30 октября 2023 БКС Экспресс Покровский Никита
Что было недавними драйверами для различных commodities? На какие товары наибольший и наименьший спрос? Какие из них выглядят недооцененными, а какие переоцененными? Есть ли идеи для торговли на товарных рынках прямо сейчас? Все это в еженедельной рубрике «Мировые закрома». Сегодня рассмотрим:
• какие товары падали и росли за неделю сильнее остальных
• почему выстрелил газ
• как можно заработать на потенциальном росте свинины.
Динамика ключевых товаров за прошедшую неделю была смешанной. Сводный индекс Thomson Reuters CRB Index показал небольшое снижение на 0,3%. Общим драйвером остаются геополитические риски.
Наиболее значимые отдельные фундаментальные драйверы действовали на цены в следующих товарах.
• Природный газ (NG!). Голубое топливо после локальной коррекции, как и ожидалось, продолжило рост. Главными драйверами были: изменение прогноза погоды в сторону более низких температур в Северной Америке на ближайшие недели, остановка Chevron добычи газа в Израиле из-за геополитических рисков, а также недельные данные о запасах от EIA, которые оказались ниже консенсуса.
• Свинина (Hogs, HE1!). За неделю декабрьские фьючерсы на постную свинину выросли на 6,78% после трехмесячного падения. С начала ноября прогнозируется сокращение убоя. Текущее высокое предложение будет снижаться, поэтому котировки демонстрируют рост.
• Кукуруза (CORN, ZC). Европейская комиссия повысила прогноз производства кукурузы на 100 тыс. т, до 59,9 млн. т. NASS сообщил, что сбор урожая кукурузы в США на 5% опережает средний показатель за 5 лет. Потенциальное увеличение предложения в Европе и быстрая работа фермеров США давили на цены в течение недели.
• Нефть (WTI & Brent). «Черное золото» на геополитических факторах за прошедшую неделю изрядно помотало. В итоге негативные экономические данные во многих странах мира, а также начало исторически слабого сезонного отрезка в товаре пока все же оказались сильнее геополитических рисков.
Сентимент & COT
Нефть, сахар и говядина, исходя из COT, количественного и сентиментного анализа продолжают выглядеть дорого. «Черное золото» при различных геополитических сценариях может вырасти до более высоких уровней, но все они из разряда «черных лебедей».
Наиболее интересно для торговли в рост все еще выглядят пшеница и кукуруза. Природный газ еще имеет потенциал для продолжения восходящего движения, но после скачка цены на этой неделе он заметно снизился. В меди также есть возможности для спекуляций в ближайшие месяцы.
Справедливая цена рассчитывается с помощью специальных количественных моделей и является инструментом для определения наличия/отсутствия потенциала. Не является таргетом. Может изменяться со временем.
Запасать ли бекон
На рынке свинины начинает образовываться перспективная картина — мой коллега Андрей Мамонтов разобрал текущие возможности.
В ближайшие месяцы у инвесторов могут появиться возможности заработать на рынке свинины и акциях производителей. Факторы «за»:
• Входим в сильный сезон. Спрос растет перед рождественскими праздниками в США и Китайским Новым годом. Исторически цена фьючерса на постную свинину в период октября – ноября устанавливает самый низкий уровень в году с дальнейшим ростом до конца января – начала февраля и годовым пиком в летний период.
• Предложение мяса на максимумах, а потребление перестанет падать. Давивший на цены в октябре убой свиней в США сезонно на пиковых значениях, а объемы потребления свинины в начале IV квартала установят дно. Количество поголовья снижается.
• СОТ-анализ. Коммерческие трейдеры начали быть чистыми покупателями, считая цену товара привлекательной. Фондовые менеджеры, наоборот, ушли в чистый шорт. Кривая фьючерсов указывает на контанго. Благоприятная картина для роста цены товара в будущем.
• Свинина дешевая относительно кукурузы. Соотношение HOG/CORN указывает на недооценку свинины к кукурузе (основной кормовой части этих животных). Исторически, когда цена достигала текущих отметок, стоимость свинины в будущем росла сильнее цен на кукурузу, формировалось потенциальное дно.
Поспекулировать на росте свинины в ближайшие месяцы можно через акции китайской WH Group (тикер 228) и американского производителя Hormel Foods (HRL). Цели для роста первой — 5,42/5,64 HKD (потенциал — до +23,4%), а у второго — $35,1/36,2 (потенциал — до +15,3%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• какие товары падали и росли за неделю сильнее остальных
• почему выстрелил газ
• как можно заработать на потенциальном росте свинины.
Динамика ключевых товаров за прошедшую неделю была смешанной. Сводный индекс Thomson Reuters CRB Index показал небольшое снижение на 0,3%. Общим драйвером остаются геополитические риски.
Наиболее значимые отдельные фундаментальные драйверы действовали на цены в следующих товарах.
• Природный газ (NG!). Голубое топливо после локальной коррекции, как и ожидалось, продолжило рост. Главными драйверами были: изменение прогноза погоды в сторону более низких температур в Северной Америке на ближайшие недели, остановка Chevron добычи газа в Израиле из-за геополитических рисков, а также недельные данные о запасах от EIA, которые оказались ниже консенсуса.
• Свинина (Hogs, HE1!). За неделю декабрьские фьючерсы на постную свинину выросли на 6,78% после трехмесячного падения. С начала ноября прогнозируется сокращение убоя. Текущее высокое предложение будет снижаться, поэтому котировки демонстрируют рост.
• Кукуруза (CORN, ZC). Европейская комиссия повысила прогноз производства кукурузы на 100 тыс. т, до 59,9 млн. т. NASS сообщил, что сбор урожая кукурузы в США на 5% опережает средний показатель за 5 лет. Потенциальное увеличение предложения в Европе и быстрая работа фермеров США давили на цены в течение недели.
• Нефть (WTI & Brent). «Черное золото» на геополитических факторах за прошедшую неделю изрядно помотало. В итоге негативные экономические данные во многих странах мира, а также начало исторически слабого сезонного отрезка в товаре пока все же оказались сильнее геополитических рисков.
Сентимент & COT
Нефть, сахар и говядина, исходя из COT, количественного и сентиментного анализа продолжают выглядеть дорого. «Черное золото» при различных геополитических сценариях может вырасти до более высоких уровней, но все они из разряда «черных лебедей».
Наиболее интересно для торговли в рост все еще выглядят пшеница и кукуруза. Природный газ еще имеет потенциал для продолжения восходящего движения, но после скачка цены на этой неделе он заметно снизился. В меди также есть возможности для спекуляций в ближайшие месяцы.
Справедливая цена рассчитывается с помощью специальных количественных моделей и является инструментом для определения наличия/отсутствия потенциала. Не является таргетом. Может изменяться со временем.
Запасать ли бекон
На рынке свинины начинает образовываться перспективная картина — мой коллега Андрей Мамонтов разобрал текущие возможности.
В ближайшие месяцы у инвесторов могут появиться возможности заработать на рынке свинины и акциях производителей. Факторы «за»:
• Входим в сильный сезон. Спрос растет перед рождественскими праздниками в США и Китайским Новым годом. Исторически цена фьючерса на постную свинину в период октября – ноября устанавливает самый низкий уровень в году с дальнейшим ростом до конца января – начала февраля и годовым пиком в летний период.
• Предложение мяса на максимумах, а потребление перестанет падать. Давивший на цены в октябре убой свиней в США сезонно на пиковых значениях, а объемы потребления свинины в начале IV квартала установят дно. Количество поголовья снижается.
• СОТ-анализ. Коммерческие трейдеры начали быть чистыми покупателями, считая цену товара привлекательной. Фондовые менеджеры, наоборот, ушли в чистый шорт. Кривая фьючерсов указывает на контанго. Благоприятная картина для роста цены товара в будущем.
• Свинина дешевая относительно кукурузы. Соотношение HOG/CORN указывает на недооценку свинины к кукурузе (основной кормовой части этих животных). Исторически, когда цена достигала текущих отметок, стоимость свинины в будущем росла сильнее цен на кукурузу, формировалось потенциальное дно.
Поспекулировать на росте свинины в ближайшие месяцы можно через акции китайской WH Group (тикер 228) и американского производителя Hormel Foods (HRL). Цели для роста первой — 5,42/5,64 HKD (потенциал — до +23,4%), а у второго — $35,1/36,2 (потенциал — до +15,3%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter