12 октября 2023 Промсвязьбанк
В сентябре инфляция оказалась выше ожиданий: 6% г/г против 5,7-5,8% г/г. Такое отклонение подтверждает наши выводы о смещении инфляционного тренда к верхней границе прогноза ЦБ РФ 6–7% на конец года.
• Драйвером ускорения инфляции стал неожиданно сильный для сентября рост цен на продукты питания.
• Рост цен на непродовольственные товары был более сильным, но предсказуемым из-за курса рубля и роста цен на бензин.
• Инфляция в услугах также усилилась.
📈Важным негативом остается дальнейшее усиление базовой инфляции, рост которой уже 4-й месяц подряд обновляет максимумы с апреля 2022 г. Сезонно очищенная базовая инфляция в годовом измерении закрепилась выше 10% и указывает на устойчивый рост цен значительно выше таргета ЦБ.
💡Проинфляционные риски не снижаются. Мы повышаем прогноз инфляции на конец года с 6,4 до 7%.
Считаем, что ЦБ РФ продолжит повышение ключевой ставки. Но меры по стабилизации курса рубля ограничат потребность в уровне необходимого повышения. До конца года ждем ключевую ставку на уровне 14%, +100 б.п.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу