19 октября 2023 banki.ru Милькина Анна
Активность в инвестициях нарастает: индекс Мосбиржи с начала 2023 года вырос более чем на 50%. Сейчас показатель торгуется у отметки 3 260 пунктов.
Во многом рынок растет из-за ралли на нефтяном рынке, ослабления рубля, что в свою очередь увеличивает доходы экспортеров и стоимость их акций на бирже. Также на котировки позитивно влияют сохраняющиеся ожидания по выплате дивидендов от ведущих игроков.
Спросили экспертов, что будет с российскими акциями до конца 2023 года и на какие из них инвестору стоит обратить внимание.
Почему растет рынок в 2023 году
Российский рынок в целом был недооценен на фоне падения в 2022 году, напоминает начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев. В 2023 году поддержку ему оказали слабый рубль и высокая потребительская активность, говорит он.
Существенным драйвером стало восстановление прибылей в банковском секторе, согласен инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев. При этом рост рынка в значительной степени произошел из-за снижения курса рубля и связанным с этим увеличением доходов экспортеров, замечает он.
Фундаментально российская экономика оказалась гораздо более устойчива к санкционному давлению, чем ожидалось в прошлом году, говорит руководитель отдела акций УК «Первая» Антон Кравченко.
По его словам, стартовым драйвером переоценки рынка стало объявление рекордных дивидендов Сбербанка. «Банк объявил дивиденды значительно выше ожиданий, что привело к переоценке всего рынка. Примеру Сбербанка последовали крупнейшие нефтегазовые компании, которые, кроме "Газпрома", объявили дивиденды», — объясняет он.
Большинство компаний также опубликовали сильные финансовые результаты за I квартал 2023 года, которые оказались значительно лучше ожиданий. «Особенно порадовали инвесторов компании сектора информационных технологий, которые воспользовались уходом иностранных игроков и упрочили свои позиции на рынке», — говорит эксперт.
Среди сильных взлетов можно отметить акции «Лукойла», Сбербанка, «Озона», X5 Retail, замечает руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.
Что будет с инвестициями дальше
Время растущего рынка идет уже как минимум полгода, говорит Комаров. «Но инвестору не стоит бояться коррекций, если он может позволить себе долгосрочный горизонт инвестирования», — уточняет он.
По его мнению, скоро наступит период повышенной инфляции, поэтому акции будут расти в среднесрочной перспективе. «Многие из них все еще не так дороги после сентябрьской коррекции. Поэтому не стоит откладывать вход в рынок акций надолго», — предупреждает он.
По его оценке, индекс Мосбиржи продолжит расти и скоро обновит свои максимумы. На конец года можно ожидать уровни 3 400–3 500 пунктов по индексу Мосбиржи, полагает он.
По данным ЦБ, квартальный объем нетто-притока средств на брокерские счета физических лиц был максимальным с конца 2021 года и составил 285 млрд рублей.
Из данных ЦБ можно сделать вывод, что 43% от этой суммы пришлось на российские акции и депозитарные расписки, торгующиеся на Мосбриже, говорит Кравченко из УК «Первая». То есть локальные инвесторы ищут возможность заработать как в условиях низких ставок по консервативным инструментам, так и в условиях закрытых внешний рынков, которые в прошлом оттягивали на себя часть капитала, говорит он.
В текущих условиях индекс Мосбиржи к концу 2023 года может вырасти до 3 370 пунктов, считает руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов.
По мнению Клещева, в базовом сценарии индекс Мосбиржи может подняться и до 3 480 пунктов. «Основной рост ожидается в акциях компаний нефтегазового сектора, в ценах которых еще не в полной мере отражены повышение стоимости российской нефти и ослабление рубля», — уточняет он.
Однако, по его мнению, рост рынка акций до середины 2024 года будет сдержанным из-за высоких процентных ставок. «На фоне стабилизации курса рубля повышается сравнительная привлекательность облигаций и фондов денежного рынка. Менее интересными становятся дивидендные истории», — уточняет он.
По мнению Короева из БКС, на горизонте года индекс Мосбиржи дойдет до 4 300 пунктов.
По оценке Кравченко, потенциал роста акций до конца 2024 года составляет 30%. Из них 20% придется на рост акций, а 10% на дивидендную доходность. При этом стоит отметить, что потенциал роста ограничивается жесткой денежно-кредитной политикой и, как следствие, высокой ставкой по альтернативным инвестициям.
На какие акции стоит обратить внимание инвестору
Кравченко видит наиболее интересные возможности в секторе информационных технологий. «Компании стали бенефициарами ухода иностранных игроков, что позволило значительно нарастить выручку», — отмечает он.
Например, «Яндекс» в ноябре 2021 года достиг уровня 6 160 рублей за акцию, а сейчас акция торгуется по 2 500 рублей, несмотря на то что EBITDA удвоится, согласно консенсусу, в 2024 году по сравнению с 2022 годом, отмечает он.
Акции «Озона» в ноябре 2022 стоили около 3 000 рублей за акцию, а сейчас около 2 000 рублей. «При этом нужно понимать, что бизнес "Озона" за это время вырос кратно — компания из глубоко убыточной стала прибыльной по EBITDA и, по нашему мнению, покажет чистую прибыль уже в 2024 году», — объясняет он.
Короев видит потенциал роста у акций «Татнефти», «Лукойла», «Северстали», «Мечела» и Сбербанка. Высокие цены на нефть и слабый рубль создают предпосылки для получения хороших дивидендов по акциям «Лукойла» и «Татнефти», говорит он.
Стабильный внутренний рынок стали и потенциальный возврат к дивидендам с двузначной доходностью создают привлекательность акций «Северстали». У «Мечела» наблюдается чрезмерный дисконт к конкурентам, тогда как у компании улучшается долговой портфель. А Сбербанк месяц за месяцем получает хорошую прибыль, имея сильные позиции по капиталу, поэтому летние дивидендные выплаты в 2024 г. могут быть солидными, говорит аналитик.
Хуже рынка, по его мнению, могут выглядеть акции «Алросы», «ФСК-Россети», ОГК-2, а также обыкновенные акции «Сургутнефтегаза». У «Алросы» наблюдается пауза в продаже алмазов, а рост популярности искусственных бриллиантов ухудшает перспективы компании.
«У "ФСК-Россети" отрицательный денежный поток в свете повышения капитальных затрат. По ОГК-2 есть риск размытия миноритарных акционеров на фоне допэмиссии, снижение платежей за мощность в конце следующего года», — уточняет он. По «Сургутнефтегазу» эксперт ожидает низкую дивидендную доходность по обыкновенным акциям.
Локтюхов из ПСБ обращает внимание на акции нефтегазового сектора, характеризующиеся привлекательными дивидендами. К ним относятся бумаги «Лукойла», «Татнефти», «Газпромнефти» и «префы» «Сургутнефтегаза».
Также аналитик ожидает, что перспектива сплита акций и сильный бизнес выступят факторами роста котировок «Транснефти». Кроме того, он видит потенциал в транспортном («Совкомфлот», ДВМП) и машиностроительном («Соллерс», КАМАЗ) секторах.
По его словам, привлекателен и финансовый сектор: ожидается сохранение спроса на акции Сбербанка и «Мосбиржи». «В потребсекторе по-прежнему хорошо смотрятся бумаги "Магнита" и "Новабев". В свете работ по расширению пропускной способности на восточном и южном направлениях привлекательно выглядят бумаги "Северстали" и ММК», — говорит эксперт.
Он рекомендует непрофессиональным инвесторам искать идеи долгосрочного роста и инвестировать с горизонтом минимум на один-два года.
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во многом рынок растет из-за ралли на нефтяном рынке, ослабления рубля, что в свою очередь увеличивает доходы экспортеров и стоимость их акций на бирже. Также на котировки позитивно влияют сохраняющиеся ожидания по выплате дивидендов от ведущих игроков.
Спросили экспертов, что будет с российскими акциями до конца 2023 года и на какие из них инвестору стоит обратить внимание.
Почему растет рынок в 2023 году
Российский рынок в целом был недооценен на фоне падения в 2022 году, напоминает начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев. В 2023 году поддержку ему оказали слабый рубль и высокая потребительская активность, говорит он.
Существенным драйвером стало восстановление прибылей в банковском секторе, согласен инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев. При этом рост рынка в значительной степени произошел из-за снижения курса рубля и связанным с этим увеличением доходов экспортеров, замечает он.
Фундаментально российская экономика оказалась гораздо более устойчива к санкционному давлению, чем ожидалось в прошлом году, говорит руководитель отдела акций УК «Первая» Антон Кравченко.
По его словам, стартовым драйвером переоценки рынка стало объявление рекордных дивидендов Сбербанка. «Банк объявил дивиденды значительно выше ожиданий, что привело к переоценке всего рынка. Примеру Сбербанка последовали крупнейшие нефтегазовые компании, которые, кроме "Газпрома", объявили дивиденды», — объясняет он.
Большинство компаний также опубликовали сильные финансовые результаты за I квартал 2023 года, которые оказались значительно лучше ожиданий. «Особенно порадовали инвесторов компании сектора информационных технологий, которые воспользовались уходом иностранных игроков и упрочили свои позиции на рынке», — говорит эксперт.
Среди сильных взлетов можно отметить акции «Лукойла», Сбербанка, «Озона», X5 Retail, замечает руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.
Что будет с инвестициями дальше
Время растущего рынка идет уже как минимум полгода, говорит Комаров. «Но инвестору не стоит бояться коррекций, если он может позволить себе долгосрочный горизонт инвестирования», — уточняет он.
По его мнению, скоро наступит период повышенной инфляции, поэтому акции будут расти в среднесрочной перспективе. «Многие из них все еще не так дороги после сентябрьской коррекции. Поэтому не стоит откладывать вход в рынок акций надолго», — предупреждает он.
По его оценке, индекс Мосбиржи продолжит расти и скоро обновит свои максимумы. На конец года можно ожидать уровни 3 400–3 500 пунктов по индексу Мосбиржи, полагает он.
По данным ЦБ, квартальный объем нетто-притока средств на брокерские счета физических лиц был максимальным с конца 2021 года и составил 285 млрд рублей.
Из данных ЦБ можно сделать вывод, что 43% от этой суммы пришлось на российские акции и депозитарные расписки, торгующиеся на Мосбриже, говорит Кравченко из УК «Первая». То есть локальные инвесторы ищут возможность заработать как в условиях низких ставок по консервативным инструментам, так и в условиях закрытых внешний рынков, которые в прошлом оттягивали на себя часть капитала, говорит он.
В текущих условиях индекс Мосбиржи к концу 2023 года может вырасти до 3 370 пунктов, считает руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов.
По мнению Клещева, в базовом сценарии индекс Мосбиржи может подняться и до 3 480 пунктов. «Основной рост ожидается в акциях компаний нефтегазового сектора, в ценах которых еще не в полной мере отражены повышение стоимости российской нефти и ослабление рубля», — уточняет он.
Однако, по его мнению, рост рынка акций до середины 2024 года будет сдержанным из-за высоких процентных ставок. «На фоне стабилизации курса рубля повышается сравнительная привлекательность облигаций и фондов денежного рынка. Менее интересными становятся дивидендные истории», — уточняет он.
По мнению Короева из БКС, на горизонте года индекс Мосбиржи дойдет до 4 300 пунктов.
По оценке Кравченко, потенциал роста акций до конца 2024 года составляет 30%. Из них 20% придется на рост акций, а 10% на дивидендную доходность. При этом стоит отметить, что потенциал роста ограничивается жесткой денежно-кредитной политикой и, как следствие, высокой ставкой по альтернативным инвестициям.
На какие акции стоит обратить внимание инвестору
Кравченко видит наиболее интересные возможности в секторе информационных технологий. «Компании стали бенефициарами ухода иностранных игроков, что позволило значительно нарастить выручку», — отмечает он.
Например, «Яндекс» в ноябре 2021 года достиг уровня 6 160 рублей за акцию, а сейчас акция торгуется по 2 500 рублей, несмотря на то что EBITDA удвоится, согласно консенсусу, в 2024 году по сравнению с 2022 годом, отмечает он.
Акции «Озона» в ноябре 2022 стоили около 3 000 рублей за акцию, а сейчас около 2 000 рублей. «При этом нужно понимать, что бизнес "Озона" за это время вырос кратно — компания из глубоко убыточной стала прибыльной по EBITDA и, по нашему мнению, покажет чистую прибыль уже в 2024 году», — объясняет он.
Короев видит потенциал роста у акций «Татнефти», «Лукойла», «Северстали», «Мечела» и Сбербанка. Высокие цены на нефть и слабый рубль создают предпосылки для получения хороших дивидендов по акциям «Лукойла» и «Татнефти», говорит он.
Стабильный внутренний рынок стали и потенциальный возврат к дивидендам с двузначной доходностью создают привлекательность акций «Северстали». У «Мечела» наблюдается чрезмерный дисконт к конкурентам, тогда как у компании улучшается долговой портфель. А Сбербанк месяц за месяцем получает хорошую прибыль, имея сильные позиции по капиталу, поэтому летние дивидендные выплаты в 2024 г. могут быть солидными, говорит аналитик.
Хуже рынка, по его мнению, могут выглядеть акции «Алросы», «ФСК-Россети», ОГК-2, а также обыкновенные акции «Сургутнефтегаза». У «Алросы» наблюдается пауза в продаже алмазов, а рост популярности искусственных бриллиантов ухудшает перспективы компании.
«У "ФСК-Россети" отрицательный денежный поток в свете повышения капитальных затрат. По ОГК-2 есть риск размытия миноритарных акционеров на фоне допэмиссии, снижение платежей за мощность в конце следующего года», — уточняет он. По «Сургутнефтегазу» эксперт ожидает низкую дивидендную доходность по обыкновенным акциям.
Локтюхов из ПСБ обращает внимание на акции нефтегазового сектора, характеризующиеся привлекательными дивидендами. К ним относятся бумаги «Лукойла», «Татнефти», «Газпромнефти» и «префы» «Сургутнефтегаза».
Также аналитик ожидает, что перспектива сплита акций и сильный бизнес выступят факторами роста котировок «Транснефти». Кроме того, он видит потенциал в транспортном («Совкомфлот», ДВМП) и машиностроительном («Соллерс», КАМАЗ) секторах.
По его словам, привлекателен и финансовый сектор: ожидается сохранение спроса на акции Сбербанка и «Мосбиржи». «В потребсекторе по-прежнему хорошо смотрятся бумаги "Магнита" и "Новабев". В свете работ по расширению пропускной способности на восточном и южном направлениях привлекательно выглядят бумаги "Северстали" и ММК», — говорит эксперт.
Он рекомендует непрофессиональным инвесторам искать идеи долгосрочного роста и инвестировать с горизонтом минимум на один-два года.
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу