27 ноября 2009 Архив
Вчера мировые рынки накрыла волна коллективного страха, сильнейшая со времен хаоса финансового кризиса и спровоцированная перспективами дефолта Дубаев, после того как крупнейшая государственная инвестиционная компания Dubai World, долговые обязательства которой перед инвесторами составляют $59 млрд., выступила с просьбой об отсрочке погашения большей части своего долга перед кредиторами.
Официальный Дубай объявил о намерении реструктуризировать госфонд, отметив, что намерен попросить кредиторов о "продлении срока обращения долговых обязательств, по крайней мере, до 30 мая". Инвесторы незамедлительно усмотрели в сложившейся ситуации угрозу широкомасштабного дефолта по суверенным облигациям. Кроме того, они экстраполировали ее на всю мировую экономику и пришли к неутешительному выводу: мы еще не ощутили на себе в полной мере все последствия финансового кризиса.
В результате для рынков наступил "черный четверг". Индекс FTSE 100 зафиксировал максимальное дневное падение с марта и закрылся с понижением на 3,2%. Сильнее прочих пострадали компании с большой долей участия ближневосточных инвесторов в связи с обеспокоенностью, что сорящие деньгами Эмираты вынуждены будут начать продавать свои активы для привлечения капитала (в частности, Дубай традиционно является почетным покупателем британской недвижимости).
Наиболее подверженными угрозе ближневосточного дефолта оказались британские банки HSBC (чьи акции упали на 6,1%) и Standard Chartered (-6,4%).
Аналогичная картина наблюдалась по всей Европе: французский индекс САС 40 упал на 3,4%, немецкий DAX потерял 3,3%. Америка отмечала День Благодарения, но результаты электронных торгов по фьючерсам S&P 500 показали, что потенциал падения на Уолл-стрит составил 2,2%. Сегодня в Азии региональные фондовые рынки также продолжили эту понижательную динамику.
Если изначально областью интересов компании являлся портовый бизнес, то со временем произошла диверсификация инвестиций. Сейчас под контролем Dubai World находятся объекты энергетики, финансово-банковской сферы и развлекательного бизнеса. Особую тревогу вызывает тот факт, что фонд является государственным, а это означает, что серьезные проблемы с погашением долга у самого государства. Обычно правительство не признает дефолтов, а если уж это происходит - как в Аргентине в 2001 г. - то хаос накрывает весь мир.
Официальные попытки Шейха Ахмеда успокоить инвесторов и рассказать о том, что данный шаг был "тщательно продуман и спланирован", лишь сильнее огорчили инвесторов, вынудив их заподозрить, что дела действительно плохи.
Доверие на развивающихся рынках было подорвано. Как прокомментировали аналитики Merrill Lynch, "перспектива корпоративного дефолта в Дубае наглядно продемонстрировала, что угроза заражения не исчезла, а рынок, пожалуй, чересчур расслабленно стал относиться к рискам".
"Если Дубай объявит о дефолте, волна дефолтов может прокатиться и в других регионах", - предупреждает Марк Мобиус, глава Templeton Asset Management Ltd. "Возможно, эта история послужит катализатором для того, чтобы рынки взяли передышку и откорректировались".
Мировой обвал акций, спровоцированный попытками Дубая реструктуризировать долг, - признак того, что одних госрасходов будет недостаточно для защиты финансовых рынков, считает Арнаб Дас, эксперт Roubini Global Economics. "Мы обречены увидеть бегство от рисков. Ситуация в Дубае означает, что мировые ЦБ, несмотря на все предпринятые ими меры по стабилизации финансовой системы, не могут заставить излишки исчезнуть чудесным образом. Нам все еще предстоит работа по нормализации балансов".
По материалам Telegraph и Bloomberg
Официальный Дубай объявил о намерении реструктуризировать госфонд, отметив, что намерен попросить кредиторов о "продлении срока обращения долговых обязательств, по крайней мере, до 30 мая". Инвесторы незамедлительно усмотрели в сложившейся ситуации угрозу широкомасштабного дефолта по суверенным облигациям. Кроме того, они экстраполировали ее на всю мировую экономику и пришли к неутешительному выводу: мы еще не ощутили на себе в полной мере все последствия финансового кризиса.
В результате для рынков наступил "черный четверг". Индекс FTSE 100 зафиксировал максимальное дневное падение с марта и закрылся с понижением на 3,2%. Сильнее прочих пострадали компании с большой долей участия ближневосточных инвесторов в связи с обеспокоенностью, что сорящие деньгами Эмираты вынуждены будут начать продавать свои активы для привлечения капитала (в частности, Дубай традиционно является почетным покупателем британской недвижимости).
Наиболее подверженными угрозе ближневосточного дефолта оказались британские банки HSBC (чьи акции упали на 6,1%) и Standard Chartered (-6,4%).
Аналогичная картина наблюдалась по всей Европе: французский индекс САС 40 упал на 3,4%, немецкий DAX потерял 3,3%. Америка отмечала День Благодарения, но результаты электронных торгов по фьючерсам S&P 500 показали, что потенциал падения на Уолл-стрит составил 2,2%. Сегодня в Азии региональные фондовые рынки также продолжили эту понижательную динамику.
Если изначально областью интересов компании являлся портовый бизнес, то со временем произошла диверсификация инвестиций. Сейчас под контролем Dubai World находятся объекты энергетики, финансово-банковской сферы и развлекательного бизнеса. Особую тревогу вызывает тот факт, что фонд является государственным, а это означает, что серьезные проблемы с погашением долга у самого государства. Обычно правительство не признает дефолтов, а если уж это происходит - как в Аргентине в 2001 г. - то хаос накрывает весь мир.
Официальные попытки Шейха Ахмеда успокоить инвесторов и рассказать о том, что данный шаг был "тщательно продуман и спланирован", лишь сильнее огорчили инвесторов, вынудив их заподозрить, что дела действительно плохи.
Доверие на развивающихся рынках было подорвано. Как прокомментировали аналитики Merrill Lynch, "перспектива корпоративного дефолта в Дубае наглядно продемонстрировала, что угроза заражения не исчезла, а рынок, пожалуй, чересчур расслабленно стал относиться к рискам".
"Если Дубай объявит о дефолте, волна дефолтов может прокатиться и в других регионах", - предупреждает Марк Мобиус, глава Templeton Asset Management Ltd. "Возможно, эта история послужит катализатором для того, чтобы рынки взяли передышку и откорректировались".
Мировой обвал акций, спровоцированный попытками Дубая реструктуризировать долг, - признак того, что одних госрасходов будет недостаточно для защиты финансовых рынков, считает Арнаб Дас, эксперт Roubini Global Economics. "Мы обречены увидеть бегство от рисков. Ситуация в Дубае означает, что мировые ЦБ, несмотря на все предпринятые ими меры по стабилизации финансовой системы, не могут заставить излишки исчезнуть чудесным образом. Нам все еще предстоит работа по нормализации балансов".
По материалам Telegraph и Bloomberg
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба