22 ноября TCS Group опубликовала отчет о результатах за 3 квартал 2023 года, и вот главное из него:
Чистый процентный доход вырос на 68% — до 61,8 млрд рублей.
Чистый комиссионный доход вырос на 11% — до 18,8 млрд рублей.
Операционные расходы выросли на 52% — до 50,4 млрд рублей.
Чистая прибыль выросла в 3,9 раза — до 23,6 млрд рублей.
Чистая процентная маржа выросла на 3,1 процентного пункта — до 15,9%.
Общие результаты
В 3 квартале 2023 года общая выручка группы выросла на 46% к предыдущему году и составила 128 млрд рублей.
Чистый процентный доход
по итогам квартала вырос на 68% к предыдущему году и составил 61,8 млрд рублей.
Комиссионные доходы
выросли на 32% и составили 34,2 млрд рублей — в основном благодаря расширению экосистемы банковских продуктов для розничных клиентов и клиентов малого и среднего бизнеса. Чистые комиссионные доходы увеличились на 11% — до 18,8 млрд рублей.
Чистая процентная маржа
по итогам квартала составила 15,9%, увеличившись на 3,1 процентного пункта по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. По итогам 9 месяцев 2023 года чистая процентная маржа выросла до 14,7% — рост на 2,7 процентного пункта в сравнении с прошлым годом.
Операционные расходы группы по итогам квартала увеличились на 53% к предыдущему году — до 50,4 млрд рублей — из-за увеличения клиентской базы и инвестиций в ИТ-платформу и персонал.
Чистая прибыль группы за 3 квартал 2023 года составила 23,6 млрд рублей, показав рост на 16% по сравнению с 2 кварталом 2023 года и четырехкратный рост по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Рентабельность капитала по итогам квартала достигла 37,8% — это улучшение по сравнению с 35,5% в 2 квартале 2023 года. По итогам 9 месяцев рентабельность составила 34,7%, что на 27,2 процентного пункта больше в сравнении с этим же периодом прошлого года.
Объем кредитного портфеля группы за вычетом резервов увеличился на 52% относительно показателей предыдущего года — до 888 млрд рублей. Общий объем кредитного портфеля также вырос на 47% — до 1031 млрд рублей. По итогам квартала доходность кредитного портфеля достигла 25,6% — это на 1,5 процентного пункта больше, чем в прошлом году.
Портфель вырос в результате изменений в структуре кредитных продуктов. Доходность портфеля ценных бумаг группы увеличилась до 6,3% вслед за ростом процентных ставок.
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы снизилась до 9,7%, показав улучшение по сравнению с прошлым годом на 2,2 процентного пункта.
Объем денег на счетах клиентов группы вырос на 44%. Тинькофф обосновался в так называемом клубе «Триллион»: в него входят самые крупные игроки финансового сектора, в которых объем денег клиентов превышает триллион рублей. На своих счетах в Тинькофф в 3 квартале клиенты хранили 1381 млрд рублей. В сравнении с 2 кварталом 2023 года объем клиентских денег увеличился на 5%, а с начала года рост составил 16%.
Сейчас бизнес состоит из четырех основных направлений: потребительские финансы
, розничные услуги и стиль жизни
, услуги для малого и среднего бизнеса
, прочие инвестиции
Выручка в разрезе сегментов за 9 месяцев 2023 года, млрд рублей
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» в июле 2023 года повысило рейтинг Тинькофф Банка до уровня ruAA− со стабильным прогнозом и обосновало это ростом уровня диверсификации доходов банка, а также сохранением высокой рентабельности несмотря на кризисные явления в экономике.
Показатели клиентской базы. Число клиентов продолжает расти и по итогам 3 квартала составило 37,6 млн — это на 35% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и на 7% больше в сравнении с 2 кварталом 2023 года.
Количество активных клиентов увеличилось до 26 млн, что на 34% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и на 6% больше в сравнении с 2 кварталом 2023 года.
Количество клиентов, использующих экосистему группы ежедневно, выросло на 33% в сравнении с 3 кварталом прошлого года и составило 11,6 млн пользователей.
На конец 3 квартала группа обслуживала более миллиона клиентов в сегменте малого и среднего предпринимательства, а число клиентов Тинькофф Инвестиций составило 3,5 млн.
Основные финансовые результаты, млрд рублей
Количество активных клиентов и всего клиентов, млн человек
Новости и перспективы
Статус редомициляции и выкуп акций. В начале ноября стало известно, что компании группы могут стать экономически значимыми организациями
.
Статус ЭЗО позволяет российским бенефициарам, которые владеют ею через иностранную холдинговую компанию, получить акции и доли в прямое владение через суд, а также перейти на прямую выплату дивидендов.
Также это позволяет провести принудительную редомициляцию по решению суда без решения иностранной холдинговой компании. В марте 2023 года глава «Тинькофф» Станислав Близнюк говорил о том, что компания рассматривает разные способы смены юрисдикции, но конкретных деталей не называл.
21 ноября 2023 года на собрании акционеров внесли поправки в устав, согласно которым для принятия ключевых решений достаточно кворума из двух директоров вместо четырех. Опрошенные РБК юристы считают, что изменение устава TCS Group может упростить процедуру редомициляции.
Также на общем собрании совет директоров наделили правами проводить обратный выкуп акций или депозитарных расписок. Такие полномочия не означают запуска программы, но сильно упрощают процедуру выкупа и повышают вероятность его проведения.
Новая штаб-квартира. В середине ноября Тинькофф показал новую штаб-квартиру в Москве. Офисное помещение для сотрудников ключевых подразделений группы, в частности Тинькофф Банка, Тинькофф Страхования и Тинькофф Путешествий, заняло 90 тысяч квадратных метров в бизнес-центре AFI Square.
В новом офисе будет работать около 10 тысяч человек. На момент заключения сделки с девелопером проекта — компанией AFI Development — в 2020 году она стала крупнейшей за всю историю российского рынка офисной недвижимости. Договор аренды рассчитан на 12 лет, и, по некоторым оценкам, аренда офиса за все время обойдется примерно в 30 млрд рублей.
Что в итоге
TCS Group опубликовала сильный отчет, который демонстрирует быстрые темпы роста бизнеса. Клиентская база Тинькофф продолжает расти, несмотря на санкции и удаление приложений банка из магазинов приложений.
С начала года акции группы на Мосбирже выросли на 28%. При более быстрых темпах роста бизнеса бумаги TCS Group выглядят недооцененными и перспективными.
Главным сдерживающим фактором роста акций остается вопрос редомициляции, и после перерегистрации бизнеса в «дружественной» юрисдикции рост акций может ускориться и разница в сравнении с другими акциями банковского сектора сократится.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Чистый процентный доход вырос на 68% — до 61,8 млрд рублей.
Чистый комиссионный доход вырос на 11% — до 18,8 млрд рублей.
Операционные расходы выросли на 52% — до 50,4 млрд рублей.
Чистая прибыль выросла в 3,9 раза — до 23,6 млрд рублей.
Чистая процентная маржа выросла на 3,1 процентного пункта — до 15,9%.
Общие результаты
В 3 квартале 2023 года общая выручка группы выросла на 46% к предыдущему году и составила 128 млрд рублей.
Чистый процентный доход
по итогам квартала вырос на 68% к предыдущему году и составил 61,8 млрд рублей.
Комиссионные доходы
выросли на 32% и составили 34,2 млрд рублей — в основном благодаря расширению экосистемы банковских продуктов для розничных клиентов и клиентов малого и среднего бизнеса. Чистые комиссионные доходы увеличились на 11% — до 18,8 млрд рублей.
Чистая процентная маржа
по итогам квартала составила 15,9%, увеличившись на 3,1 процентного пункта по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. По итогам 9 месяцев 2023 года чистая процентная маржа выросла до 14,7% — рост на 2,7 процентного пункта в сравнении с прошлым годом.
Операционные расходы группы по итогам квартала увеличились на 53% к предыдущему году — до 50,4 млрд рублей — из-за увеличения клиентской базы и инвестиций в ИТ-платформу и персонал.
Чистая прибыль группы за 3 квартал 2023 года составила 23,6 млрд рублей, показав рост на 16% по сравнению с 2 кварталом 2023 года и четырехкратный рост по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Рентабельность капитала по итогам квартала достигла 37,8% — это улучшение по сравнению с 35,5% в 2 квартале 2023 года. По итогам 9 месяцев рентабельность составила 34,7%, что на 27,2 процентного пункта больше в сравнении с этим же периодом прошлого года.
Объем кредитного портфеля группы за вычетом резервов увеличился на 52% относительно показателей предыдущего года — до 888 млрд рублей. Общий объем кредитного портфеля также вырос на 47% — до 1031 млрд рублей. По итогам квартала доходность кредитного портфеля достигла 25,6% — это на 1,5 процентного пункта больше, чем в прошлом году.
Портфель вырос в результате изменений в структуре кредитных продуктов. Доходность портфеля ценных бумаг группы увеличилась до 6,3% вслед за ростом процентных ставок.
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы снизилась до 9,7%, показав улучшение по сравнению с прошлым годом на 2,2 процентного пункта.
Объем денег на счетах клиентов группы вырос на 44%. Тинькофф обосновался в так называемом клубе «Триллион»: в него входят самые крупные игроки финансового сектора, в которых объем денег клиентов превышает триллион рублей. На своих счетах в Тинькофф в 3 квартале клиенты хранили 1381 млрд рублей. В сравнении с 2 кварталом 2023 года объем клиентских денег увеличился на 5%, а с начала года рост составил 16%.
Сейчас бизнес состоит из четырех основных направлений: потребительские финансы
, розничные услуги и стиль жизни
, услуги для малого и среднего бизнеса
, прочие инвестиции
Выручка в разрезе сегментов за 9 месяцев 2023 года, млрд рублей
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» в июле 2023 года повысило рейтинг Тинькофф Банка до уровня ruAA− со стабильным прогнозом и обосновало это ростом уровня диверсификации доходов банка, а также сохранением высокой рентабельности несмотря на кризисные явления в экономике.
Кредитные рейтинги и их обозначения
Чтобы инвесторы могли понимать уровень кредитоспособности компании, она получает кредитные рейтинги. Для этого компании заключают договоры со специальными рейтинговыми агентствами, которые изучают их отчетность, бизнес и прочие факторы и выносят вердикт, насколько кредитоспособна конкретная компания.
Существует статистика, согласно которой рейтинговые агентства оценивают вероятность дефолта компаний в зависимости от их кредитного рейтинга и срока наступления дефолта. Чем выше кредитный рейтинг, тем ниже вероятность дефолта.
Ожидаемая вероятность дефолта по кредитному рейтингу и сроку
Чтобы инвесторы могли понимать уровень кредитоспособности компании, она получает кредитные рейтинги. Для этого компании заключают договоры со специальными рейтинговыми агентствами, которые изучают их отчетность, бизнес и прочие факторы и выносят вердикт, насколько кредитоспособна конкретная компания.
Существует статистика, согласно которой рейтинговые агентства оценивают вероятность дефолта компаний в зависимости от их кредитного рейтинга и срока наступления дефолта. Чем выше кредитный рейтинг, тем ниже вероятность дефолта.
Ожидаемая вероятность дефолта по кредитному рейтингу и сроку
Показатели клиентской базы. Число клиентов продолжает расти и по итогам 3 квартала составило 37,6 млн — это на 35% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и на 7% больше в сравнении с 2 кварталом 2023 года.
Количество активных клиентов увеличилось до 26 млн, что на 34% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и на 6% больше в сравнении с 2 кварталом 2023 года.
Количество клиентов, использующих экосистему группы ежедневно, выросло на 33% в сравнении с 3 кварталом прошлого года и составило 11,6 млн пользователей.
На конец 3 квартала группа обслуживала более миллиона клиентов в сегменте малого и среднего предпринимательства, а число клиентов Тинькофф Инвестиций составило 3,5 млн.
Основные финансовые результаты, млрд рублей
Количество активных клиентов и всего клиентов, млн человек
Новости и перспективы
Статус редомициляции и выкуп акций. В начале ноября стало известно, что компании группы могут стать экономически значимыми организациями
.
Статус ЭЗО позволяет российским бенефициарам, которые владеют ею через иностранную холдинговую компанию, получить акции и доли в прямое владение через суд, а также перейти на прямую выплату дивидендов.
Также это позволяет провести принудительную редомициляцию по решению суда без решения иностранной холдинговой компании. В марте 2023 года глава «Тинькофф» Станислав Близнюк говорил о том, что компания рассматривает разные способы смены юрисдикции, но конкретных деталей не называл.
21 ноября 2023 года на собрании акционеров внесли поправки в устав, согласно которым для принятия ключевых решений достаточно кворума из двух директоров вместо четырех. Опрошенные РБК юристы считают, что изменение устава TCS Group может упростить процедуру редомициляции.
Также на общем собрании совет директоров наделили правами проводить обратный выкуп акций или депозитарных расписок. Такие полномочия не означают запуска программы, но сильно упрощают процедуру выкупа и повышают вероятность его проведения.
Новая штаб-квартира. В середине ноября Тинькофф показал новую штаб-квартиру в Москве. Офисное помещение для сотрудников ключевых подразделений группы, в частности Тинькофф Банка, Тинькофф Страхования и Тинькофф Путешествий, заняло 90 тысяч квадратных метров в бизнес-центре AFI Square.
В новом офисе будет работать около 10 тысяч человек. На момент заключения сделки с девелопером проекта — компанией AFI Development — в 2020 году она стала крупнейшей за всю историю российского рынка офисной недвижимости. Договор аренды рассчитан на 12 лет, и, по некоторым оценкам, аренда офиса за все время обойдется примерно в 30 млрд рублей.
Что в итоге
TCS Group опубликовала сильный отчет, который демонстрирует быстрые темпы роста бизнеса. Клиентская база Тинькофф продолжает расти, несмотря на санкции и удаление приложений банка из магазинов приложений.
С начала года акции группы на Мосбирже выросли на 28%. При более быстрых темпах роста бизнеса бумаги TCS Group выглядят недооцененными и перспективными.
Главным сдерживающим фактором роста акций остается вопрос редомициляции, и после перерегистрации бизнеса в «дружественной» юрисдикции рост акций может ускориться и разница в сравнении с другими акциями банковского сектора сократится.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу