Акции China Hongqiao Group снова не оправдали наших ожиданий роста. Сегодня они опустились еще почти на 2%, а в целом они уже отклонились вниз более чем на 20% от стартовой цены, на которой им был присвоен рейтинг «Покупать». В связи с этим они отправлены на пересмотр.
China Hongqiao Group — ведущая компания мировой алюминиевой отрасли. На ее долю в 2022 году пришлось 8,8% мирового и 15,0% китайского производства первичного алюминия. Доля в мировом производстве глинозема составила около 10,7%. Производственные мощности China Hongqiao превышают 6 млн тонн алюминия и 15 млн тонн глинозема в год. Более 90% продукции компании реализуется в КНР.
В 2023 г. компания показывает довольно слабые финансовые результаты в связи с низкими ценами на алюминий, ростом затрат и ограничениями на электроэнергию гидроэлектростанций из-за низкого уровня воды в провинции Юньнань, где China Hongqiao строит современные заводы на замену старым производствам, работающим на энергии угольных электростанций. В 1П 2023 г. выручка компании снизилась г/г на 4% до 65,7 млрд юаней, прибыль акционеров упала на 68,7% до 2,5 млрд юаней.
Акции China Hongqiao сейчас отстают от рынка, несмотря на то, что остаются недооцененными по сравнению с мировыми производителями алюминия. Однако они еще могут «выстрелить», если меры поддержки экономики со стороны китайских властей сработают, и динамика ее роста ускорится. Восстановление спроса на металл тогда в корне изменит положение производителей и произведет мультипликативный эффект на рост их акций.
Однако пока ожидания роста снижаются. Согласно последнего прогноза МВФ, в 2023 г. ожидается рост ВВП КНР на 5%, а на 2024 г. ожидания роста снижены до 4,2%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
China Hongqiao Group — ведущая компания мировой алюминиевой отрасли. На ее долю в 2022 году пришлось 8,8% мирового и 15,0% китайского производства первичного алюминия. Доля в мировом производстве глинозема составила около 10,7%. Производственные мощности China Hongqiao превышают 6 млн тонн алюминия и 15 млн тонн глинозема в год. Более 90% продукции компании реализуется в КНР.
В 2023 г. компания показывает довольно слабые финансовые результаты в связи с низкими ценами на алюминий, ростом затрат и ограничениями на электроэнергию гидроэлектростанций из-за низкого уровня воды в провинции Юньнань, где China Hongqiao строит современные заводы на замену старым производствам, работающим на энергии угольных электростанций. В 1П 2023 г. выручка компании снизилась г/г на 4% до 65,7 млрд юаней, прибыль акционеров упала на 68,7% до 2,5 млрд юаней.
Акции China Hongqiao сейчас отстают от рынка, несмотря на то, что остаются недооцененными по сравнению с мировыми производителями алюминия. Однако они еще могут «выстрелить», если меры поддержки экономики со стороны китайских властей сработают, и динамика ее роста ускорится. Восстановление спроса на металл тогда в корне изменит положение производителей и произведет мультипликативный эффект на рост их акций.
Однако пока ожидания роста снижаются. Согласно последнего прогноза МВФ, в 2023 г. ожидается рост ВВП КНР на 5%, а на 2024 г. ожидания роста снижены до 4,2%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter