Правительство решило повысить налоги на газ — что это значит для Газпрома

Правительство решило повысить налоги на газ и конденсат, чтобы возместить полное возвращение механизма демпферных выплат в переработке, сообщает Коммерсант.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Рост налога — до $1 млрд в год. По сообщению Коммерсанта, налог может быть повышен до 70–80 млрд руб. в год и будет взиматься лишь с крупных газовых компаний, у которых доля газа в добыче превышает 35%.

Отметим, что хотя НПЗ Газпрома получают демпферные платежи, компания платит НДПИ в гораздо меньшем объеме, чем другие НПЗ, поэтому логика новой меры в балансировке системы для газо- и нефтедобывающих компаний. Мы полагаем, что Газпром в ближайшие пару лет покажет EBITDA порядка $28–30 млрд в год, поэтому повышение налога эквивалентно 3–4% EBITDA.

Повышение налога скажется непосредственно на Газпроме и, конечно, негативно для котировок. Отметим, что акции Газпрома («Покупать») сейчас торгуются с 20%-ным дисконтом к долгосрочному P/E.

---

http://bcs-express.ru/ (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter