16 ноября 2023 БКС Экспресс
Дивиденды — часть заработанных компанией средств, которую получают ее владельцы.
Главное
Компания получает прибыль и может распределить ее между владельцами в зависимости от количества акций, которыми они владеют. Даже если инвестор приобретет лишь одну бумагу компании, он будет рассчитывать на выплаты, поскольку фактически станет совладельцем бизнеса.
Например, компания «Лес» объявила дивиденды — 75,65 руб. на одну акцию. Если у инвестора есть 100 бумаг эмитента, то он получит 7565 руб. в виде выплат.
Если вы рассчитываете прибыль — сколько вам могут принести дивиденды — то важно обращать внимание не на сумму выплат, а на дивдоходность. Чтобы рассчитать ее самостоятельно нужно поделить сумму дивиденда на цену акции, по которой вы ее покупаете, и умножить на 100%. Раз цена акции — величина непостоянная, то и дивдоходность будет меняться, поэтому на специализированных сайтах при упоминании дивдоходности всегда уточняется: «согласно текущим котировкам» или «на данный момент».
Будут ли начислены дивиденды или нет, зависит от финансового состояния компании: как уже отмечалось, выплаты распределяются из прибыли. Если компания получила убыток, то чаще всего рассчитывать на дивиденды не стоит, однако они все же могут быть выплачены из нераспределенной прибыли предыдущих лет или даже из заемных средств.
Общего для всех компаний обязательства непременно начислять дивиденды нет, то есть существуют компании, которые вовсе их не платят. Чтобы понять, какой политики придерживается эмитент относительно начислений: как часто это будет происходить, какой процент прибыли будет распределен, — инвестору нужно заглянуть в документ, который называется дивидендной политикой. Она есть в открытом доступе на официальных сайтах компаний, обычно в разделе «Инвесторам и акционерам».
В дивидендной политике также прописаны различия для начисления выплат по обыкновенным и привилегированным акциям. Но отдельно для «префов» важно смотреть главный документ эмитента — устав компании, где зафиксирован порядок выплат по этому типу бумаг.
Как получить дивиденды
Конкретных шагов, помимо покупки дивидендных акций, для получения выплат предпринимать не нужно: выплаты начисляются автоматически. Но вот что можно предусмотреть изначально:
1. Следим за действиями компаний. В зависимости от дивидендной политики совет директоров один или несколько раз в год дает свои рекомендации относительно размера выплат и определяет дату закрытия реестра (дивидендную отсечку) — дату, на которую необходимо владеть бумагами, чтобы рассчитывать на дивиденды. Окончательное решение принимается на общем собрании акционеров.
Информация о решениях совета директоров и акционеров доступна инвесторам на сайте Центра раскрытия корпоративной информации Интерфакса, ее также оперативно публикуют специализированные СМИ и порталы: на сайте БКС Экспресс подобные новости появляются под тегом #Дивиденды.
2. Отмечаем для себя дату. Чтобы получить дивиденды, акции не обязательно приобретать заранее и держать в течение долгого времени, достаточно владеть ими на дату отсечки. Если пока в вашем портфеле нет определенных бумаг, по которым вы хотели бы получить выплаты, то вы можете поставить себе напоминание, чтобы не забыть о дате закрытия реестра. Но предпочтительнее, конечно, руководствоваться не только дивидендным критерием, чтобы купить акцию по более выгодной цене, чем она может быть в преддверии отсечки.
На сайте БКС Экспресс для удобства есть общий Дивидендный календарь: здесь собраны все даты закрытия реестров под дивиденды и другие важные параметры.
3. Покупаем бумаги. На Московской бирже акции торгуются в режиме «Т+1», то есть поставка бумаг происходит на следующий рабочий день после заключения сделки. Это значит, что владельцем бумаги инвестор станет на следующий день после приобретения, а если акция куплена в пятницу — то в понедельник. Для получения дивидендов этот момент очень важен, чтобы рассчитывать на выплаты, нужно обязательно покупать бумагу не позднее, чем за один торговый день до даты закрытия реестра.
Например, закрытие реестра под дивиденды компании «Лес» приходится на понедельник, 27 ноября. Если инвестор планирует получить выплаты, то последний шанс для покупки бумаги — пятница, 24 ноября.
В итоге алгоритм действий для получения дивидендов будет выглядеть так:
• Убедиться, что компания начисляет дивиденды, заглянув в ее документы — дивполитику и устав.
• Следить за объявлениями эмитента по вопросу дивидендов.
• Не забыть о крайнем сроке, когда можно приобрести бумаги, если их нет в портфеле.
• Приобрести акции.
Важно помнить, что дивиденды — это прибыль, а значит, с нее необходимо уплатить подоходный налог в размере 13%. Все необходимые налоговые выплаты производятся самой компанией/депозитарием, и на свой брокерский счет вы получаете сумму, уже очищенную от налога, то есть за вычетом 13%.
Что происходит после — дивидендный гэп
На следующий день после дивидендной отсечки цена акций, как правило, снижается. Это происходит из-за того, что инвесторы, покупающие бумаги после закрытия реестра, уже не имеют прав на получение дивидендов. Снижение цены акций примерно соответствует размеру дивидендов: такое явление называется дивидендным гэпом.
Он сглаживает неэффективность рынка, в его отсутствие покупатели могли бы хитрить: покупать бумаги перед датой закрытия реестра «с плечом», то есть с использованием заемных средств, а затем сразу продавать.
Акции способны закрывать дивидендный гэп — возвращаться к своей стоимости до отсечки. Однако у всех бумаг свой срок: каким-то нужно всего несколько дней, каким-то — несколько месяцев, другие справляются за год.
Если в расчете на дивиденды инвестор приобретает бумаги на короткий срок, то существует риск покупки по наиболее высокой цене и продажи по самой низкой. В итоге дивидендный доход может нивелироваться.
Таким образом, грамотная покупка бумаг в расчете на дивиденды — это среднесрочная и долгосрочная история.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба