29 октября 2023 investing.com Крамер Майкл
Американский рынок акций завершил вчерашние торги на отрицательной территории. От более сильного падения его уберегло снижение доходности облигаций во второй половине торговой сессии после удачного аукциона 7-летних трежерис.
Акции благодаря этому поднялись с минимумов, и S&P 500 в итоге завершил день снижением примерно на 1,2%.
Сегодня будет опубликован ценовой индекс расходов на личное потребление, или PCE, а также данные по инфляционным ожиданиям Мичиганского университета. Эти отчеты тоже могут повлиять на доходность трежерис.
Пора продавать акции и покупать облигации?
Между тем, на рынках, возможно, произошло более важное событие, которое говорит нам о том, что период опережающей динамики акций по отношению к облигациям, видимо, подошел к концу.
S&P 500 – 1-минутный таймфрейм
Соотношение SPY к TLT повышалось по почти идеальной прямой траектории с 13 марта, и вчера эта траектория была нарушена.
В случае подтверждения это станет сигналом о том, что акции будут торговаться хуже облигаций.
Соотношение SPY/TLT – дневной таймфрейм
То же самое можно сказать о соотношении SPY к IEF, которое опустилось ниже «линии шеи» паттерна «тройная вершина».
Соотношение SPY/IEF – дневной таймфрейм
Такой же паттерн присутствует на графике соотношения QQQ к TIP.
Соотношение QQQ/TIP – дневной таймфрейм
Этот паттерн покажется знакомым инвесторам, поскольку он похож на паттерн индекса Bloomberg Magnificent 7. Все это говорит о надвигающихся неприятностях, которые в первую очередь найдут отражение в более быстром падении акций по сравнению с облигациями.
Чистая доходность Bloomberg Magnificent 7
Пробои на графиках этих соотношений — негативное явление, судя по которому акции сильно забежали вперед цен и доходности облигаций.
Например, если бы соотношение SPY/TLT вернулось к 4,05, среднему уровню за период с октября 2022 года по май 2023 года, то SPY сейчас находился бы на отметке $343.
Соотношение SPY/TLT — дневной таймфрейм
Что-то похожее случилось несколько недель назад, когда прайсинг S&P 500 в канадских долларах привел к снижению индекса.
S&P 500 – дневной таймфрейм
Акции Amazon растеряли завоеванные позиции
Amazon (NASDAQ:AMZN), акциями которой я владею, накануне представила средние результаты. Выручка и темпы роста оказались слабее оценок. Прогноз компании по выручке на четвертый квартал составил от $160 млрд до $167 млрд, при этом усредненный прогноз $163,5 млрд оказался ниже ожиданий аналитиков.
Акции Amazon, как и акции Meta (NASDAQ:META - деятельность компании запрещена на территории РФ) после публикации последнего отчета, сначала подскочили примерно на 5% после закрытия регулярных торгов, но вскоре после этого растеряли заработанные позиции. Как и у Meta, у Amazon была слишком высокая подразумеваемая волатильность с перекосом в сторону опционов колл — на уровне $125 и выше скопилось огромное количество гаммы колл.
Активность по опционам Amazon
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции благодаря этому поднялись с минимумов, и S&P 500 в итоге завершил день снижением примерно на 1,2%.
Сегодня будет опубликован ценовой индекс расходов на личное потребление, или PCE, а также данные по инфляционным ожиданиям Мичиганского университета. Эти отчеты тоже могут повлиять на доходность трежерис.
Пора продавать акции и покупать облигации?
Между тем, на рынках, возможно, произошло более важное событие, которое говорит нам о том, что период опережающей динамики акций по отношению к облигациям, видимо, подошел к концу.
S&P 500 – 1-минутный таймфрейм
Соотношение SPY к TLT повышалось по почти идеальной прямой траектории с 13 марта, и вчера эта траектория была нарушена.
В случае подтверждения это станет сигналом о том, что акции будут торговаться хуже облигаций.
Соотношение SPY/TLT – дневной таймфрейм
То же самое можно сказать о соотношении SPY к IEF, которое опустилось ниже «линии шеи» паттерна «тройная вершина».
Соотношение SPY/IEF – дневной таймфрейм
Такой же паттерн присутствует на графике соотношения QQQ к TIP.
Соотношение QQQ/TIP – дневной таймфрейм
Этот паттерн покажется знакомым инвесторам, поскольку он похож на паттерн индекса Bloomberg Magnificent 7. Все это говорит о надвигающихся неприятностях, которые в первую очередь найдут отражение в более быстром падении акций по сравнению с облигациями.
Чистая доходность Bloomberg Magnificent 7
Пробои на графиках этих соотношений — негативное явление, судя по которому акции сильно забежали вперед цен и доходности облигаций.
Например, если бы соотношение SPY/TLT вернулось к 4,05, среднему уровню за период с октября 2022 года по май 2023 года, то SPY сейчас находился бы на отметке $343.
Соотношение SPY/TLT — дневной таймфрейм
Что-то похожее случилось несколько недель назад, когда прайсинг S&P 500 в канадских долларах привел к снижению индекса.
S&P 500 – дневной таймфрейм
Акции Amazon растеряли завоеванные позиции
Amazon (NASDAQ:AMZN), акциями которой я владею, накануне представила средние результаты. Выручка и темпы роста оказались слабее оценок. Прогноз компании по выручке на четвертый квартал составил от $160 млрд до $167 млрд, при этом усредненный прогноз $163,5 млрд оказался ниже ожиданий аналитиков.
Акции Amazon, как и акции Meta (NASDAQ:META - деятельность компании запрещена на территории РФ) после публикации последнего отчета, сначала подскочили примерно на 5% после закрытия регулярных торгов, но вскоре после этого растеряли заработанные позиции. Как и у Meta, у Amazon была слишком высокая подразумеваемая волатильность с перекосом в сторону опционов колл — на уровне $125 и выше скопилось огромное количество гаммы колл.
Активность по опционам Amazon
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу