26 ноября 2009 Битца-Инвест
С 17 сентября 2009 г. котировки привилегированных акций "Татнефти" выросли на 40%. Индекс ММВБ за это время прибавил только 14%. С начала октября рост котировок заметно ускорился (см. рис.1), и мы полагаем, что в ближайшие дни цена на данную бумагу может подвергнуться технической коррекции, и среднесрочным инвесторам сейчас имеет смысл зафиксировать неплохую прибыль.
Напомним, основная идея покупки акций в сентябре состояла в существенной недооцененности привилегированных акций относительно обыкновенных (отношение цен составляло 2,8). Поскольку в течение длительного времени до кризиса это отношение составляло в среднем 2, а цены на нефть последнее время демонстрируют рост, и возник 84%-ный потенциал роста. В настоящее время указанное отношение приблизилось к 2,3, а на фондовых рынках начал формироваться среднесрочный боковой тренд на фоне высокой волатильности. В связи с этим, на наш взгляд, соотношение доходность/риск по привилегированным акциям Татнефти заметно снизилось, и появился смысл их продать с тем, чтобы переложиться в другие более перспективные активы.
Рис.1. Динамика обыкновенных и привилегированных акций Татнефти за 2 года
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025218_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Напомним, основная идея покупки акций в сентябре состояла в существенной недооцененности привилегированных акций относительно обыкновенных (отношение цен составляло 2,8). Поскольку в течение длительного времени до кризиса это отношение составляло в среднем 2, а цены на нефть последнее время демонстрируют рост, и возник 84%-ный потенциал роста. В настоящее время указанное отношение приблизилось к 2,3, а на фондовых рынках начал формироваться среднесрочный боковой тренд на фоне высокой волатильности. В связи с этим, на наш взгляд, соотношение доходность/риск по привилегированным акциям Татнефти заметно снизилось, и появился смысл их продать с тем, чтобы переложиться в другие более перспективные активы.
Рис.1. Динамика обыкновенных и привилегированных акций Татнефти за 2 года
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025218_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter