера индекс закрылся выше, и если оценивать по максимуму, то динамическое сопротивление пролегает в области 13 900 п. То есть потенциал по обоим индексам оценивается еще до 2% от пиковых значений вторника.
Отрабатывать динамику американского рынка акций российские участники со статусом квалифицированного инвестора могли через самые волатильные бумаги. Например, в акциях Tesla по сигналу уже заработано +10% при +4% по широкому рынку. Такие акции более рисковые, но, как видим, и более доходные. Главное, соблюдать риск-менеджмент и не пренебрегать защитными стоп-заявками. Для рядовых трейдеров есть московские фьючерсы SPYF и NASD.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона также развивают отскок — 0,5–2,5%. Фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня вновь будет на стороне фондовых быков Европы.
Индекс самого волатильного рынка региона — гонконгский Hang Seng — растет на 1,5% и достигает 18 000 п. В качестве целевых на отскоке рассматривались даже 19 000 п. А самые турбулентные бумаги способны обеспечить большую доходность за то же время. Но при работе с такими рисковыми инструментами, на случай отдельных ошибок при выборе бумаг, защита просто необходима.
Сырье
Нефть Brent остается в области $88. Риск-премия, сформированная на фоне резкого обострения обстановки на Ближнем Востоке, все еще активна, и лишь при стабилизации ситуации вероятно ее снижение и коррекция барреля. Тем не менее генеральный тренд в Brent направлен вверх, и даже в случае отката фьючерса это может быть интересно для подбора инструмента с ориентиром на среднесрочные $100. А локально: техническая поддержка на $84 при сопротивлении на $90.
Золото остается выше $1860. Трехпроцентный отскок с уровней мартовского дна за считанные дни был обеспечен как защитным характером драгметалла в обстановке геополитической неопределенности, так и активной коррекцией доллара, с которым у унции обратная статистическая корреляция. Краткосрочное сопротивление на $1880 при ближайшей поддержке на $1850.
Газ на хабах США ограничился небольшим охлаждением после взлета NG на годовой максимум: вчера утром была коррекция под $3,35, а сегодня уже у $3,45. В общем, наши оценки движения фьючерса к $3,5/Mmbtu оправдались, причем достаточно быстро. Учитывая взрывную волатильность этих инструментов, нельзя исключать и движение к $3,7 без существенных откатов. В Европе также газовое ралли, и за тыс. кубов дают уже почти $550, а неделю назад было лишь $400.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4358 п. (+0,5%)
Nasdaq 13 562 п. (+0,6%)
Shanghai Composite 3090 п. (+0,5%)
Нефть Brent дек. $87,7(-0,6%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба