В первом квартале российский рынок поддержал взрывной рост цен на нефть, однако индекс Мосбиржи в целом продемонстрировал околонулевую динамику. Впрочем, были и такие акции, которые за этот период выросли кратно
По итогам первого квартала 2026 года индекс Московской биржи незначительно подрос — на 0,35%, с 2766,62 пункта на конец 2025-го до 2776,37 пункта на конец марта 2026 года. В течение квартала индекс максимально поднимался до 2912,01 пункта (+5,26%) и снижался до минимальной отметки в квартале 2674,17 пункта (–3,34%).
Как на конец 2025 года, так и на конец первого квартала 2026-го торговались 253 акции и депозитарные расписки . По итогам первого квартала подешевели 133 акции, потеряв в цене в среднем 8,87%. За то же время подорожали 119 бумаг со средним ростом котировок 16,7%.
При этом привилегированные акции «Химпрома» (HIMCP) к концу квартала вернулись к той же цене, что и на конец 2025 года, — ₽19,88, показав в итоге нулевую динамику.
«РБК Инвестиции » определили десять лучших акций по итогам первого квартала 2026 года. Средний рост котировок топ-10 бумаг за этот период составил 100,48% с разбросом от 244,62 до 30,69%.
Первые семь мест рейтинга заняли компании нефтегазового сектора из третьего эшелона. Аналитики финансовой группы «Финам» отмечают, что это «ультранизколиквидные «дочки» «Роснефти», «Газпром нефти» и ННК, которые объединяет маленький free-float и низкие объемы торгов. Эти факторы делают возможным сильный рост или снижение на фоне ограниченных покупок или продаж.
Лидером роста по итогам первого квартала 2026 года стали обыкновенные акции «Славнефть‑ЯНОС» (+244,62%). Предприятие входит в совместное предприятие «Газпрома» и «Роснефти» — «Славнефть». Старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Валерия Попова выделяет два основных драйвера роста акций:
рост нефти на мировом рынке из‑за обострения конфликта на Ближнем Востоке;
сильные финансовые результаты за первый квартал 2026 года по РСБУ.
Второе место рейтинга заняли бумаги «РН-Западная Сибирь» (+165,67%, входит в структуру «Роснефти»). По мнению финансового аналитика департамента долевого капитала инвестиционной компании «Юнисервис Капитал» Татьяны Заппаровой, это низколиквидная бумага третьего эшелона, в которой котировки легко двигаются на небольших объемах. «Рост акций связан с общим ралли нефтегазовых компаний третьего эшелона и спекулятивным интересом на фоне слабых фундаментальных показателей», — добавляет она.
Третье место заняли акции привилегированных бумаг «Славнефть-ЯНОС» (+139,39%). Здесь рост котировок эксперты объясняют низкой ликвидностью и конъюнктурным ралли в российском нефтегазовом секторе.
«По сути, перед нами спекулятивный эффект, когда цена отрывается от реального состояния бизнеса и движется исключительно за счет отраслевого ветра и тонкого рынка. Инвесторы, которые заходят в такие истории, должны отдавать себе отчет: чем стремительнее взлет, тем болезненнее может быть падение, когда внешний фактор ослабнет или произойдет коррекция нефтяных цен», — считает Заппарова.
Четвертое и пятое места заняли обыкновенные и привилегированные акции «ННК-Варьеганнефтегаз» соответственно (+115,52 и +88,5%). Рост бумаг обеспечен отраслевым трендом, а также догоняющим движением по отношению к другим нефтегазовым бумагам, считают аналитики, опрошенные «РБК Инвестициями».
На шестом и седьмом местах расположились обыкновенные и привилегированные акции «Славнефть-Мегионнефтегаза» (+86,21 и +63,9%). Попова отмечает, что динамика акций компании повторяла распространенный сценарий: рост начинается после того, как ключевые нефтегазовые бумаги завершили свое ралли.
Аналитики финансовой группы «Финам» добавляют, что на фоне конфликта на Ближнем Востоке и ралли в мировых ценах на нефть участники рынка пытались найти компании, которые в той или иной степени выигрывают от текущих событий, и обращали внимание на все компании, в чьих названиях есть слово «нефть».
Привилегированные акции «Пермэнергосбыта» (+38,97%) заняли восьмое место рейтинга «РБК Инвестиций». Эксперты «Финама» считают, что здесь рост был главным образом связан с дивидендными ожиданиями от компании. «Сильные результаты по РСБУ за 2025 год и уже выплаченный промежуточный дивиденд за девять месяцев 2025 года формировали ожидания высокой годовой выплаты. Рекомендация совета директоров годового дивиденда в размере ₽32 за акцию в конце марта лишь подтвердила этот кейс», — отмечают эксперты. Доходность финальной выплаты 2025-го по текущей цене составляет 5,14%.
Девятое место среди лидеров первого квартала заняли акции «Аренадаты» (+31,36%). Валерия Попова связывает рост котировок IT-компании с публикацией предварительных финансовых результатов за 2025 год, которые превзошли ожидания рынка. «Ключевым событием стал скачок стоимости акций в феврале 2026 года, который последовал за сообщением компании о том, что ее доход за 2025 год превысил верхнюю границу ранее объявленного прогноза роста (20–30%)», — объяснила Попова. В тот день котировки взлетели более чем на 16%, до ₽112,9.
Итоговые показатели оказались еще более впечатляющими, продолжает эксперт. По итогам 2025 года выручка группы достигла ₽8,8 млрд, продемонстрировав рост на 46% относительно 2024 года.
Аналитики «Финама» также добавляют, что помимо перевыполнения планов компания повысила и гайденс на 2026 год. В финансовом прогнозе говорится, что рост выручки за полный год ожидается на уровне 20–40%. Данный прогноз будет уточнен по итогам первого полугодия.
Последнее место топ-10 заняли акции «Южуралзолота» (ЮГК) (+30,69%). Они росли на фоне ралли в золоте, считает аналитик компании «Цифра Брокер» Иван Ефанов. Валерия Попова добавляет, что до 2026 года акции ЮГК заметно отставали в динамике от других представителей золотодобывающего сектора из-за внутренних корпоративных сложностей. Однако в 2026 году инвесторы начали учитывать этот дисбаланс и рынок постепенно закрывал разрыв.
Более того, рынок ожидает сильных финансовых результатов компании за 2025 год, подкрепленных высокой ценой на золото в течение всего отчетного периода, считает эксперт.
Росту также способствовали ожидания смены собственника или реструктуризации акционерного капитала, которые поддерживали спекулятивный интерес и высокую волатильность бумаги, резюмировала Попова.
Какие акции могут вырваться в лидеры во втором квартале 2026 года
В «Финаме» считают, что все компании нефтегазового сектора, которые заняли первые семь мест в рейтинге «РБК Инвестиций», не имеют фундаментальной идеи, а интерес к ним в первом квартале был чисто спекулятивным. «Эти компании не платят (или почти не платят) дивиденды , то есть даже если финансовые результаты улучшатся, то до акционеров деньги не дойдут», — объяснили эксперты.
На этом фоне в инвесткомпании ожидают постепенного снижения акций данных компаний, хотя волатильность в условиях продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке может оставаться повышенной. Однако надежнее отыгрывать рост цен на нефть и газ через более стабильные бумаги, добавили в «Финаме».
Что касается акций ЮГК, то появление нового собственника может снять с золотодобытчика риски неопределенности. «Если торги по продаже контрольного пакета акций ЮГК состоятся в апреле, то акции могут оказаться в числе лидеров роста и во втором квартале 2026-го, так как появление у ЮГК ответственного собственника может раскрыть ее потенциал роста добычи золота», — говорят эксперты «Финама», подчеркивая, что до смены собственника риски будут сохраняться.
Ефанов считает, что в акциях ЮГК много рисков и пока это не инвестиционный кейс. В то же время сейчас на рынке есть несколько крепких фундаментальных историй, которые снижались из-за того, что инвесторы перекладывали средства в нефтяные компании на фоне ормузского кризиса, отмечает эксперт. Среди них Ефанов называет «Сбер», X5, HeadHunter, «Т-Технологии».
Кроме того, эксперт считает, что если у рынка будет больше оснований предполагать, что высокие цены на нефть останутся надолго, а удары по нефтегазовой инфраструктуре прекратятся и не окажут серьезного негативного эффекта на объемы переработки и транспортировки сырья, то можно присмотреться к компаниям нефтяного сектора: «Газпром нефть», «Роснефть».
Валерия Попова выделяет следующих потенциальных лидеров на второй квартал этого года:
«Совкомфлот», ДВМП (FESCO). Потенциальный драйвер роста — ожидаемое повышение стоимости фрахта. Дополнительным позитивным фактором для FESCO выступает соглашение между «Росатомом» и DP World о создании совместного бизнеса, в периметр которого войдет группа FESCO. Это может улучшить операционные и финансовые перспективы компании.
«Полюс». На фоне устойчивого роста цен на золото компания имеет хорошие шансы продемонстрировать сильные финансовые результаты. Краткосрочные риски, связанные с проработкой идеи введения разового налога на сверхприбыль, пока не оказывают существенного влияния на инвестиционную привлекательность акций.
Привилегированные акции Сбербанка и «Сургутнефтегаза». Ключевой драйвер — высокая дивидендная доходность, которая традиционно привлекает инвесторов, ориентированных на стабильный доход.
Аналитики «Финама» на второй квартал среди лидеров выделяют привилегированные акции компании «Россети Ленэнерго», поскольку одним из ключевых драйверов для бумаг может стать рекомендация совета директоров по выплате дивидендов за 2025 год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба