30 октября 2023 БКС Экспресс | Рубль
Главное
• При поддержке ЦБ рубль отработал наш октябрьский технический план-минимум, доллар был на 92,5, евро ниже 98, юань опускался к 12,6. Однако доллар вновь удержался за важную поддержку, пробоя вниз опять не состоялось. Подождем.
• Завтра начинается заседание ФРС, к важному событию доллар США и доходности гособлигаций остаются на максимумах. А это факторы продолжительного давления на рисковые активы — индексы акций переписали пятимесячные минимумы.
• Волатильность сырьевого рынка вновь повысилась: в пятницу нефть Brent молниеносно взлетала выше $90, золото над $2000, а газ NG был дороже $3,6. Снова откат фьючерсов, и снова на факторе геополитики.
В деталях
Глобальный доллар США встречает решение ФРС по ставке на локальных максимумах. Индекс доллара США DXY у 106,6 п. В среду ФРС точно сохранит ставку 5,5%, но о самом послаблении мало кто думает ранее лета 2024 г. Это веский драйвер крепости американца и слабости валют Европы и Азии. Сила доллара вкупе с максимумами по доходностям 10-летних гособлигаций у 5% годовых в целом ухудшают сентимент в рисковых активах. Но и технические отскоки никто не отменял.
На сырьевом рынке сильно волатильно. В пятницу за считанные часы Brent взлетает на +3%, баррель достигает $90,5, но в понедельник утром очередной откат к $89, поскольку объявленной наземной операции на Ближнем Востоке так и не состоялось. Риск-премия в биржевых контрактах расширяется и сужается, но, кажется, надо следовать за трендом вверх и далее выкупать локальные просадки. Золото вырывается выше планки $2000 — защитная функция от геополитической эскалации полностью активирована, ориентир на максимумы года сохраняется. Газ NG тоже прыгал вверх, в моменте был дороже $3,6/Mmbtu, а теперь откат под $3,4, но ожидания максимумов года не снимаются с повестки.
Фондовый рынок США упал на минимумы с конца мая, индекс S&P 500 достиг очередной поддержки, а что дальше — в премаркете. Фьючерсы Штатов пытаются отскочить, в Азии снижение индексов носит ограниченный характер, на старте европейской сессии больших потрясений также ждать не стоит.
Российский рубль в пятницу отработал технические ориентиры на октябрь. Доллар был у 92,5, евро проливался к 97,6, юань подлетал к 12,6. Данные цели ежедневно фигурировали в наших обзорах.
Триггером провала к целям выступили итоги заседания пятничного ЦБ, на котором ставка была резко повышена сразу на 200 б.п. при консенсусе рынка в +100 б.п. Монетарное ужесточение рассматривается в качестве фактора к сдавливанию кредитного пузыря с последующим снижением спроса на импорт и валюту на рынке.
Однако по итогам сессии был очередной выкуп глубокой просадки и закрытие уже было за инвалютами. Видится, что продолжить падение инвалютам не позволили комментарии регулятора о временном и ограниченном характере ранее принятых нормативов репатриации выручки экспортеров, а сентимент на рынке все же имеет очень важное значение.
Отскок от важных уровней относим скорее к технике рынка. Фундаментально курс рубля видится еще дороже, а значит, риск развития коррекции доллара, евро, юаня пока не исчез. Сегодня валютные пары на утренней сессии корректируют пятничный скачок вверх и теряют до полпроцента.
В качестве сигнала к углублению до фундаментальных 90 будет сдача все еще непробиваемой планки 92,5 в USD/RUB. Иные валюты тогда безоговорочно полетят вслед за американцем. Техническим сопротивлением в паре USD/RUB выступает область чуть ниже 94,5, лишь при прорыве уровня доллар может временно сходить повыше. Но пока это не базовый сценарий.
• При поддержке ЦБ рубль отработал наш октябрьский технический план-минимум, доллар был на 92,5, евро ниже 98, юань опускался к 12,6. Однако доллар вновь удержался за важную поддержку, пробоя вниз опять не состоялось. Подождем.
• Завтра начинается заседание ФРС, к важному событию доллар США и доходности гособлигаций остаются на максимумах. А это факторы продолжительного давления на рисковые активы — индексы акций переписали пятимесячные минимумы.
• Волатильность сырьевого рынка вновь повысилась: в пятницу нефть Brent молниеносно взлетала выше $90, золото над $2000, а газ NG был дороже $3,6. Снова откат фьючерсов, и снова на факторе геополитики.
В деталях
Глобальный доллар США встречает решение ФРС по ставке на локальных максимумах. Индекс доллара США DXY у 106,6 п. В среду ФРС точно сохранит ставку 5,5%, но о самом послаблении мало кто думает ранее лета 2024 г. Это веский драйвер крепости американца и слабости валют Европы и Азии. Сила доллара вкупе с максимумами по доходностям 10-летних гособлигаций у 5% годовых в целом ухудшают сентимент в рисковых активах. Но и технические отскоки никто не отменял.
На сырьевом рынке сильно волатильно. В пятницу за считанные часы Brent взлетает на +3%, баррель достигает $90,5, но в понедельник утром очередной откат к $89, поскольку объявленной наземной операции на Ближнем Востоке так и не состоялось. Риск-премия в биржевых контрактах расширяется и сужается, но, кажется, надо следовать за трендом вверх и далее выкупать локальные просадки. Золото вырывается выше планки $2000 — защитная функция от геополитической эскалации полностью активирована, ориентир на максимумы года сохраняется. Газ NG тоже прыгал вверх, в моменте был дороже $3,6/Mmbtu, а теперь откат под $3,4, но ожидания максимумов года не снимаются с повестки.
Фондовый рынок США упал на минимумы с конца мая, индекс S&P 500 достиг очередной поддержки, а что дальше — в премаркете. Фьючерсы Штатов пытаются отскочить, в Азии снижение индексов носит ограниченный характер, на старте европейской сессии больших потрясений также ждать не стоит.
Российский рубль в пятницу отработал технические ориентиры на октябрь. Доллар был у 92,5, евро проливался к 97,6, юань подлетал к 12,6. Данные цели ежедневно фигурировали в наших обзорах.
Триггером провала к целям выступили итоги заседания пятничного ЦБ, на котором ставка была резко повышена сразу на 200 б.п. при консенсусе рынка в +100 б.п. Монетарное ужесточение рассматривается в качестве фактора к сдавливанию кредитного пузыря с последующим снижением спроса на импорт и валюту на рынке.
Однако по итогам сессии был очередной выкуп глубокой просадки и закрытие уже было за инвалютами. Видится, что продолжить падение инвалютам не позволили комментарии регулятора о временном и ограниченном характере ранее принятых нормативов репатриации выручки экспортеров, а сентимент на рынке все же имеет очень важное значение.
Отскок от важных уровней относим скорее к технике рынка. Фундаментально курс рубля видится еще дороже, а значит, риск развития коррекции доллара, евро, юаня пока не исчез. Сегодня валютные пары на утренней сессии корректируют пятничный скачок вверх и теряют до полпроцента.
В качестве сигнала к углублению до фундаментальных 90 будет сдача все еще непробиваемой планки 92,5 в USD/RUB. Иные валюты тогда безоговорочно полетят вслед за американцем. Техническим сопротивлением в паре USD/RUB выступает область чуть ниже 94,5, лишь при прорыве уровня доллар может временно сходить повыше. Но пока это не базовый сценарий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба