4 декабря 2023 Синара Инвестбанк
Российский фондовый рынок
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Индекс МосБиржи (-0,7%) не только закрыл пятничные торги в минусе, но и потерял по итогам недели около 2%. Золото повторило ценовой рекорд (выше $2070 за унцию), и на этом фоне заметный рост показали Polymetal (+3%) и Полюс (+2%). Без новостей упали Yandex (-4%) и Ozon (-2%). Завершение недели ниже ее средней впервые с февраля 2023 г. — еще один «медвежий», на наш взгляд, сигнал, что наряду с высокими рублевыми ставками и окончанием сезона публикации отчетности говорит в пользу сохранения наметившейся коррекции, хотя локальные незначительные прогревы вполне вероятны.
Облигации
Рынок ОФЗ в пятницу во второй половине дня ускорил снижение, которое оказалось наиболее заметным в коротких бумагах. Выпуски с погашением в срок менее трех лет увеличились в доходности на 50–80 б. п. до 12,2–14,2% годовых, на среднем и дальнем участках рост доходностей составил 10–20 б. п. (по среднесрочным облигациям — до уровня 11,5% годовых, по длинным — до 11,9%). Крайне высокая активность пришлась на бумаги серии 26227 (12,63%, июль 2024 г.), доходность которых выросла на 80 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Интер РАО – выборочные результаты по итогам 3К23 по МСФО оцениваем как сильные – EBITDA и чистая прибыль оказались выше наших ожиданий – в следующем году ожидается рекордный объем инвестиций – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
Газовые компании – поставки СПГ в Европу в ноябре побили исторический рекорд, составив 1,75 млн т («Коммерсантъ») – экспортеры, учитывающие в том числе транспортные расходы, предпочитали рынок Европы азиатскому – в 2023 г. на проекте НОВАТЭКа «Ямал СПГ» выполнялись плановые ремонтные работы, поэтому за 11М23 экспорт СПГ упал на 2,5% г/г – ожидаем запуска «Арктик СПГ 2» в 2024 г. – нейтрально
Нефтяные компании – в ноябре ценовой дисконт Urals к North Sea Dated увеличился до $10,3/барр. (Минфин) – средняя цена Urals составила $72,8 за баррель против октябрьской в $81,7 (дисконт — $9,3) – дисконт к предшествующему месяцу увеличился впервые в этом году – наш прогноз на 2024 г. прежний — в среднем $10/барр. – нейтрально
МТС – в следующем году перезапустит стриминговую платформу WASD под брендом Nuum («Коммерсантъ») – сервис предложит стриминг и хостинг вертикальных и горизонтальных видео – спросу должны способствовать ограничения на монетизацию контента на глобальных платформах – нейтрально
Globaltrans – опубликованы операционные результаты РЖД за ноябрь – погрузка на сети уменьшилась на 1,9% г/г, составив 101,5 млн т – спад оказался меньшим по сравнению с октябрьскими -3,4% г/г – ставки аренды подвижного состава остаются относительно стабильными – умеренно негативно
Россети Московский регион – компания отчиталась о сильных результатах за 3К23 по МСФО – выручка выросла на 13,6% г/г до 52,8 млрд руб., EBITDA — на 23,6% г/г до 16 млрд руб., чистая прибыль достигла 7,9 млрд руб. против чистого убытка в 1,9 млрд руб. в 3К22 – позитивно
ЭЛ5-Энерго – распоряжением президента В. Путина ЛУКОЙЛ получает разрешение на покупку 2,6 млрд акций, принадлежащих UROC Limited («Интерфакс») – источник связывает UROC Limited с ближневосточным инвестфондом AGC Equity Partners – доля ЛУКОЙЛа в ЭЛ5-Энерго может увеличиться с 56,4% до 63,8% – нейтрально
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Индекс МосБиржи (-0,7%) не только закрыл пятничные торги в минусе, но и потерял по итогам недели около 2%. Золото повторило ценовой рекорд (выше $2070 за унцию), и на этом фоне заметный рост показали Polymetal (+3%) и Полюс (+2%). Без новостей упали Yandex (-4%) и Ozon (-2%). Завершение недели ниже ее средней впервые с февраля 2023 г. — еще один «медвежий», на наш взгляд, сигнал, что наряду с высокими рублевыми ставками и окончанием сезона публикации отчетности говорит в пользу сохранения наметившейся коррекции, хотя локальные незначительные прогревы вполне вероятны.
Облигации
Рынок ОФЗ в пятницу во второй половине дня ускорил снижение, которое оказалось наиболее заметным в коротких бумагах. Выпуски с погашением в срок менее трех лет увеличились в доходности на 50–80 б. п. до 12,2–14,2% годовых, на среднем и дальнем участках рост доходностей составил 10–20 б. п. (по среднесрочным облигациям — до уровня 11,5% годовых, по длинным — до 11,9%). Крайне высокая активность пришлась на бумаги серии 26227 (12,63%, июль 2024 г.), доходность которых выросла на 80 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Интер РАО – выборочные результаты по итогам 3К23 по МСФО оцениваем как сильные – EBITDA и чистая прибыль оказались выше наших ожиданий – в следующем году ожидается рекордный объем инвестиций – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
Газовые компании – поставки СПГ в Европу в ноябре побили исторический рекорд, составив 1,75 млн т («Коммерсантъ») – экспортеры, учитывающие в том числе транспортные расходы, предпочитали рынок Европы азиатскому – в 2023 г. на проекте НОВАТЭКа «Ямал СПГ» выполнялись плановые ремонтные работы, поэтому за 11М23 экспорт СПГ упал на 2,5% г/г – ожидаем запуска «Арктик СПГ 2» в 2024 г. – нейтрально
Нефтяные компании – в ноябре ценовой дисконт Urals к North Sea Dated увеличился до $10,3/барр. (Минфин) – средняя цена Urals составила $72,8 за баррель против октябрьской в $81,7 (дисконт — $9,3) – дисконт к предшествующему месяцу увеличился впервые в этом году – наш прогноз на 2024 г. прежний — в среднем $10/барр. – нейтрально
МТС – в следующем году перезапустит стриминговую платформу WASD под брендом Nuum («Коммерсантъ») – сервис предложит стриминг и хостинг вертикальных и горизонтальных видео – спросу должны способствовать ограничения на монетизацию контента на глобальных платформах – нейтрально
Globaltrans – опубликованы операционные результаты РЖД за ноябрь – погрузка на сети уменьшилась на 1,9% г/г, составив 101,5 млн т – спад оказался меньшим по сравнению с октябрьскими -3,4% г/г – ставки аренды подвижного состава остаются относительно стабильными – умеренно негативно
Россети Московский регион – компания отчиталась о сильных результатах за 3К23 по МСФО – выручка выросла на 13,6% г/г до 52,8 млрд руб., EBITDA — на 23,6% г/г до 16 млрд руб., чистая прибыль достигла 7,9 млрд руб. против чистого убытка в 1,9 млрд руб. в 3К22 – позитивно
ЭЛ5-Энерго – распоряжением президента В. Путина ЛУКОЙЛ получает разрешение на покупку 2,6 млрд акций, принадлежащих UROC Limited («Интерфакс») – источник связывает UROC Limited с ближневосточным инвестфондом AGC Equity Partners – доля ЛУКОЙЛа в ЭЛ5-Энерго может увеличиться с 56,4% до 63,8% – нейтрально
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу