24 ноября 2023 БКС Экспресс | ТНС энерго
В четверг, 23 ноября, компания ТНC энерго заявила, что не планирует выплачивать дивиденды. Котировки рухнули более чем на 10%, потянув за собой дочерние компании.
Что происходит
ТНС энерго и дочерние общества рассматривают вопрос о нераспределении на дивиденды прибыли 2023 г. Связано это с тем, что основная прибыль холдинга в 2023 г. является неденежной — полученной от переоценки рыночной стоимости акций.
В головной компании отмечают, что на это решение также повлияли приоритетные задачи, стоящие перед холдингом. Такие как эффективная реализация инвестпрограммы для выполнения обязанности гарантирующих поставщиков по установке интеллектуальных приборов учета в рамках законодательства, иные социальные обязательства. А также соблюдение платежной дисциплины в рамках договорных обязательств со всеми контрагентами, в том числе по оплате услуг по передачи электроэнергии.
Кроме того, учитывая признаки необоснованного роста стоимости акций ГК «ТНС энерго», а также для корректного формирования финансового результата и повышения эффективности управления дочерними обществами в компании рассматривают возможность проведения процедуры делистинга — прекращения обращения ценных бумаг ТНС энерго и всех дочерних обществ на бирже.
А что акции
В наших статистических обзорах о взлетах и падениях третьего эшелона мы часто предупреждали инвесторов о рисках присоединения к необоснованному росту таких бумаг. ТНС энерго является представителем самого растущего сектора в данной категории акций — электроэнергетики. Кроме того, этот сектор стал еще и самым падающим от максимумов года, когда в сентябре началась распродажа.
Сводная информация о динамике ТНС энерго и ее «дочек» представлена ниже:
Также мы построили средневзвешенный индекс из всех 12 акций ТНС энерго и ее «дочек».
Индекс из всех акций ТНС энерго до сих пор остается в плюсе примерно на 300%, при этом от годового максимуму прошла значительная коррекция — порядка 48%. Этот индекс обходил рынок и свой сектор прямо с начала года.
Ранее ТНС показывал рост финансовых показателей, что, вероятно, и вызвало интерес к акциями всех компаний. Инвесторы могли ожидать дивидендов, которых теперь не будет. Более того, риски делистинга также могут сыграть сильную роль в дальнейшей динамике.
В целом можно сказать, что дальнейшее падение акций будет выглядеть оправданным, но спекулятивный интерес может не пропасть, и тогда высокая волатильность бумаг может сохраниться. Долгосрочным инвесторам стоит рассмотреть более надежные истории в секторе.
Вот несколько компаний электроэнергетического сектора с положительным взглядом БКС:
• Интер РАО (Покупать. Цель на год — 5,9 руб./ +39%)
• Мосэнерго (Покупать. Цель на год — 4,7 руб./ +53%)
• Юнипро (Держать. Цель на год — 2,9 руб./ +30%)
А если вам нужна высокая доходность, то вот где, по мнению БКС, есть максимальный потенциал:
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год — 640 руб./ +104%)
• Распадская (Покупать. Цель на год — 760 руб./ +98%)
• Яндекс (Покупать. Цель на год — 4400 руб./ +72%)
• ПИК (Покупать. Цель на год — 1200 руб./ +71%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что происходит
ТНС энерго и дочерние общества рассматривают вопрос о нераспределении на дивиденды прибыли 2023 г. Связано это с тем, что основная прибыль холдинга в 2023 г. является неденежной — полученной от переоценки рыночной стоимости акций.
В головной компании отмечают, что на это решение также повлияли приоритетные задачи, стоящие перед холдингом. Такие как эффективная реализация инвестпрограммы для выполнения обязанности гарантирующих поставщиков по установке интеллектуальных приборов учета в рамках законодательства, иные социальные обязательства. А также соблюдение платежной дисциплины в рамках договорных обязательств со всеми контрагентами, в том числе по оплате услуг по передачи электроэнергии.
Кроме того, учитывая признаки необоснованного роста стоимости акций ГК «ТНС энерго», а также для корректного формирования финансового результата и повышения эффективности управления дочерними обществами в компании рассматривают возможность проведения процедуры делистинга — прекращения обращения ценных бумаг ТНС энерго и всех дочерних обществ на бирже.
А что акции
В наших статистических обзорах о взлетах и падениях третьего эшелона мы часто предупреждали инвесторов о рисках присоединения к необоснованному росту таких бумаг. ТНС энерго является представителем самого растущего сектора в данной категории акций — электроэнергетики. Кроме того, этот сектор стал еще и самым падающим от максимумов года, когда в сентябре началась распродажа.
Сводная информация о динамике ТНС энерго и ее «дочек» представлена ниже:
Также мы построили средневзвешенный индекс из всех 12 акций ТНС энерго и ее «дочек».
Индекс из всех акций ТНС энерго до сих пор остается в плюсе примерно на 300%, при этом от годового максимуму прошла значительная коррекция — порядка 48%. Этот индекс обходил рынок и свой сектор прямо с начала года.
Ранее ТНС показывал рост финансовых показателей, что, вероятно, и вызвало интерес к акциями всех компаний. Инвесторы могли ожидать дивидендов, которых теперь не будет. Более того, риски делистинга также могут сыграть сильную роль в дальнейшей динамике.
В целом можно сказать, что дальнейшее падение акций будет выглядеть оправданным, но спекулятивный интерес может не пропасть, и тогда высокая волатильность бумаг может сохраниться. Долгосрочным инвесторам стоит рассмотреть более надежные истории в секторе.
Вот несколько компаний электроэнергетического сектора с положительным взглядом БКС:
• Интер РАО (Покупать. Цель на год — 5,9 руб./ +39%)
• Мосэнерго (Покупать. Цель на год — 4,7 руб./ +53%)
• Юнипро (Держать. Цель на год — 2,9 руб./ +30%)
А если вам нужна высокая доходность, то вот где, по мнению БКС, есть максимальный потенциал:
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год — 640 руб./ +104%)
• Распадская (Покупать. Цель на год — 760 руб./ +98%)
• Яндекс (Покупать. Цель на год — 4400 руб./ +72%)
• ПИК (Покупать. Цель на год — 1200 руб./ +71%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу