2 ноября 2023 Промсвязьбанк
👍 Если оценивать инфляцию комплексно, то в потребительском сегменте складывается относительно неплохая ситуация. Даже в 2022 г. рост цен был бы умеренным, если бы не шоки валютного курса. Причина – низкая динамики цен на с/х продукцию (2 года были хорошие урожаи), а также пристальное внимание ЦБ.
👍 При этом проблемы прошлого года пока не ушли: зафиксирован быстрый рост тарифов на грузоперевозки (текущий драйвер трубопроводный транспорт +44% за 9 мес. 2023 г.) и цен на инвестиционные товары.
👍 Отчасти следствием их роста стала инфляция в промышленности. Тут драйверы – нефтегазовый сектор (>50% с начала 2023 г.) и металлургия (добыча руд ≈50%, выплавка >20%).
💡Основа инфляции – проблемы с товарным предложением (производство, доставка, монополии, тарифы и т.д.). Эти проблемы не уйдут с повышением ключевой ставки, а значит, ценовое давление сохранится. Действия ЦБ скорее ограничат чувствительность потребительских цен к росту издержек в экономике. Системно помочь могут меры властей по насыщению внутреннего рынка товарами, в т.ч. за счет ограничения экспорта.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter