24 ноября 2023 Синара Инвестбанк | ВТБ
Комментарий. Октябрьский финансовый результат примерно соответствует прибыли августа и сентября. Чистая процентная маржа уменьшилась до 2,9% против 3,1% в 3К23, но за счет роста балансовых показателей чистые процентные доходы снизились не так сильно, как можно было бы ожидать, и составили 64,1 млрд руб. против 66 млрд руб. в среднем за 3К23. Стоимость риска в октябре (1,6%) превысила показатель за 10М23 (1,1%). Вместе с тем доля неработающих кредитов продолжила снижаться, опустившись с 4,1% на конец 2022 г. и 3,7% по итогам 3К23 до 3,4%. Коэффициент их покрытия резервами вырос соответственно c 147% и 161% до 168%.
Прогноз Банка ВТБ по финансовому результату за 2023 г. соответствует нашим ожиданиям (434 млрд руб.) и вряд ли стал сюрпризом для рынка. Вместе с тем уверенность менеджмента, что за 2024 г. кредитная организация получит прибыль в диапазоне 300–400 млрд руб., — позитивный для рынка сигнал. Хотя в эту оценку попадает и наш прогноз по прибыли (336 млрд руб.), высокая чувствительность результатов к изменению процентных ставок создавала риски, что прогнозы не оправдаются.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба