30 октября 2023 Financial One
О текущей денежно-кредитной политике рассказали представители Банка России на пресс-конференции по итогам заседания Совета директоров.
Сегодня Банк России поднял ключевую ставку на 200 б. п., до 15% годовых. Таким образом, регулятор повысил ставку четвертый раз подряд – с июля по октябрь ставка выросла в 2 раза. По словам председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной, ужесточение денежно-кредитной политики заметно в экономике: это проявляется в росте привлекательности сбережений и некоторому замедлению темпов кредитования.
«Вместе с тем устойчивое расширение спроса все больше превышает возможности наращивания предложения товаров и услуг. В итоге цены растут быстрее, чем мы ожидали. Дополнительным проинфляционным фактором на прогнозном горизонте выступает смягчение бюджетной политики. Поэтому требуется больше жесткости денежно-кредитной политики», – поясняет Набиуллина.
Прогнозы регулятора
По данным Росстата, к 23 октября годовая инфляция в России ускорилась до 6,6%. Глава Банка России отмечает максимальные за последние годы ценовые ожидания предприятий и высокие инфляционные ожидания населения. На фоне этого Банк России представил обновленный прогноз годовой инфляции на 2023 и 2024 годы: ожидается, что в этом году цены вырастут на 7-7,5%, в следующем году – на 4-4,5%.
Набиуллина подчеркнула, что цикл повышения ставки может продолжиться, если не произойдет устойчивого замедления темпов инфляции и снижения инфляционных ожиданий. Вероятно, ставка будет оставаться высокой на протяжении длительного времени. При этом риторика ЦБ изменилась с умеренно жесткой на нейтральную. Средняя ставка в ноябре-декабре этого года составит 15-15,2% годовых, в 2024 году – 12,5-14,5% годовых. По прогнозам регулятора, в 2025 году средняя ключевая ставка будет 7–9% годовых.
По мнению ЦБ, текущая денежно-кредитная политика способна создать условия для сбалансированного роста экономики. Регулятор ожидает, что в этом году ВВП РФ вырастет на 2,2–2,7%, в 2024 году – на 0,5–1,5%, в 2025 году – на 1–2%.
Курс рубля
В начале октября рубль ослаб до 100 рублей за доллар, с 11 октября национальная валюта начала укрепляться к доллару. После сегодняшнего повышения ставки доллар торгуется за 93,16 рубля. Банк России придерживается политики плавающего курса рубля, при этом учитывает динамику курса валюты при принятии решения о ключевой ставке.
Говоря о динамике курса рубля, Набиуллина отмечает: «Разворот в динамике торгового баланса и повышение ключевой ставки с середины августа оказали стабилизирующее влияние на курс рубля. Вместе с тем наблюдавшиеся в это время колебания во многом были связаны с налоговыми периодами и отдельными крупными сделками компаний».
С целью поддержки рубля с 16 октября действует мера валютного регулирования: согласно закону, крупные российские экспортеры должны переводить в страну не менее 80% валютной выручки и часть этих средств продавать на внутреннем рынке. По словам главы Банка России, данные ограничения могут быть эффективны только на коротком промежутке времени, ускоряя влияние на курс фундаментальных факторов.
Далее на курс рубля будет влиять ужесточение денежно-кредитной политики, изменение цен и объемов экспорта, динамика торгового баланса.
Сегодня Банк России поднял ключевую ставку на 200 б. п., до 15% годовых. Таким образом, регулятор повысил ставку четвертый раз подряд – с июля по октябрь ставка выросла в 2 раза. По словам председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной, ужесточение денежно-кредитной политики заметно в экономике: это проявляется в росте привлекательности сбережений и некоторому замедлению темпов кредитования.
«Вместе с тем устойчивое расширение спроса все больше превышает возможности наращивания предложения товаров и услуг. В итоге цены растут быстрее, чем мы ожидали. Дополнительным проинфляционным фактором на прогнозном горизонте выступает смягчение бюджетной политики. Поэтому требуется больше жесткости денежно-кредитной политики», – поясняет Набиуллина.
Прогнозы регулятора
По данным Росстата, к 23 октября годовая инфляция в России ускорилась до 6,6%. Глава Банка России отмечает максимальные за последние годы ценовые ожидания предприятий и высокие инфляционные ожидания населения. На фоне этого Банк России представил обновленный прогноз годовой инфляции на 2023 и 2024 годы: ожидается, что в этом году цены вырастут на 7-7,5%, в следующем году – на 4-4,5%.
Набиуллина подчеркнула, что цикл повышения ставки может продолжиться, если не произойдет устойчивого замедления темпов инфляции и снижения инфляционных ожиданий. Вероятно, ставка будет оставаться высокой на протяжении длительного времени. При этом риторика ЦБ изменилась с умеренно жесткой на нейтральную. Средняя ставка в ноябре-декабре этого года составит 15-15,2% годовых, в 2024 году – 12,5-14,5% годовых. По прогнозам регулятора, в 2025 году средняя ключевая ставка будет 7–9% годовых.
По мнению ЦБ, текущая денежно-кредитная политика способна создать условия для сбалансированного роста экономики. Регулятор ожидает, что в этом году ВВП РФ вырастет на 2,2–2,7%, в 2024 году – на 0,5–1,5%, в 2025 году – на 1–2%.
Курс рубля
В начале октября рубль ослаб до 100 рублей за доллар, с 11 октября национальная валюта начала укрепляться к доллару. После сегодняшнего повышения ставки доллар торгуется за 93,16 рубля. Банк России придерживается политики плавающего курса рубля, при этом учитывает динамику курса валюты при принятии решения о ключевой ставке.
Говоря о динамике курса рубля, Набиуллина отмечает: «Разворот в динамике торгового баланса и повышение ключевой ставки с середины августа оказали стабилизирующее влияние на курс рубля. Вместе с тем наблюдавшиеся в это время колебания во многом были связаны с налоговыми периодами и отдельными крупными сделками компаний».
С целью поддержки рубля с 16 октября действует мера валютного регулирования: согласно закону, крупные российские экспортеры должны переводить в страну не менее 80% валютной выручки и часть этих средств продавать на внутреннем рынке. По словам главы Банка России, данные ограничения могут быть эффективны только на коротком промежутке времени, ускоряя влияние на курс фундаментальных факторов.
Далее на курс рубля будет влиять ужесточение денежно-кредитной политики, изменение цен и объемов экспорта, динамика торгового баланса.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба