5 декабря 2023 etfunds.ru | ETF
В ноябре рынок облигаций не только стал положительным по итогам года, но и показал лучшие месячные показатели с середины 1980-х гг.
Лидерами в ноябре стали ETF казначейских долгосрочных облигаций, такие как iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), который подскочил на 9% из-за падения доходности (цены на облигации движутся в направлении, противоположном доходности).
Инвесторы, готовые пойти на больший риск с помощью сверхчувствительных к ставкам ETF облигаций, таких как PIMCO 25+ Year Zero Coupon U.S. Treasury (ZROZ), в ноябре получили колоссальный рост цен — на 15%. Это значительно превосходит прирост фондового рынка в 10%, согласно динамике SPDR S&P 500 ETF (SPY) .
Перспектива из истории рынка облигаций США
Поскольку 2021 и 2022 гг. были отрицательными для рынка облигаций, а после того, как устойчивая инфляция в этом году еще больше снизила цены, оказалось, что облигации могут ожидать снижения цен в течение трех лет подряд, чего никогда не случалось в зарегистрированной истории облигаций. рынок.
Для сравнения: в истории есть только два случая: 1955–1956 и 1958–1959 гг, когда казначейские облигации США падали в цене два года подряд.
Корпоративные облигации инвестиционного уровня снижались в цене два года подряд только дважды, начиная с 1928 года. Первый раз это произошло в 1956–1957 годах, а второй раз – в 1979–1980 гг.
TLT, прогноз рынка облигаций на 2024 г.
Исходя из истории, 2024 г. может стать позитивным годом для инвесторов TLT и для более широкого рынка облигаций. С 1928 г. цены на облигации росли в 100% случаев в течение года после двух лет подряд с отрицательной доходностью. Остается вопрос, насколько позитивным может быть рынок облигаций в следующем году.
Многие движущиеся факторы, особенно инфляция и темпы роста (или их отсутствие) экономики США, будут определять степень любого повышения цен на облигации в 2024 г. При мягкой посадке или более медленном росте, но без рецессии, цены на облигации могут не подняться больше диапазона на конец 2023 г. Но рецессия может заставить ФРС снизить процентные ставки, что приведет к росту цен на облигации.
Наиболее близкой к сегодняшней инфляционной среде был период 1979-1980 гг, когда инфляция составляла 13,29% и 12,52% соответственно. Примечательно то, что в 1981 г. инфляция все еще была высокой и составляла 8,92%, а корпоративные облигации подскочили на 8,46%. В 1982 году, когда инфляция составляла более разумные 3,83%, облигации взлетели на 29,05%.
TLT и другие ETF долгосрочных облигаций могут показать больший рост цен по сравнению с более широким рынком облигаций в условиях падающей ставки и более низкой доходности.
Куда пойдет рынок облигаций, остается только догадываться, но если история каким-то образом повлияет на результат, цены на облигации, вероятно, через год будут выше, чем сегодня, пишет etf.com.
http://etfunds.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Лидерами в ноябре стали ETF казначейских долгосрочных облигаций, такие как iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), который подскочил на 9% из-за падения доходности (цены на облигации движутся в направлении, противоположном доходности).
Инвесторы, готовые пойти на больший риск с помощью сверхчувствительных к ставкам ETF облигаций, таких как PIMCO 25+ Year Zero Coupon U.S. Treasury (ZROZ), в ноябре получили колоссальный рост цен — на 15%. Это значительно превосходит прирост фондового рынка в 10%, согласно динамике SPDR S&P 500 ETF (SPY) .
Перспектива из истории рынка облигаций США
Поскольку 2021 и 2022 гг. были отрицательными для рынка облигаций, а после того, как устойчивая инфляция в этом году еще больше снизила цены, оказалось, что облигации могут ожидать снижения цен в течение трех лет подряд, чего никогда не случалось в зарегистрированной истории облигаций. рынок.
Для сравнения: в истории есть только два случая: 1955–1956 и 1958–1959 гг, когда казначейские облигации США падали в цене два года подряд.
Корпоративные облигации инвестиционного уровня снижались в цене два года подряд только дважды, начиная с 1928 года. Первый раз это произошло в 1956–1957 годах, а второй раз – в 1979–1980 гг.
TLT, прогноз рынка облигаций на 2024 г.
Исходя из истории, 2024 г. может стать позитивным годом для инвесторов TLT и для более широкого рынка облигаций. С 1928 г. цены на облигации росли в 100% случаев в течение года после двух лет подряд с отрицательной доходностью. Остается вопрос, насколько позитивным может быть рынок облигаций в следующем году.
Многие движущиеся факторы, особенно инфляция и темпы роста (или их отсутствие) экономики США, будут определять степень любого повышения цен на облигации в 2024 г. При мягкой посадке или более медленном росте, но без рецессии, цены на облигации могут не подняться больше диапазона на конец 2023 г. Но рецессия может заставить ФРС снизить процентные ставки, что приведет к росту цен на облигации.
Наиболее близкой к сегодняшней инфляционной среде был период 1979-1980 гг, когда инфляция составляла 13,29% и 12,52% соответственно. Примечательно то, что в 1981 г. инфляция все еще была высокой и составляла 8,92%, а корпоративные облигации подскочили на 8,46%. В 1982 году, когда инфляция составляла более разумные 3,83%, облигации взлетели на 29,05%.
TLT и другие ETF долгосрочных облигаций могут показать больший рост цен по сравнению с более широким рынком облигаций в условиях падающей ставки и более низкой доходности.
Куда пойдет рынок облигаций, остается только догадываться, но если история каким-то образом повлияет на результат, цены на облигации, вероятно, через год будут выше, чем сегодня, пишет etf.com.
http://etfunds.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter