24 октября 2023 investing.com Кутняк Екатерина
Помните, два года назад у компании Фридом Финанс был фонд FIPO? Фонд, который инвестировал в IPO на американском рынке и пользовался бешенной популярностью у частных инвесторов.
Столько было разговоров, столько статей о том, как круто покупать акции на размещении. Записывались ролики и снимались уроки. И все о том, что IPO — это практически халявные деньги, нужно только, чтобы аллокации хватило.
Так ли это на самом деле?
Действительно, часто участие в первичном размещении – это хорошее инвестиционное решение. Но только если есть понимание, что именно мы покупаем.
IPO чаще всего проводят по трем основным причинам:
• Компании нужны деньги на развитие.
• Акционеры хотят монетизировать свои доли в бизнесе.
• Нужны деньги на погашение долгов.
Первая причина позитивна для инвесторов, вторая – нейтральна, а третья – негативна.
То есть, как минимум, стоит узнать, как у компании дела, чтобы относиться аккуратнее к компаниям, проводящим IPO по третьей причине.
Никто не хочет расплачиваться за чужие долги своими кровными.
Что еще нужно помнить?
IPO гораздо чаще можно встретить на растущем рынке, чем на падающем. Здесь собственников легко понять. Все хотят продать подороже то, чем владеют. А медвежьи рынки и разочарованные инвесторы – это совсем не то, что может поспособствовать высокой цене размещения. Именно поэтому на американском рынке в 2021 году прошло 1035 IPO, а в 2022 — всего 181 первичное размещение.
Это значит только одно: на растущем рынке всегда больше ажиотажа. Инвесторы теряют бдительность, когда портфели «зеленые» и все растет как на дрожжах.
Хорошим показателем ажиотажа первичных размещений является не только количество первичных размещений, но и средний прирост новой акции в первый день торгов. В 2021 году (максимальное количество IPO за всю историю рынка) этот показатель также достиг своего максимального значения +23%. В 2022 году это было уже +16%, в 2023 — только +8%.
А что стало с теми инвесторами, которые на пике рынка покупали компании на IPO в 2021 году? Об этом история умалчивает. Но, немного порывшись в интернете, я нашла, что же стало с акциями, которые с такой помпезностью размещались два года назад. Это не рядовые IPO, а компании, вошедшие в десятку по количеству собранных денег.
Rivian (NASDAQ:RIVN)
Цена размещения — 78 долларов. Ажиотаж вокруг компании без выручки был так высок, что при открытии торгов стоимость акций пробивала 170 долларов. Кто продал, тот молодец. Сейчас цена акции — чуть выше 19 долларов.
Coupang (NYSE:CPNG)
Южнокорейская платформа электронной коммерции забрала с рынка 4.6 миллиарда долларов. Стоимость акций на первичном размещении составила 63.5 доллара. А дальше долгая дорога вниз без намека на отскок. Цена сегодня — 17.68 долларов за акцию.
Grab Holdings (NASDAQ:GRAB)
Сингапурская компания по вызову такси и доставке Grab собрала 4,5 миллиарда долларов, продав свои акции на IPO по 12.4 доллара за штуку. Но, что-то пошло не так. Сегодня цена акции — около 3.5 долларов.
Didi Global (OTC:DIDIY)
Эта история — моя любимая. Еще один гигант такси, на этот раз из Китая. Стал богаче на 4.4 миллиарда долларов в ходе IPO. Акции улетали как горячие пирожки по 13.85 долларов. Цена сегодня — 3.46 доллара.
Bumble (NASDAQ:BMBL)
Приложение для знакомств, ориентированное на женщин (куда смотрели инвесторы?) получило в результате первичного размещения 2.15 миллиардов долларов. 75.46 долларов за акцию на момент размещения и 14.6 долларов за акцию сегодня.
Я не искала специально акции-неудачники. Просто взяла статью за 21 год под названием «Это были 10 крупнейших дебютов на публичном рынке в 2021 году».
IPO — это часто хорошая возможность купить акции молодой (или не очень) перспективной компании. Но эти три буквы — не панацея от неудачного выбора или падения стоимости акций сразу после размещения. Это, скорее, повод проявить повышенную бдительность и избирательность перед принятием инвестиционных решений.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Столько было разговоров, столько статей о том, как круто покупать акции на размещении. Записывались ролики и снимались уроки. И все о том, что IPO — это практически халявные деньги, нужно только, чтобы аллокации хватило.
Так ли это на самом деле?
Действительно, часто участие в первичном размещении – это хорошее инвестиционное решение. Но только если есть понимание, что именно мы покупаем.
IPO чаще всего проводят по трем основным причинам:
• Компании нужны деньги на развитие.
• Акционеры хотят монетизировать свои доли в бизнесе.
• Нужны деньги на погашение долгов.
Первая причина позитивна для инвесторов, вторая – нейтральна, а третья – негативна.
То есть, как минимум, стоит узнать, как у компании дела, чтобы относиться аккуратнее к компаниям, проводящим IPO по третьей причине.
Никто не хочет расплачиваться за чужие долги своими кровными.
Что еще нужно помнить?
IPO гораздо чаще можно встретить на растущем рынке, чем на падающем. Здесь собственников легко понять. Все хотят продать подороже то, чем владеют. А медвежьи рынки и разочарованные инвесторы – это совсем не то, что может поспособствовать высокой цене размещения. Именно поэтому на американском рынке в 2021 году прошло 1035 IPO, а в 2022 — всего 181 первичное размещение.
Это значит только одно: на растущем рынке всегда больше ажиотажа. Инвесторы теряют бдительность, когда портфели «зеленые» и все растет как на дрожжах.
Хорошим показателем ажиотажа первичных размещений является не только количество первичных размещений, но и средний прирост новой акции в первый день торгов. В 2021 году (максимальное количество IPO за всю историю рынка) этот показатель также достиг своего максимального значения +23%. В 2022 году это было уже +16%, в 2023 — только +8%.
А что стало с теми инвесторами, которые на пике рынка покупали компании на IPO в 2021 году? Об этом история умалчивает. Но, немного порывшись в интернете, я нашла, что же стало с акциями, которые с такой помпезностью размещались два года назад. Это не рядовые IPO, а компании, вошедшие в десятку по количеству собранных денег.
Rivian (NASDAQ:RIVN)
Цена размещения — 78 долларов. Ажиотаж вокруг компании без выручки был так высок, что при открытии торгов стоимость акций пробивала 170 долларов. Кто продал, тот молодец. Сейчас цена акции — чуть выше 19 долларов.
Coupang (NYSE:CPNG)
Южнокорейская платформа электронной коммерции забрала с рынка 4.6 миллиарда долларов. Стоимость акций на первичном размещении составила 63.5 доллара. А дальше долгая дорога вниз без намека на отскок. Цена сегодня — 17.68 долларов за акцию.
Grab Holdings (NASDAQ:GRAB)
Сингапурская компания по вызову такси и доставке Grab собрала 4,5 миллиарда долларов, продав свои акции на IPO по 12.4 доллара за штуку. Но, что-то пошло не так. Сегодня цена акции — около 3.5 долларов.
Didi Global (OTC:DIDIY)
Эта история — моя любимая. Еще один гигант такси, на этот раз из Китая. Стал богаче на 4.4 миллиарда долларов в ходе IPO. Акции улетали как горячие пирожки по 13.85 долларов. Цена сегодня — 3.46 доллара.
Bumble (NASDAQ:BMBL)
Приложение для знакомств, ориентированное на женщин (куда смотрели инвесторы?) получило в результате первичного размещения 2.15 миллиардов долларов. 75.46 долларов за акцию на момент размещения и 14.6 долларов за акцию сегодня.
Я не искала специально акции-неудачники. Просто взяла статью за 21 год под названием «Это были 10 крупнейших дебютов на публичном рынке в 2021 году».
IPO — это часто хорошая возможность купить акции молодой (или не очень) перспективной компании. Но эти три буквы — не панацея от неудачного выбора или падения стоимости акций сразу после размещения. Это, скорее, повод проявить повышенную бдительность и избирательность перед принятием инвестиционных решений.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter